中国扩大出口管制后稀土股票上涨
包括 MP Materials (MP) 和 USA Rare Earth (USAR) 在内的美国稀土矿业公司,在中国宣布扩大稀土矿物及相关技术出口管制后,股价显著上涨。这项针对国防领域出口的默认禁令被视为北京在中美贸易谈判中施加影响力的战略举措。
事件详情
中国商务部表示,新规定要求含有微量特定稀土的物品,特别是用于国防领域的,需要获得出口许可证。这一扩张建立在今年四月启动的早期许可制度之上。USA Rare Earth 股价飙升 +15.49%,其认股权证 (USARW) 上涨 +29.82%。MP Materials 股价上涨近 10%,使其年初至今的价值翻倍。中国目前控制着全球稀土市场的重要部分,包括 69% 的开采、85% 的精炼和 90% 的磁铁生产。
市场反应分析
市场即时反应反映了投资者对非中国稀土生产商需求增加和战略重要性的预期。分析师将中国的出口限制解读为在即将到来的中美会谈中获取优势的直接尝试,特别考虑到稀土在先进军事和技术应用中的关键作用。美国国防部 (DOD) 已经表明其致力于确保国内供应链,包括通过优先股对 MP Materials 进行 4亿美元投资,并为其钕镨 (NdPr) 产品设定 每公斤110美元 的 10年价格下限,有效使国防部成为重要股东。
更广泛的背景和影响
这一地缘政治举措凸显了关键矿物全球供应链的脆弱性。美国政府一直积极推行战略以减少对中国稀土的依赖,例如 特朗普政府 早些时候在 MP Materials 持有的股份,以及最近在加拿大 Trilogy Metals 持有的 10% 股份。USA Rare Earth 最近以 1亿美元现金和674万股股票 收购 Less Common Metals (LCM) 进一步增强了其地位,通过增加中国境外的金属和合金生产能力,因为 LCM 运营着中国境外唯一的商业规模稀土金属和合金设施。尽管这些发展对国内生产商是利好消息,但估值仍然是一个考量;MP Materials 市值 132.7亿美元,市净率 (P/B) 为 12.13,接近其五年高点,并且根据某些指标被认为严重高估。
专家评论
TD Cowen 分析师 David Deckelbaum 指出:
“这进一步证实了美国稀土及其供应链是当前值得投资的诱人领域这一主题论点。”
他补充说,“仍然非常期待美国不会停止对像 MP 这样的公司进行投资。这只是目前水涨船高,所有船只都在上升。” Fastmarkets 科技金属战略市场编辑 Caroline Messecar 评论了限制措施的即时影响,称:
“我认为即时影响有限,因为美国有六个月的时间做准备。”
然而,她也强调,“但他们(美国)今天没有能力生产这些材料。” 美国自然资源战略家 David Abraham 认为,中国的行动是一种确保中国资源有利于中国制造业并利用宝贵资源的战略。
展望未来
即将举行的中美会谈,包括 特朗普总统 和 习近平主席 在十月下旬可能举行的峰会,将对稀土贸易政策的近期走向至关重要。两国之间的关税休战协议将于 11月10日 到期。扩大出口管制表明中国准备利用其主导地位作为谈判筹码,这可能会加剧西方国家建立有韧性、独立稀土供应链的努力。随着地缘政治紧张局势继续影响全球关键矿物格局,预计会有进一步的政府投资和战略收购。
来源:[1] 中国瞄准国防出口,稀土股票飙升 (https://finance.yahoo.com/m/06f334d0-6744-3ae ...)[2] 押注政府将继续购买,美国稀土股票飙升 - Mint (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 美国稀土公司股票价格:行情、预测、拆股与新闻 (USARW) - Perplexity (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)