Stifel, S&P 500 Hedefini 7000 Olarak Yineledi; %9,4 Yükseliş Bekliyor
(P1) S&P 500 o kadar çok düştü ki, Wall Street'in en temkinli 2026 hedeflerinden biri bile artık %9,4'lük potansiyel bir kazanca işaret ediyor. Beş haftalık piyasa bozgununun Dow Jones Sanayi Endeksi'ni düzeltme bölgesine itmesinin ardından bu durum, küçük bir iyimserlik ışığı sunuyor.
(P2) Thomas Carroll ve Barry Bannister liderliğindeki Stifel stratejistleri, S&P 500 için 7000 yıl sonu hedeflerini yineledikleri notta, "Tahvil faizlerindeki mevcut sıçrama, zayıf istihdam verilerine işaret ederken, yüksek enflasyon (petrol geçişkenliği) Federal Rezerv'in faiz oranı esnekliğini sınırlıyor," dedi.
(P3) Piyasadaki düşüş genele yayıldı; S&P 500 6400 puandan kapanırken Nasdaq Bileşik Endeksi de düzeltme bölgesinde kaldı. Pazartesi günü, teknoloji ağırlıklı Nasdaq, Micron (MU) ve SanDisk (SNDK) gibi yarı iletken hisselerinin öncülüğünde %0,7 düştü. Buna karşılık, enerji sektörü yukarı yönlü baskı gördü; Batı Teksas tipi ham petrol (WTI) 2022'den bu yana ilk kez 100 doların üzerine çıkarak varil başına 102 dolardan kapandı.
(P4) Uzun süreli düşüş, yatırımcıların jeopolitik istikrarsızlık ve bunun ekonomik sonuçlarına dair endişelerini yansıtıyor. Stifel, teknoloji ve özel kredi sektörlerindeki artan kredi marjlarının ve finansal stresin hisse senedi değerlemelerini baskıladığını belirtiyor. Yatırımcılar şimdi, ekonomik dayanıklılık veya daha fazla zayıflık işaretleri için Mart ayı istihdam raporu da dahil olmak üzere gelecek iş gücü piyasası verilerini yakından takip ediyor.
İran'daki çatışmaların başlamasından bu yana hisse senetleri istikrarlı bir düşüş içinde; Dow, S&P 500 ve Nasdaq üst üste beşinci haftalık kayıplarını açıkladı. Dow, Perşembe günü eşiği geçen Nasdaq'ın ardından Cuma günü resmi olarak düzeltme bölgesine girdi.
S&P 500'ün Ocak ayında 6979 seviyelerine yakın olduğu dönemde karamsar görünen Stifel tahmini, şimdi ulaşılması hedeflenen bir nokta gibi görünüyor. Firmanın temkinli yaklaşımı, hisse başına kazanç artsa bile S&P 500'ün fiyat-kazanç (F/K) çarpanının daralacağı beklentisine dayanıyor. Yıl başında ileriye dönük F/K oranı yaklaşık 22 seviyesindeydi ve 2021 zirvesine yakındı.
Ekonomik zorluklar, ABD GSYH'sinin üçte ikisini oluşturan tüketiciye de uzanıyor. Düşen reel ücretler ve azalan tasarruflar hanehalkı harcamalarını daraltıyor. Brent petrolün varil başına 112 doları aşmasıyla yükselen enerji fiyatları bu durumu daha da zorlaştırıyor. Michigan Üniversitesi tüketici güven anketi de bu baskıyı yansıtarak Mart ayında %6 düşüşle Aralık 2025'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Piyasanın yapay zekaya olan coşkusu bile sarsıntıda görünüyor. Stifel, yoğun yapay zeka harcamalarının büyük teknoloji şirketlerinin nakit akışını tükettiği ve onları borçlanmaya zorladığı konusunda uyarıyor; bu da F/K çarpanları üzerinde baskı oluşturuyor. Bu durum, Google'ın bellek talebini azaltabilecek bir algoritma buluşu açıklamasının ardından geçen hafta çip hisselerinde yaşanan satış dalgasını takip ediyor.
Bu zorluklar ışığında Stifel, yatırımcılara bu yıl büyüme hisseleri yerine değer hisselerine odaklanmaları yönündeki tavsiyesini yineledi. Gelecek ekonomik verilere, özellikle JOLTS ve ADP özel sektör istihdam raporlarına piyasanın vereceği tepki, hisse senetlerinin bir sonraki yönünü belirlemede kritik olacak.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 08:16