Shell rút khỏi dự án điện gió ngoài khơi lớn trong bối cảnh chính sách Mỹ thay đổi

Shell rút khỏi Dự án điện gió ngoài khơi Atlantic Shores, chịu khoản phí suy giảm đáng kể

Shell (SHEL.L) đã công bố rút khỏi dự án điện gió ngoài khơi Atlantic Shores ngoài khơi bờ biển New Jersey, một quyết định bao gồm khoản phí suy giảm 1,085 tỷ USD, với 996 triệu USD được ghi nhận vào quý 4 năm 2024. Động thái này báo hiệu một cuộc đánh giá lại đáng kể các tài sản sản xuất năng lượng tái tạo của hãng ở Bắc Mỹ và làm nổi bật những trở ngại ngày càng tăng mà ngành điện gió ngoài khơi Hoa Kỳ phải đối mặt.

Chi tiết sự kiện: Sự thay đổi chiến lược của Shell

Việc Shell rút khỏi dự án Atlantic Shores, một liên doanh 50:50 với EDF Renewables North America, đánh dấu một trong những tác động đáng kể nhất của những thay đổi chính sách gần đây ảnh hưởng đến điện gió ngoài khơi ở Hoa Kỳ. Mặc dù dự án, nếu hoàn thành đầy đủ, được thiết kế để tạo ra đủ điện cho 1 triệu ngôi nhà, Shell đã viện dẫn sự cạnh tranh gia tăng, sự chậm trễ và một thị trường thay đổi làm động lực chính cho việc rút lui của mình. Người phát ngôn của Shell, Natalie Gunnell, xác nhận rằng các yếu tố quy định cũng đóng một vai trò quan trọng trong quyết định này.

Phí suy giảm phản ánh đánh giá của Shell rằng dự án không còn phù hợp với khả năng chiến lược hoặc lợi nhuận tài chính mong muốn của hãng, như đã giải thích bởi Giám đốc tài chính của Shell, Sinead Gorman. Điều này theo sau một động thái chiến lược rộng lớn hơn của công ty hướng tới "đơn giản hóa" và "nâng cấp danh mục đầu tư" trong bối cảnh báo cáo giảm 16% trong thu nhập cả năm 2024, tổng cộng 23,7 tỷ USD từ 28,3 tỷ USD vào năm trước, với phần lớn hoạt động kinh doanh vẫn là dầu khí.

Hiệu ứng gợn sóng từ quyết định của Shell là ngay lập tức. Đối tác của hãng, EDF Renewables, sau đó đã ghi nhận khoản suy giảm 980 triệu USD liên quan đến Atlantic Shores. Hơn nữa, Hội đồng Tiện ích Công cộng New Jersey (NJBPU) đã hủy bỏ đợt đấu thầu điện gió ngoài khơi thứ tư của tiểu bang, viện dẫn sự không chắc chắn do các hành động của liên bang và việc Shell rút lui bất ngờ. Việc rút lui này lặp lại một động thái tương tự của nhà phát triển điện gió Đan Mạch Orsted, hãng đã hủy bỏ hai trang trại điện gió ngoài khơi New Jersey vào tháng 10 năm 2023, cũng viện dẫn sự không khả thi về tài chính.

Phân tích phản ứng thị trường và tác động của quy định

Quyết định của Shell phần lớn là do sự leo thang bất ổn về quy định và sự thay đổi chính sách bắt nguồn từ chính phủ liên bang Hoa Kỳ. Các hành động của chính quyền Trump, cụ thể là một sắc lệnh hành pháp ban đầu đã tạm thời đình chỉ tất cả các cuộc đấu giá thuê trong vùng biển liên bang và tạm dừng phê duyệt, giấy phép và khoản vay cho các dự án điện gió ngoài khơi, đã tạo ra một "chân không quy định". Việc đảo ngược chính sách này cũng chỉ đạo xem xét các hợp đồng thuê điện gió ngoài khơi hiện có để xác định các cơ sở tiềm năng để chấm dứt và đã vô hiệu hóa hiệu quả Quy tắc Hiện đại hóa Năng lượng Tái tạo năm 2024 của chính quyền Biden, quy tắc này nhằm mục đích hợp lý hóa phát triển.

