Roku, 2025 2. Çeyrek Olumlu Kazançlarıyla Sürdürülebilir Finansal İyileşme Gösteriyor

Roku, 2025 2. Çeyrekteki Güçlü Performansının Ardından Büyüme Yörüngesini Koruyor

ABD merkezli akış teknolojisi şirketi Roku (NASDAQ: ROKU), 2025 2. Çeyrek'te pozitif düzeltilmiş kazançlar bildirerek önemli bir finansal ivme gösterdi. Bu, şirketin 12 çeyrek üst üste analistlerin gelir tahminlerini aşması ve yedi dönem üst üste pozitif net kar sürprizleri sunmasıyla önemli bir dönüm noktası oldu. Performans, son çeyrekteki net zarar beklentilerini boşa çıkararak kârlılıkta stratejik bir dönüşümü vurguluyor.

Detaylı Finansal Performans ve Pazar Payı Genişlemesi

2025 2. Çeyrek'te Roku, ortalama analist beklentisinin hisse başına 0.15 dolar net zarar olduğunu göz önüne alındığında dikkate değer bir başarı olan pozitif düzeltilmiş kazançlar elde etti. Bu finansal iyileşme, tutarlı bir üst düzey güç temelinde inşa edildi. Şirket, toplam net gelirin 1.111 milyar dolar olduğunu bildirdi ve bu, yıllık bazda (YoY) %15'lik bir artışı temsil ediyor. Daha yüksek marjlı Platform segmenti, yıllık bazda %18 büyüyerek 975 milyon dolara ulaşan gelirle önemli bir itici güç oldu. Brüt kar da yıllık bazda %17 artarak 498 milyon dolara yükseldi, bu da etkili operasyonel yönetimi yansıtıyor. Akış Saatleri, yıllık bazda 5.2 milyar saat artışla 35.4 milyar saate ulaştı ve güçlü kullanıcı etkileşimini gösterdi.

Roku'nun yüksek enflasyon dönemlerinde istikrarlı fiyatları sürdürme stratejisi, pazar payını genişletmesini sağladı. 2025 1. Çeyrek itibarıyla Roku, ABD akış teknolojisi sektöründe %38.2 pazar payına sahipti ve bu, yıllık bazda %2.2'lik bir artıştı. Ayrıca, işletim sistemi, 2025 1. Çeyrek'te ABD'de satılan akıllı TV'lerin %40.3'üne güç veriyordu; bu, bir önceki yılki %36.8'den daha yüksek bir orandı ve büyük ölçüde doğrudan donanım üretim maliyeti olmaksızın kullanıcı kazanımına olanak tanıyan TV üreticileriyle yapılan ortaklıklar sayesinde gerçekleşti. Donanım satışlarının daha yüksek marjlı platform segmentiyle etkileşimi sağlayan şirketin "finansal volan" modeli etkili olmaya devam ediyor ve platform şu anda toplam gelirin %83.4'ünü oluşturuyor, bu da 2023 2. Çeyrek'teki %78.5'ten bir artış.

Stratejik Getiriler ve Kârlılıkta Değişim

2025 2. Çeyrek'teki pozitif düzeltilmiş kazançlar, şirketin 2022 ile 2024 arasında maruz kaldığı net zararından köklü bir değişime işaret ediyor. Roku'nun enflasyonist baskılar altında fiyatları istikrara kavuşturarak pazar payı büyümesini önceliklendirme konusundaki kasıtlı kararı, şimdi uzun vadeli kârlılıkta önemli getiriler sağlıyor. Platform segmentinin %65'i aşan brüt marjları, tüketici elektroniği donanımı için tipik olan %15-20'den önemli ölçüde daha yüksek olup, toplam gelir büyümesini geride bırakan yıllık bazda %31.2'lik genel brüt kar büyümesini desteklemektedir.

Daha Geniş Pazar Bağlamı ve Yatırımcı Güveni

Piyasa, Roku'nun iyileşen finansal sağlığına olumlu yanıt verdi. 29 Eylül itibarıyla hisse senedi, 52 hafta içinde %33.6 oranında değer kazanarak Nisan ayında kaydedilen yıllık en düşük seviyesinin %90.4 üzerinde işlem gördü. Bu performans, şirketin "her ne pahasına olursa olsun büyüme"den sürdürülebilir kârlılığa geçiş yapma kabiliyetine olan yatırımcı güveninin arttığını yansıtıyor. Platform segmentinin güçlü performansı, reklam ve içerik dağıtım ücretleri aracılığıyla kullanıcı tabanının başarılı bir şekilde paraya çevrildiğini vurgulamaktadır. Ayrıca Roku, 400 milyon dolara kadar A Sınıfı adi hisse senedi alımına izin veren bir hisse geri alım programı duyurdu; bu, yönetimin şirketin içsel değerine olan inancını ve hissedar getirilerini artırma taahhüdünü işaret ediyor.

Analist Görüşleri ve Gelecek Beklentileri

Analist duyarlılığı büyük ölçüde iyimser kalmaya devam ediyor ve Roku hisse senedini takip eden 24 analist arasında fikir birliği 'Satın Al' yönünde. Bazı analizlerden gelen ortalama fiyat hedefi 100.58 doların, hissenin mevcut seviyesinden önümüzdeki yıl içinde mütevazı bir %2.89'luk düşüşe işaret etmesine rağmen, bu genel güçlü büyüme projeksiyonlarıyla tezat oluşturuyor. Analistler, Roku için cari yılda ve 2026'da çift haneli satış büyümesi öngörüyor. 2025 için gelirin 4.76 milyar dolar olarak tahmin edildiği, bu da 4.11 milyar dolardan %15.61'lik bir artış. 2025 için Hisse Başına Kazanç (EPS)'ın 0.20 dolar olarak tahmin edildiği, bu da -0.89 dolardan önemli bir dönüş. 2026 için EPS'in 0.90 dolara ulaşacağı ve 2025 tahminine göre %357.64'lük önemli bir artış göstereceği tahmin ediliyor.

İleriye dönük olarak, Roku devam eden ivmeyi bekliyor. 2025 3. Çeyrek için şirket, toplam net gelirin yaklaşık 1.2 milyar dolar olacağını tahmin ediyor, bu da yıllık bazda %13'lük bir büyümeyi temsil ediyor ve Platform gelirinin yıllık bazda %16 büyümesi bekleniyor. Reklam talebini genişletme ve çeşitlendirme, üçüncü taraf ortaklarla entegrasyonları derinleştirme ve geniş bant hanehalkı penetrasyonu ile aboneliklerde devam eden büyüme, çift haneli Platform gelir büyümesini ve artan kârlılığı sürdürmesi bekleniyor.