Mobil Olmayan Gelir %171 Patlayarak Rekor Kara Güç Verdi
Q Technology (01478.HK), 2025 yılı için dönüm noktası niteliğindeki finansal performansını açıkladı; 16 Mart'ta yayınlanan sonuçlar, akıllı telefon dışı uygulamalara başarılı bir geçişi ortaya koydu. Şirketin tam yıl geliri %29,3 artarak 20,88 milyar RMB'ye yükseldi. Daha da önemlisi, tek seferlik bir kazanç hariç tutulduğunda, düzeltilmiş net kâr bir önceki yıla göre %144,4 artarak 680 milyon RMB'ye ulaştı. Bu kâr genişlemesi, %1,7 puan artarak %7,8'e yükselen gelişmiş brüt marj ile desteklendi ve daha zengin bir ürün karmasını yansıttı.
Bu büyümenin birincil itici gücü mobil olmayan kamera modülü işiydi. Bu segmentin geliri %171,2 artarak 5,06 milyar RMB'ye yükseldi ve şimdi şirketin toplam kamera modülü satışlarının %26,9'unu temsil ediyor. Bu performans, şirketin kendi beş yıllık plan hedefi olan %25'i aştı ve çeşitlendirme stratejisinin başarısının altını çiziyor. Segment, 2021 ile 2025 yılları arasında %89,6'lık bileşik yıllık büyüme oranı elde etti ve akıllı telefonların ötesinde daha yüksek büyüme pazarlarına doğru sürdürülebilir bir kaymayı işaret ediyor.
Otomotiv ve Yapay Zekaya Çeşitlendirme, Akıllı Telefon Olumsuzluklarını Azaltıyor
Akıllı telefon kamera işi gelirin çoğunluğunu oluşturmaya devam etse de, şirket, orta ve düşük seviye telefonlarda terminal satışlarını ve optik özelliklerini etkileyebilecek hafıza bileşeni fiyatlarındaki artışlardan kaynaklanan potansiyel baskılarla karşı karşıya. Ancak Q Technology, üst düzey mobil pazarda dayanıklılık gösterdi; 2025'te gelişmiş periskop kamera modüllerinin sevkiyatları %270,1 arttı. Premium segmentteki bu güç, daha geniş pazar yumuşaklığına karşı kısmi bir tampon sağlıyor.
Gelecekteki büyümeyi güvence altına almak için Q Technology, yeni optik alanlara agresif bir şekilde genişliyor. Akıllı sürüşte şirket, yedi küresel Tier-1 tedarikçisi ve 35 otomotiv markasıyla iş ilişkileri kurdu. Ayrıca, çift gözlü RGB-dToF füzyon sensörü geliştirdiği cismani robotik alanında da önemli bir oyuncu. Akıllı gözlüklerde de daha fazla ilerleme kaydedildi ve şirket iki denizaşırı müşteriye küçük parti teslimatlar yapıyor. Bu stratejik hamle, mobil olmayan modül gelirinin toplam gelirin %50'sinden fazlasını oluşturması yönündeki yeni beş yıllık hedefiyle uyumlu.
Everbright, Kâr Tahminlerini Düşürmesine Rağmen 'Al' Derecesini Koruyor
Kazanç açıklamasının ardından Everbright Menkul Değerler, Q Technology için "Al" derecesini yineledi. Yatırım bankası, hisse senedinin mevcut değerlemesinin akıllı telefon sektöründeki olumsuz görünümü zaten fiyatladığını belirtti. Analistler, şirketin mobil olmayan kamera modüllerindeki hızlı büyümesinin ve birden fazla optik alana genişlemesinin değer yaratmaya devam edeceğinden emin.
Ancak, banka piyasa gerçeklerine uyum sağlamak için ileriye dönük tahminlerini ayarladı. 2026 ve 2027 için net kâr tahminlerini sırasıyla %6 ve %7 oranında düşürerek 879 milyon RMB ve 1,09 milyar RMB'ye indirdi. Bu revizyon, hafıza fiyat artışlarının cep telefonu kamera modüllerinin ortalama satış fiyatı ve brüt marjları üzerindeki sürekli baskı riskini yansıtıyor. 'Al' derecesinin korunması, şirketin çeşitlendirme stratejisinin bu belirli sektör zorluklarının üstesinden gelebilecek kadar sağlam olduğuna dair bir inancı gösteriyor.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 02:20