Sự bất ổn dẫn đến đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến cơ chế tài chính của các dự án điện gió ngoài khơi, dẫn đến khoảng cách rủi ro Giá trị hiện tại thuần (NPV) đáng kể, ước tính 290% đối với các hợp đồng giá cố định. Một môi trường như vậy làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư, một yếu tố quan trọng đối với các dự án cơ sở hạ tầng thâm dụng vốn như các trang trại điện gió ngoài khơi. "Đạo luật Một dự luật lớn đẹp đẽ" được ban hành gần đây càng làm nổi bật sự thay đổi này, ưu tiên sản xuất nhiên liệu hóa thạch và cắt giảm hỗ trợ liên bang cho các công nghệ năng lượng sạch, điều này trực tiếp góp phần vào những thách thức mà các nhà phát triển năng lượng tái tạo phải đối mặt.

Bối cảnh rộng hơn và tác động

Việc Shell rút lui không phải là một sự cố riêng lẻ mà là dấu hiệu của những thách thức rộng lớn hơn mà ngành điện gió ngoài khơi Hoa Kỳ phải đối mặt. Sự thay đổi nhanh chóng của quy định đã làm đình trệ hơn 90% các dự án điện gió ngoài khơi đã được lên kế hoạch và đe dọa ước tính 75 tỷ USD đầu tư, bao gồm cả vốn nước ngoài quan trọng và cơ sở hạ tầng cảng. Điều này làm phức tạp đáng kể mục tiêu 30 gigawatt (GW) công suất điện gió ngoài khơi vào năm 2030 của chính quyền Biden.

Vị thế thị trường của Hoa Kỳ trong ngành điện gió ngoài khơi toàn cầu đang gặp rủi ro, vì các nhà đầu tư có khả năng yêu cầu phí bảo hiểm rủi ro cao hơn, gây thêm áp lực cho một ngành vốn đã phải đối mặt với các áp lực kinh tế vĩ mô như chi phí chuỗi cung ứng tăng và lạm phát. Hiệu ứng "con lắc chính trị", như mô tả của Colette Hirstius, Chủ tịch Shell Hoa Kỳ, nơi môi trường quy định dao động đáng kể giữa các chính quyền, đang chứng tỏ là "rất có hại" cho đầu tư dài hạn.

"Tôi nghĩ sự không chắc chắn trong môi trường quy định là rất có hại. Dù con lắc dao động theo một hướng bao xa, thì nó cũng có khả năng dao động theo hướng khác bấy nhiêu," Colette Hirstius tuyên bố với Financial Times.

Tâm lý này nhấn mạnh sự khó khăn của các công ty năng lượng trong việc cam kết các dự án trị giá hàng tỷ đô la, kéo dài hàng thập kỷ trong một bối cảnh chính sách không thể đoán trước. Việc Shell rút lui, cùng với việc rút lui của các công ty lớn khác như Orsted, Equinor và BP, báo hiệu sự do dự rộng lớn hơn của ngành và đặt ra những thách thức đáng kể cho quá trình chuyển đổi năng lượng sạch ở Hoa Kỳ.

Nhìn về phía trước

Tương lai gần của ngành điện gió ngoài khơi Hoa Kỳ dường như đầy rẫy biến động chính sách và bất ổn về quy định tiếp tục. Các công ty có khoản đầu tư đáng kể hoặc các dự án đã được lên kế hoạch trong lĩnh vực năng lượng tái tạo của Hoa Kỳ có khả năng sẽ tiến hành đánh giá lại kỹ lưỡng các chiến lược của họ, có khả năng dẫn đến việc chậm trễ, hủy bỏ hoặc chuyển hướng sang các thị trường quốc tế ổn định hơn. Sự tương tác giữa các chính sách liên bang thay đổi, các ưu đãi tiềm năng cấp tiểu bang và các điều chỉnh chiến lược của công ty sẽ rất quan trọng để theo dõi.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu nào của sự ổn định hoặc rõ ràng về quy định, vì môi trường hiện tại đòi hỏi phí bảo hiểm rủi ro cao hơn, có khả năng ảnh hưởng đến định giá và khả năng tiếp cận vốn cho các sáng kiến năng lượng sạch mới. Khả năng Hoa Kỳ đạt được các mục tiêu năng lượng sạch đầy tham vọng của mình phụ thuộc vào việc vượt qua những trở ngại do chính sách gây ra này và thúc đẩy một môi trường đầu tư dễ dự đoán hơn cho cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo.