Değerli Metaller Son Gelişmelerin Ardından Dirençle Karşılaşıyor

Değerli Metaller Son Zirveler Sonrası Konsolidasyona Girdi

Altın ve gümüş fiyatları Perşembe günü bir konsolidasyon dönemi sergiledi; değerli metaller piyasasında art arda yeni zirvelerin görülmesinin ardından altın, psikolojik 4.000 dolar seviyesinin altına geriledi ve gümüş, 50 doların üzerinde bir kırılımı sürdüremedi.

Etkinliğin Detayları

Altın (XAU/USD) %1,62 düşüşle 3.976,24 dolardan kapandı. Bu hareket, sarı metalin hem COMEX vadeli işlemlerinde hem de spot piyasalarda önemli 4.000 dolar eşiğinin altına tekrar düşmesine neden oldu; bu seviye yakın zamanda büyük beklentilerle aşılmıştı. Eş zamanlı olarak, gümüş (XAG/USD) %1,05 artışla 49,39 dolardan kapanmayı başardı. Ancak, New York seansı başlarında fiyatları 51,24 dolara kadar çıkaran gün içi bir denemeye rağmen, kritik 50 dolar direnç seviyesinin üzerinde kapanmayı başaramadı, ki bu kritikti.

Piyasa Tepkisinin Analizi

Son zirvelerden bir geri çekilmeyle karakterize edilen mevcut piyasa tepkisi, bazı analistler tarafından beklenmedik değil. Seeking Alpha'dan Jesse Colombo'nun belirttiği gibi, "Bunların hiçbiri bir sürpriz veya alarm nedeni olmamalıdır. Hiçbir varlık sonsuza kadar düz bir çizgide yükselmez." Bu bakış açısı, son güçlü rallilerin hem altın hem de gümüşte "aşırı ısınmış" bir duruma yol açtığını öne sürüyor. Mevcut konsolidasyon, büyük ölçüde "doğal ve sağlıklı" bir sığ geri çekilme veya yatay hareket olarak görülüyor. Colombo'ya göre bu dönem, metallerin "soğumasını, aşırı alım koşullarını sıfırlamasını ve gelecekte daha büyük kazançlar için gerekli tabanı oluşturmasını" sağlıyor. Teknik açıdan bakıldığında, altın için 4.000 dolar ve gümüş için 50 dolar gibi kilit psikolojik direnç seviyelerinin üzerinde tutunamama, genellikle kısa vadeli kar alımlarını ve bir fiyat keşif dönemini tetikler.

Daha Geniş Bağlam ve Etkileri

Değerli metallerdeki son gelişmeler, makro katalizörlerin birleşiminden desteklenmektedir. Bunların başında yenilenen ABD faiz indirimi beklentileri, kalıcı jeopolitik risk, hızlanan merkez bankası birikimi ve zayıflayan ABD doları gelmektedir. CME FedWatch Tool, Ekim ayında çeyrek puanlık bir faiz indirimi olasılığının %93, Aralık ayında ise başka bir indirim olasılığının %79 olduğunu göstermektedir. Bu beklentiler, doların yumuşamasına katkıda bulunmakta, böylece dolar cinsinden altını uluslararası alıcılar için daha cazip hale getirmekte ve getirisi olmayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini azaltmaktadır.

Ay

Uzman Yorumu

Uzman analizi, kısa vadeli oynaklığa rağmen değerli metaller için genellikle olumlu bir uzun vadeli görünüm işaret etmektedir. Jesse Colombo, "Gümüşün 50 doları aşacağına ve yakın gelecekte oradan çok daha yükseğe çıkacağına kesinlikle inanıyorum" diyerek güçlü yükseliş beklentisini yineledi; bu, Ekim ayının başlarında gümüşün 50 dolar seviyesinin altında duraksamasına ilişkin olarak belirttiği bir beklentiydi. İlerleyen dönemde, ING, 2026'da ortalama XAU/USD fiyatının 4.150 dolar/ons olacağını ve 2025'in 4. çeyreği için 4.000 dolar ortalama tahmin ettiğini, bunun da varlık yöneticilerinin portföy koruma aracı olarak altının ağırlığını artırmasından gelen sürekli desteği gösterdiğini belirtiyor.

Geleceğe Bakış

Piyasa katılımcıları hem altın hem de gümüş için kısa vadeli konsolidasyon bekliyor, ancak temel destekleyici faktörler güçlü kalmaya devam ediyor. Altın için kilit teknik destek 4.005 dolar ile 3.980 dolar arasında tanımlanmaktadır. 4.057 doların üzerinde bir kırılım, 4.104 dolar ve 4.153 dolar hedeflerine giden yolu açabilir. Gümüş için teknik destek 48,70 dolar civarında yer almakta olup, direnç seviyeleri 49,49 dolar ve 50,16 dolardır. Bu direnç seviyelerinin üzerinde sürekli bir hareket, gümüşün 50,10 dolar seviyesini test etmesine neden olabilir. Önümüzdeki haftalarda gevşeyen para politikası, devam eden jeopolitik riskler ve gümüşe olan sağlam endüstriyel talebin etkileşimi, değerli metaller piyasasının seyrini şekillendirecek önemli faktörler olacaktır.