Fon Yöneticisinin Yapay Zeka Enerjisi Bahsi Yüzde 107 Yıllık Getiri Sağladı
Ping An Fon Yöneticisi Lin Qingyuan, yapay zeka (AI) yatırımında stratejik bir pivotu savunuyor; bu, bilgi işlem donanımından, onu besleyen güç altyapısına doğru bir geçiş anlamına geliyor. Bu aykırı tez, onun Ping An Xin'an Karma fonunun yılbaşından bugüne %44'lük bir kazanç ve geçen yıl %107'nin üzerinde bir getiri elde etmesini sağlayarak, fonunu kendi emsalleri arasında en üst sıraya yerleştirdi. Lin'in 13 Kasım 2023'te devraldığı diğer fonlarından biri olan Ping An Dingyue Karma (LOF) ise %187,09 getiri kaydetti.
Lin'in dördüncü çeyrek raporunda ilk kez ana hatlarıyla belirtilen temel argümanı, yapay zeka sektörünün yeni bir paradigma ile karşı karşıya olduğudur. Piyasa daha önce çipler ve optik modüller üzerine odaklanmış olsa da, bilgi işlem talebindeki üstel büyüme artık küresel güç altyapısının doğrusal genişlemesiyle çatışıyor. Lin, yapay zekanın gelecekteki gelişiminin gerçek kısıtlamasının artık silikon değil, elektrik olduğuna inanıyor.
Bilgi işlemin sonu elektriktir, yapay zekanın ikinci yarısı enerjidir.
— Lin Qingyuan, Ping An Fon Yöneticisi.
Enerji Ekipmanı Siparişleri 2030'a Kadar Dolu
Yapay zekanın enerji ihtiyaçları ile mevcut arz arasındaki uyumsuzluk, özellikle Kuzey Amerika gibi ortalama 50 yaşında bir elektrik şebekesine sahip denizaşırı pazarlarda daha belirgindir. Bu yaşlanan altyapı, yeni veri merkezlerinin patlayıcı enerji tüketimini kaldıracak donanıma sahip değildir. Sonuç olarak, enerji üretimi ve iletim ekipmanlarına olan talep yoğunlaşarak, Çin'in küresel rekabet gücüne sahip üretim sektörü için önemli bir fırsat yaratmaktadır.
Darboğaz o kadar şiddetli ki, gaz türbinleri gibi anahtar bileşenlerin küresel üreticileri son üç yılda hisse senedi fiyatlarında on kattan fazla artış gördü. Lin'e göre, tedarik zinciri son derece sıkı ve bazı önde gelen ekipman üreticileri sipariş defterlerinin 2030'a kadar dolu olduğunu bildiriyor. Bu talep spekülatif değildir, zira müşteriler kesin depozitolarla yerlerini garanti altına almaktadır.
Transformatörler ve Türbinler Değerleme Yeniden Derecelendirmesini Tetikliyor
Lin, portföyünü bu yeni enerji tedarik zincirinin en kritik kısımlarına odaklamaktadır: üretim için gaz türbinleri ve voltaj yönetimi için transformatörler. Bazı A-hisse senedi şirketlerinin geçen yılki kazançlarının 100 katından fazlasına ulaşan değerlemeler görmesine rağmen, hızlı kazanç büyümesinin yıl ortasına kadar bu seviyeleri haklı çıkarması bekleniyor. Bu, geleneksel olarak düşük çarpanlı sanayi şirketlerinin, yapay zeka ekosistemindeki kritik rolleri nedeniyle artık teknoloji hisselerine daha benzer şekilde değerlendiği daha geniş bir piyasa yeniden derecelendirmesini yansıtmaktadır.
Birincil ekipmanların ötesinde, yatırım teması uzmanlaşmış malzemelere de uzanmaktadır. Gaz türbinlerindeki yüksek sıcaklığa dayanıklı bıçaklar, tungsten ve tantal gibi nadir metallere ihtiyaç duymakta ve bu emtialara ikincil bir talep yaratmaktadır. Lin'in stratejisi, gaz türbini üreticileri, transformatör üreticileri ve bu temel küçük metallerin tedarikçilerini kapsayan çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturarak, fırsatın tüm genişliğini yakalamak için bileşik bir “Yapay Zeka Enerji Endeksi” oluşturmayı içermektedir.
Edgen Stock·Mar 10 2026, 07:37