Tarife Kesintisi S&P 500'ü Yükseltti, Ancak Stagflasyon Sinyalleri Kazançları Sınırladı

Tarife İptali Kısa Ömürlü Borsa Toparlanmasını Tetikledi

20 Şubat 2026'da ABD hükümetinin belirli tarifeleri kaldırdığını açıklamasının ardından ABD borsa endeksleri bir toparlanma yaşadı. Politika değişikliği, yatırımcı duyarlılığını anında artırdı, çünkü tüccarlar tarifelerden doğrudan etkilenen sektörlerdeki şirketler için iyileşen kazançlar ve azalan maliyet baskıları bekliyordu. Bu hareket başlangıçta, son dönemdeki düşüşü kırabilecek ve piyasanın gidişatına olan güveni geri kazandırabilecek bir katalizör olarak görüldü.

Yüksek PCE Verileri Genel Stagflasyon Korkularını Körükledi

Ancak, bu rahatlama kısa sürdü, zira piyasanın odağı hızla endişe verici makroekonomik sinyallere kaydı. Yeni veriler, yavaşlayan ekonomik büyüme ile Federal Rezerv için önemli bir enflasyon göstergesi olan yüksek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) arasında güçlü bir karışım olduğunu ortaya koydu. Bu kombinasyon, durgun büyüme ve yüksek enflasyonun zorlu bir ekonomik senaryosu olan stagflasyona işaret ediyor. Stagflasyon tehdidi, aynı anda şirket kar marjlarını aşındırdığı ve merkez bankasının ekonomiyi destekleme yeteneğini sınırladığı için hisse senetleri üzerinde önemli bir baskı oluşturuyor, bu da olumlu ticaret haberlerini gölgede bırakan ve yatırımcılar için artan belirsizliğe işaret eden bir rüzgar yaratıyor.