Piyasalar Faiz İndirimlerini Aralık Ayına Kadar Fiyatlamayı Bıraktı
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, kısa vadeli enflasyon beklentilerinin son haftalarda arttığını doğruladı; bu durum piyasa endişelerini tasdik ediyor ve uzun bir sıkı para politikası dönemine işaret ediyor. Son toplantısında, merkez bankası ana faiz oranını %3.5 ila %3.75 aralığında sabit tutarak, fiyat baskılarını kontrol altına alma odaklanmasını pekiştirdi.
Yatırımcılar, Fed'in şahin tonuna yanıt olarak beklentilerini hızla ayarladı. Fed fonları vadeli işlemleri, şimdi en erken Aralık ayına kadar faiz indirimi olasılığının neredeyse olmadığını gösteriyor. Bu, yılın başlarında birden fazla indirimin beklendiği zamandan bu yana önemli bir geri dönüşü temsil ediyor ve piyasanın artık "daha yüksek, daha uzun" bir faiz oranı ortamına uyum sağladığını gösteriyor.
Brent Ham Petrol 109 Doları Aştı, Enflasyonu Körüklüyor
Artan enflasyon beklentilerinin ana itici gücü, jeopolitik çatışmalardan kaynaklanan enerji fiyatlarındaki keskin artıştır. Brent ham petrol vadeli işlemleri varil başına 109 doların üzerine çıkarak, benzin istasyonlarındaki tüketicileri doğrudan etkiledi. AAA verilerine göre, ulusal ortalama galon başına benzin fiyatı geçen ay 88 sent artarak 3.79 dolara yükseldi.
Bu enerji şoku, enflasyonist baskıları soğuyan ekonomi belirtilerine karşı koyarak Federal Rezerv'in politika yolunu karmaşıklaştırıyor. Son veriler, Şubat ayında 92.000 iş kaybı olduğunu ortaya koyarken, 2025'in 4. çeyrek GSYİH büyümesi sadece %0.7'ye düşürüldü. Merkez bankası şimdi ekonomik aktiviteyi daha fazla boğmadan enflasyonu yönetmek gibi zorlu bir görevle karşı karşıya.
GSYİH %0.7'ye Düşerken Stagflasyon Riski Artıyor
Ekonomik büyümenin yavaşlaması, daha zayıf bir işgücü piyasası ve kalıcı enflasyonun birleşimi, stagflasyon -yüksek enflasyonla birleşen ekonomik durgunluk senaryosu- endişelerini artırdı. Fed'in kendi projeksiyonları da bu belirsizliği yansıtıyor; 19 komite üyesinden yedisi şimdi 2026'da faiz indirimi öngörmüyor.
Bu ekonomik arka plan, politika yapıcıları belirsiz bir konuma getiriyor. Enflasyonla mücadele etmek için standart araç, faiz oranlarını korumak veya yükseltmektir, ancak bunu yapmak ekonomik yavaşlamayı şiddetlendirme riski taşır. Fed içindeki bölünme, çeyreklik "nokta grafiği" ile vurgulanarak, bu çelişkili ekonomik sinyallere doğru politika yanıtı konusundaki büyük belirsizliği ortaya koymaktadır.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 18:36