Küçük Sermayeli Hisseler, Teknik Uyum ve Faiz Oranı Beklentileri Ortamında Potansiyel Bir Kırılma İçin Konumlandı

Küçük Sermayeli Hisseler Potansiyel Kırılma Sinyali Veriyor

Russell 2000 Endeksi ETF (IWM) tarafından temsil edilen ABD küçük sermayeli hisseleri, uzun süreli bir düşük performans döneminin ardından potansiyel önemli bir kırılma sinyali veriyor. Bu gelişme, birleşen yükseliş teknik göstergeleri, daha küçük şirketler için giderek daha elverişli hale gelen bir makroekonomik ortam ve büyük sermayeli rakiplerine karşı göreceli güçte gözlemlenen bir değişimle destekleniyor.

Yükseliş İçin Teknik Temeller

IWM şu anda Ekim 2021'de başlayan dört yıllık bir taban yapısından çıkmaya çalışıyor. Tarihsel olarak, Russell 2000 için bu tür çok yıllı konsolidasyon aşamaları önemli yukarı yönlü hareketlerden önce gelmiştir; önceki kırılmalar sonraki bir ila iki yıllık dönemlerde %30 veya daha fazla kazanç sağlamıştır. Bu model, Wall Street'in “Taban ne kadar uzun olursa, uzayda o kadar yüksek” atasözüyle uyumludur; bu fenomen yakın zamanda on yıllık bir tabandan sonra değeri ikiye katlanan SPDR Altın Hisseleri ETF (GLD)'de de gözlemlenmiştir.

Fibonacci uzantıları kullanılarak yapılan teknik analiz, IWM için yaklaşık 300 dolarlık potansiyel bir hedef öngörüyor ve bu, mevcut seviyelerden %19'luk bir yükselişi temsil ediyor. Tabanın yüksek ve düşük noktaları arasındaki farkın kırılma seviyesine eklenmesiyle bir hedef türeten alternatif bir hesaplama, yaklaşık 312 dolarlık daha yüksek bir hedefi işaret ediyor. Ayrıca, IWM yakın zamanda Nasdaq 100 Endeksi ETF (QQQ)'ye karşı göreceli güç göstermiştir; QQQ önceki zirvelerinin altında kalırken kendi önceki zirvelerini yeniden ele geçirmiştir, bu da piyasa dinamiklerinde ince ama önemli bir değişimi düşündürmektedir.

Makroekonomik Rüzgarlar ve Sektör Rotasyonu

Küçük sermayeli hisse senetlerindeki yenilenen iyimserliğin başlıca itici gücü, daha düşük faiz oranları beklentisidir. Küçük sermayeli şirketler genellikle büyük rakiplerine göre borç finansmanına daha bağımlıdır ve bu nedenle borçlanma maliyetlerindeki dalgalanmalara karşı daha hassastır. Faiz giderlerinin azalması, birçok küçük sermayeli şirketin bağlı olduğu iç ekonomiye verilen destekle birleştiğinde, önemli ölçüde daha elverişli bir işletme ortamı yaratır. Federal Rezerv'in yılın ilk faiz indirimi ve daha fazla indirim sinyalleri, bu destekleyici makroekonomik arka planı güçlendiriyor. Polymarket'e göre, azalan enflasyon korkuları ve kötüleşen işgücü piyasası nedeniyle 17 Eylül'e kadar 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %81'dir.

Bu ortam aynı zamanda 2025'in belirleyici teması olan daha geniş bir piyasa rotasyonunu da teşvik ediyor. Birkaç yıl boyunca mega sermayeli teknoloji devlerinin hakimiyetinden sonra, sermaye, duyarlılık ve ekonomik koşullar yavaş yavaş değer, döngüsel ve uluslararası varlıklara doğru kayıyor. Bu rotasyon, “kızgın teknoloji hisselerinin” bir duraklama yaşayabileceğini ve yatırımcıların bazı büyük sermayeli sektörlerde görülen aşırı değerlemelerin ötesinde fırsatlar ararken makul değerli küçük sermayeli hisselerin ön plana çıkmasına izin verebileceğini düşündürüyor.

Bireysel Şirket Performansı ve Daha Geniş Etkileri

IWM'nin en büyük holdingleri arasında, birkaç şirket zaten güçlü performans sergiliyor ve küçük sermayeli spektrumda daha geniş kazanç potansiyelini işaret ediyor. Önde gelen bir bileşen olan Credo Technology Group (CRDO), hisse senetlerinin 2025'te %150'den fazla arttığını gördü. Şirket, hiper ölçekli veri merkezleri ve 5G altyapısı için kritik öneme sahip yüksek performanslı seri bağlantı çözümlerinde uzmanlaşarak veri trafiği talebindeki artıştan faydalanmak için konumlanıyor. Credo Technology, ilk mali çeyreğinde hisse başına 52 sentlik kazanç bildirdi ve bu, konsensüs tahmini olan 0.35 doları %48.6 oranında önemli ölçüde aştı. Analistler, ikinci mali çeyrek için yıllık bazda %585.7'lik önemli bir büyüme oranı öngörüyor.

Kuantum bilişim sektöründeki bir diğer önemli IWM holdingi olan IonQ (IONQ), yıl başından bu yana yaklaşık %60 ilerleme kaydetti. Bu büyüme, İngiltere merkezli Oxford Ionics'i stratejik olarak satın almasının ardından uluslararası ayak izini genişletmesiyle gerçekleşti. Net zarar etmesine rağmen, IonQ bu yıl için gelirlerinin %115 artarak 92.7 milyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor ve bu da yeni, yüksek büyüme potansiyeli olan bir pazarda hızlı genişlemeyi gösteriyor. Oklo (OKLO) da IWM içinde güçlü performans gösteren bir şirket olarak tanımlanıyor, ancak şirkete ilişkin özel finansal detaylar mevcut araştırmalarda ayrıntılı olarak belirtilmedi.

Özellikle yapay zeka, kuantum bilişim ve gelişmiş bağlantı gibi yüksek büyüme alanlarındaki bu bireysel küçük sermayeli bileşenlerin güçlü performansı, yenilikçi küçük firmaların bir sonraki piyasa aşamasına liderlik etme potansiyelini vurguluyor. Destekleyici para politikası ile desteklenen yatırımcı odağındaki değişim, piyasa liderliğinin yeniden dengelenmesine ve daha çeşitlendirilmiş bir hisse senedi ortamına yol açabilir.

Görünüm

İleriye dönük olarak, faiz oranlarının seyri ve bunların kurumsal borçlanma maliyetleri üzerindeki etkisi, küçük sermayeli hisse senetlerinin performansı için kritik bir faktör olmaya devam edecektir. Büyük sermayeli teknolojiden daha çok değere dayalı veya döngüsel küçük sermayeli segmentlere doğru piyasa rotasyonunun devam eden kanıtları yakından izlenecektir. Yatırımcılar ayrıca IWM'nin teknik kırılmasının daha fazla teyidini ve temel bileşenlerinin sürdürülebilir gücünü de takip edeceklerdir. Mevcut ortam, yatırımcılar için portföyleri yeniden dengelemek ve potansiyel olarak yeni bir küçük sermayeli hisse senedi üstün performansı döngüsünden faydalanmak için taktiksel bir fırsat sunmaktadır.