StubHub Hissesi Zayıf Kılavuz ve Düzenleme Korkuları Nedeniyle %14 Düştü

StubHub, 2026 Yılı Kazanç Beklentilerini Tahminlerin %42 Altında Belirledi

StubHub (STUB) hisseleri, şirketin 2026 yılı için zorlu bir görünüm öngörmesinin ardından Perşembe günü piyasa öncesi işlemlerde %14 düşüşle 8,75 dolara geriledi. Bilet pazar yeri, düzeltilmiş faiz, vergi, amortisman ve yıpranma öncesi kazançlarını (FAVÖK) 400 milyon ila 420 milyon dolar arasında tahmin etti; bu, Wall Street analistlerinin 712 milyon dolarlık konsensüs tahmininin yaklaşık %42 altındadır. Şirket, kısa vadeli gelir artışına odaklanmak yerine yapay zekayı kullanarak bir tedarik yönetim platformu oluşturmaya öncelik vereceğini belirtti.

Zayıf beklentiler, hayal kırıklığı yaratan dördüncü çeyreğin ardından geldi. StubHub, hisse başına 1,56 dolar net zarar bildirdi ve bu, analistlerin tahmin ettiği hisse başına 1 sent zarara kıyasla büyük bir sapmaydı. Çeyrek gelirleri yıllık bazda %16 düşüşle 449 milyon dolara geriledi ve bu da beklenen 485 milyon doların altındaydı. Şirket, 2024 sonuçlarının Taylor Swift'in Eras Turu ve iki büyük pazar takımının yer aldığı bir Dünya Serisi gibi yüksek talep gören etkinliklerle önemli ölçüde arttığını kaydetti.

Yeniden Satış Modelinde Çift Partili Düzenleyici Baskı Artıyor

Kötü finansal sonuçlar, bilet yeniden satış sektörünün yasa koyuculardan artan bir incelemeyle karşı karşıya olduğu bir zamanda geldi. ABD'de, Kaliforniya ve New York'taki yasa koyucular, yeniden satış bilet fiyatlarını sınırlamayı amaçlayan yasa tasarıları sundu. Bu siyasi baskı, İngiltere'de de yankı buldu; hükümet Kasım ayında biletlerin orijinal maliyetinden daha pahalıya yeniden satılmasını yasa dışı kılan yeni kurallar açıkladı.

Analistler bunu StubHub'ın iş modeli için önemli ve büyüyen bir engel olarak görüyor. Düzenleyici baskı, biletleme uygulamalarından duyulan yaygın tüketici hayal kırıklığıyla körüklenerek çift partili destek kazanıyor.

Politik olarak, “zararlı” biletleme uygulamalarının peşine düşmeyi oldukça çift partili bir mesele olarak görüyoruz. İleriye dönük olarak, hem federal hükümetten hem de eyalet avukatlarından daha fazla müdahale ve inceleme bekliyoruz.

— Curry Baker, Analist, Guggenheim.

Eylül IPO'sundan Bu Yana Hisse Senedi %57'nin Üzerinde Düştü

Perşembe günkü düşüş, StubHub'ın halka arzından bu yana yatırımcılar için acı verici bir düşüşü uzatıyor. Şirket, Eylül ayında ilk halka arzını hisse başına 23,50 dolardan fiyatlandırdı ve hisse senedi, Çarşamba kapanışına kadar bu fiyattan zaten %57 düşmüştü. Son düşüş, toplam kaybı daha da yükseltiyor.

Zayıf rapora yanıt olarak, Oppenheimer analisti Jason Helfenstein, hisse senedi üzerindeki fiyat hedefini önceki 20 dolardan 12 dolara düşürdü, ancak son satış dalgasından sonra hisselerin "muhtemelen temizlendiğini" belirtti. Guggenheim'dan Curry Baker, şirketin gelecekteki karlılığı etrafındaki derin belirsizliği yansıtan 9 dolarlık bir fiyat hedefiyle Nötr derecesini koruyor.