SLM Corporation publie des résultats mitigés pour le T3 2025, de solides perspectives pour 2025 stimulent les gains boursiers

SLM Corporation affiche des résultats T3 2025 manqués, les prévisions 2025 stimulent l'avance de l'action

Aperçu des performances du troisième trimestre 2025

SLM Corporation (NASDAQ: SLM), communément connue sous le nom de Sallie Mae, a publié ses résultats financiers du troisième trimestre 2025, avec un bénéfice par action (BPA) dilué GAAP de 0,63 $. Ce chiffre est inférieur aux estimations consensuelles des analystes de 0,80 $ de 0,17 $. Le revenu net d'intérêts (NII) pour le trimestre s'est élevé à 373 millions de dollars, légèrement en dessous de l'estimation de 382,4 millions de dollars, tandis que le revenu total a atteint 546 millions de dollars, manquant les estimations de 554,2 millions de dollars. Malgré ces manques, le revenu total a démontré une croissance robuste d'une année sur l'autre de 42,2%. La société a également rapporté une croissance du bénéfice avant impôts de 412% d'une année sur l'autre, atteignant 185,8 millions de dollars.

Réaction du marché et principaux moteurs financiers

Suite à l'annonce des résultats, le cours de l'action de SLM Corporation a augmenté de manière inattendue de 5% pour atteindre 28,10 $. Cette réaction positive du marché semble principalement tirée par les déclarations prospectives de la société, spécifiquement ses prévisions de BPA GAAP pour l'ensemble de l'année 2025 de 3,20 $ à 3,30 $, avec un point médian de 3,25 $. Ces prévisions dépassent les estimations des analystes de 5,3%, signalant la confiance des investisseurs dans le potentiel de bénéfices futurs de la société.

Les principaux points saillants opérationnels pour le trimestre comprenaient des montants de prêts octroyés atteignant 2,9 milliards de dollars, marquant une croissance de 6,4% d'une année sur l'autre et de 6% depuis le début de l'année. La marge d'intérêt nette pour le T3 2025 s'est établie à 5,18%. De plus, Sallie Mae a déclaré un dividende de 0,13 $ par action sur ses actions ordinaires, payable le 15 décembre 2025, et un dividende de 1,5121799 $ par action sur ses actions privilégiées de série B.

La société a également exécuté des mouvements financiers stratégiques, y compris la vente d'environ 1,9 milliard de dollars de prêts, ce qui a généré 136 millions de dollars de gains. Cette transaction a eu un impact significatif sur la provision pour pertes de crédit, qui a diminué à 179 millions de dollars contre 271 millions de dollars l'année précédente, en grande partie en raison d'une libération de 119 millions de dollars résultant de la vente. De plus, SLM a racheté 5,6 millions d'actions à un prix moyen de 29,45 $ par action.

Initiatives stratégiques et implications plus larges

La résilience du cours de l'action de SLM Corporation malgré un manque de bénéfices trimestriels souligne l'accent mis par les investisseurs sur la stratégie à long terme et la rentabilité future. Un élément central de cette stratégie est un nouveau partenariat dans l'espace du crédit privé, visant à étendre les revenus basés sur les frais, à capital léger. Cette initiative représente une diversification stratégique au-delà du prêt traditionnel au bilan, exploitant les capacités d'origination existantes pour générer des revenus de frais et potentiellement atténuer le risque au bilan. Une telle approche suggère un effort pour optimiser le rendement des capitaux propres et s'adapter aux conditions du marché en évolution dans les prêts étudiants privés.

La croissance annuelle des revenus de la société de 6,1% au cours des deux dernières années, dépassant sa tendance sur cinq ans, soutient davantage les perspectives positives. Cela indique une performance commerciale sous-jacente robuste et une exécution stratégique efficace. L'accent mis sur un modèle léger en actifs via des partenariats pourrait permettre à Sallie Mae de naviguer plus efficacement dans l'intensité du capital et les pressions réglementaires que les modèles de prêt traditionnels.

Perspectives et considérations futures

Les prévisions révisées de BPA dilué GAAP 2025 de Sallie Mae de 3,20 $ à 3,30 $ réaffirment tous les autres éléments de ses perspectives 2025, y compris la croissance des octrois, les créances irrécouvrables nettes et les charges non financières. Le PDG Jonathan Witter a exprimé son optimisme quant aux perspectives à long terme pour le prêt étudiant privé et la trajectoire de croissance de Sallie Mae. La stratégie de la société visant à s'étendre par le biais de partenariats de crédit privé et à se concentrer sur les flux de revenus à capital léger pourrait signifier une tendance plus large sur le marché des prêts étudiants, où les institutions financières recherchent de plus en plus des sources de financement diversifiées et des stratégies de gestion des risques. Les investisseurs suivront de près l'exécution de cette nouvelle stratégie de partenariat et sa contribution aux revenus basés sur les frais, la société ayant pour objectif de capitaliser sur ce qu'elle décrit comme un "pic de croissance des octrois de prêts".