Ayarlamalı Hisse Başına Kazanç, İstikrarlı Gelire Rağmen Tahminleri %21,7 Kaçırdı
Silvercrest Varlık Yönetimi Grubu (NASDAQ: SAMG), 31 Aralık 2025'te sona eren dördüncü çeyrek için ayarlamalı hisse başına kazancını 0,18 dolar olarak bildirdi ve bu, Zacks Konsensüs Tahmini olan 0,23 doların %21,7 altında kaldı. Bu sonuç aynı zamanda bir yıl önceki aynı çeyrekte kazanılan hisse başına 0,20 dolardan %10'luk bir düşüşü temsil ediyor. GAAP bazında, şirket hisse başına 0,01 dolar net zarar kaydetti; bu, 2024'ün 4. çeyreğindeki hisse başına 0,17 dolarlık net gelirden keskin bir geri dönüş. Bu, firmanın art arda dördüncü çeyrekte konsensüs EPS tahminlerini aşamadığı anlamına geliyor.
Kazanç eksikliğine rağmen, Silvercrest 31,96 milyon dolarlık çeyreklik gelir bildirdi; bu, yıllık bazda değişmedi ve konsensüs tahminlerini %0,50 oranında kıl payı aştı. Bu farklılık, karlılık üzerindeki baskının üst düzey gelir yaratmadaki bozulmadan ziyade artan giderlerden kaynaklandığını vurgulamaktadır.
Stratejik Harcamalar Tazminat Oranını %67'ye Yükseltti
Karlılıktaki düşüş, şirketin uzun vadeli büyümeye yönelik harcamaları artırma konusundaki kasıtlı stratejisinin doğrudan bir sonucudur. Yönetim, Silvercrest'in personel ve uluslararası genişlemeye, Avrupa ve Avustralya'da varlık oluşturmak da dahil olmak üzere önemli yatırımlar yaptığını belirtti. Bu girişim, toplam giderlerin bu çeyrekte yıllık bazda %9,5 artarak 32,8 milyon dolara yükselmesine neden oldu.
En büyük gider kalemi olan tazminat ve yan haklar %12,1 artarak 24,5 milyon dolara ulaştı. 2025 yılının tamamı için toplam tazminat gideri 83,9 milyon dolara ulaşarak gelirlerin %67,0'ını temsil etti; bu, 2024'teki %62,0'ye göre önemli bir artış. Şirket, küresel büyüme planlarını finanse ettikçe bu yüksek tazminat oranının öngörülebilir gelecekte devam etmesini bekliyor.
Müşteri Çıkışları Nedeniyle Takdir Yetkisine Bağlı Yönetilen Varlıklar 300 Milyon Dolar Azaldı
Çeyrek boyunca temel iş metrikleri zayıflık belirtileri gösterdi. Şirketin gelirin ana itici gücü olarak belirttiği Takdir Yetkisine Bağlı Yönetilen Varlıklar (AUM), bir önceki çeyrek sonuna göre %1,2 veya 300 milyon dolar azalarak 24,0 milyar dolara düştü. Bu düşüş, 700 milyon dolarlık net müşteri çıkışlarına bağlandı ve bu çıkışlar piyasa değerlenmesiyle yalnızca kısmen dengelendi. Takdir yetkisine bağlı olmayan varlıklar da dahil olmak üzere toplam AUM, aynı dönemde %1,6 azalarak 37,0 milyar dolara geriledi. 2025 yılının tamamı için şirket toplam 1,6 milyar dolarlık net müşteri çıkışı yaşadı. Yıl başından bu yana Silvercrest hisseleri %6,4 değer kaybederek S&P 500'ün %3,1'lik düşüşünü geride bıraktı.
Edgen Stock·Mar 16 2026, 22:57
