Rusal'ın Kârı, Yüzde 23 Gelir Artışına Rağmen Buharlaştı
Rus alüminyum üreticisi Rusal, 18 Mart'ta 2025 yılı finansal performansında dramatik bir değişiklik açıkladı. Şirket, önceki yıl elde ettiği 983 milyon dolarlık kârdan keskin bir dönüşle 787 milyon dolarlık düzeltilmiş bir zarar bildirdi. Bu düşüş, gelirlerin yıllık bazda yüzde 23 artarak 14.81 milyar dolara ulaşmasına rağmen meydana geldi, bu da güçlü satışların ciddi operasyonel maliyet baskılarını dengelemeye yetmediğini gösteriyor.
Düzeltilmiş FAVÖK Yüzde 30 Düştü, Marjlar Daraldı
Rusal'ın finansal sorunlarının temelinde azalan kârlılığı yatıyor. Düzeltilmiş FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) yüzde 30 düşerek 1.05 milyar dolara gerilerken, ilgili FAVÖK marjı önceki yılki yüzde 12,4'ten yüzde 7,1'e düşerek neredeyse yarı yarıya azaldı. Bu marj düşüşü, dalgalı küresel piyasada enerji, lojistik ve hammadde ile ilgili artan girdi maliyetlerinin, daha yüksek alüminyum fiyatları veya satış hacimlerinin faydalarını ortadan kaldırdığını gösteriyor. Şirket ayrıca sermaye harcamalarını yüzde 8,1 oranında artırarak 1.48 milyar dolara çıkardı, bu da kârlı olmayan bir dönemde finansmanına ek yük getirdi.
Sonuçlar Sektör Genelinde Kârlılık Risklerine İşaret Ediyor
Rusal'ın güçlü gelir artışını kâra dönüştürememesi, tüm endüstriyel metaller sektörü için düşüş sinyali veriyor. Rapor, büyük üreticilerin bile ciddi marj sıkışıklığıyla mücadele ettiğini gösteriyor. Bu sonuç, Rusal'ın hisse senedi fiyatı üzerinde baskı oluşturabilir ve yatırımcıların benzer makroekonomik rüzgarlar ve tedarik zinciri kesintileriyle karşı karşıya olan diğer alüminyum ve baz metal şirketlerinin kazanç potansiyelini yeniden değerlendirmesine yol açabilir.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 00:34