Hürmüz Boğazı Kesintisi Tanker Trafiğini %70 Azalttı, Petrolü 110 Doların Üzerine Çıkardı
28 Şubat 2026'da ABD ve İsrail'in İran'a karşı askeri operasyonları, İran'ın su yolunun ticari seyir için güvenli olmadığı uyarısının ardından Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanmasına yol açtı. Kesinti, tanker trafiğini tahmini %70 oranında anında azaltarak Brent petrol fiyatlarının varil başına yaklaşık 65 dolardan 110 dolara yükselmesine neden oldu.
İlk şoktan iki hafta sonra Federal Rezerv, jeopolitik krizi ve enflasyonist etkisini açıkça belirterek faiz oranlarını %3,5-%3,75 aralığında sabit tutarak yanıt verdi. Bu politika kararı piyasa oynaklığını artırdı; hem Nasdaq Composite hem de Dow Jones Industrial Average, son zirvelerinden %10'dan fazla düşüşle düzeltme bölgesine girdi.
Makro Şoklar Spekülatif Yapay Zeka Değerlemelerini Sıkıştırıyor
Jeopolitik çatışma ve sıkı para politikasının birleşimi, yapay zeka şirketlerinin değerlemeleri üzerinde çok yönlü bir saldırı yaratıyor. Firmalar, veri merkezlerini çalıştırmak için daha yüksek doğrudan enerji maliyetleriyle karşı karşıya kalırken, yüksek faiz oranları, gelecekteki kazançları değerlendirmek için kullanılan iskonto oranını artırarak uzun süreli büyüme hisselerine orantısız bir şekilde zarar veriyor. Geniş piyasa oynaklığı, spekülatif varlıklar üzerindeki çarpanları daha da sıkıştırıyor.
En çok risk altında olan şirketler, mevcut kazançları olmayan ve yüksek sermaye ihtiyaçları olan, değerlemeleri yakın zamanda faiz indirimlerine bağlı olan şirketlerdir. Equinix (EQIX) ve Digital Realty (DLR) gibi veri merkezi gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) da baskı altında. Bu firmalar faiz oranlarına karşı son derece hassastır ve şimdi yüksek kaldıraç ve artan güç maliyetlerinin çifte tehdidiyle karşı karşıya kalarak yapay zeka gelişimindeki rollerini karmaşıklaştırıyor.
%31 Büyüme Gösteren Yapay Zeka Altyapı Hisse Senetleri Üstün Performans Gösteriyor
Yatırımcılar artık piyasa duyarlılığından daha izole olan fiziksel altyapıya bağlı yapay zeka ile ilişkili şirketleri tercih ediyor. Modine Manufacturing (MOD) bu değişimin bir örneğidir; veri merkezi geliri 2026 mali yılının üçüncü çeyreğinde ardışık olarak %31 büyüdü ve bu, petrol fiyatlarına bağlı olmayan beş yıllık soğutma sözleşmeleri birikimiyle desteklendi.
Bilanço gücü de kritik bir faktör haline geldi. Bir fiber optik sağlayıcısı olan Clearfield (CLFD), sıfır borcu ve 157 milyon dolar nakdi bulunuyor. Bu mali durum, onu yüksek faiz oranlarının sıkıştırmasından koruyor ve yapay zeka veri merkezi ürünlerine olan fiziksel talebi karşılarken daha kaldıraçlı rakiplerine göre belirgin bir avantaj sağlıyor.
Edgen Stock·Mar 29 2026, 10:20