Cổ phiếu Philip Morris International tăng nhờ chiến lược không khói và cổ tức tăng

Cổ phiếu Philip Morris International tăng nhờ chiến lược không khói và cổ tức tăng

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến Philip Morris International Inc. (NYSE:PM) thể hiện hiệu suất đáng chú ý, với cổ phiếu của công ty tăng đáng kể vào năm 2025, cùng với việc tăng cổ tức hàng quý. Quỹ đạo này nhấn mạnh sự chuyển hướng chiến lược của công ty sang danh mục sản phẩm không khói thuốc và cam kết của họ đối với lợi nhuận của cổ đông.

Hiệu suất mạnh mẽ và lợi nhuận cổ đông được nâng cao

Philip Morris International (PMI) đã được xác định là một trong những cổ phiếu trả cổ tức hoạt động tốt nhất vào năm 2025, với cổ phiếu của hãng tăng gần 36% kể từ đầu năm. Đầu năm 2025, tính đến ngày 2 tháng 6, cổ phiếu PMI đã tăng 51,1% từ đầu năm, vượt trội đáng kể so với Chỉ số S&P 500, vốn chỉ tăng khoảng 0,4% trong cùng kỳ.

Vào ngày 19 tháng 9 năm 2025, Hội đồng quản trị của PMI đã phê duyệt mức tăng 8,9% cổ tức hàng quý thông thường, nâng mức chi trả lên 1,47 USD mỗi cổ phiếu từ mức 1,35 USD mỗi cổ phiếu trước đó. Điều chỉnh này đưa tỷ lệ cổ tức hàng năm lên 5,88 USD mỗi cổ phiếu, mang lại lợi suất hiện tại khoảng 3,338%. Cổ tức hàng quý mới dự kiến sẽ được thanh toán vào ngày 20 tháng 10 năm 2025, cho các cổ đông được ghi nhận vào ngày 3 tháng 10 năm 2025, với ngày giao dịch không hưởng quyền cũng được đặt vào ngày 3 tháng 10 năm 2025. Điều này đánh dấu năm thứ 17 liên tiếp PMI tăng cổ tức kể từ khi trở thành một công ty đại chúng độc lập vào năm 2008, đại diện cho mức tăng lũy kế 219,6% và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 7,1%. Tính đến ngày 19 tháng 9 năm 2025, vốn hóa thị trường của công ty ở mức khoảng 251,79 tỷ USD, với tỷ lệ P/E là 30,69.

Chuyển đổi chiến lược thúc đẩy phản ứng thị trường

Hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ và tăng trưởng cổ tức nhất quán phần lớn được cho là do trọng tâm chiến lược của PMI và thành công đáng kể trong các sản phẩm không khói thuốc thế hệ mới, đặc biệt là IQOS và túi nicotine uống ZYN. Các sản phẩm này, bao gồm ZYN được mua lại thông qua Swedish Match, là trọng tâm trong chiến lược tăng trưởng dài hạn của công ty.

Sức khỏe tài chính của PMI cũng được hưởng lợi từ việc điều chỉnh tăng dự báo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2025, hiện dao động từ 7,43 USD đến 7,56 USD. Ban quản lý dự kiến tăng trưởng doanh thu thuần hữu cơ từ 6% đến 8% và tăng trưởng lợi nhuận hoạt động hữu cơ từ 11% đến 12,5% cho năm 2025. Chi phí vốn dự kiến khoảng 1,6 tỷ USD, chủ yếu được phân bổ cho các khoản đầu tư vào các sản phẩm không khói thuốc và công nghệ tiên tiến.

Bối cảnh rộng hơn và những tác động trong tương lai

Phân khúc kinh doanh không khói thuốc đã trở thành một đóng góp đáng kể vào hồ sơ tài chính tổng thể của PMI. Trong quý 2 năm 2025, các sản phẩm không khói thuốc chiếm 41% tổng doanh thu thuần và hơn 42% tổng lợi nhuận gộp, đại diện cho mức tăng lần lượt là 2,9 và 3,8 điểm phần trăm so với năm trước. Phân khúc này đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ, với khối lượng vận chuyển tăng 11,8%, doanh thu thuần tăng 15,2% (hữu cơ 14,5%), và lợi nhuận gộp tăng 23,3% (hữu cơ 21,5%).

IQOS, một sản phẩm làm nóng không đốt cháy chủ chốt, đạt doanh thu thuần hàng quý hơn 3 tỷ USD và tăng 1,0 điểm phần trăm trong tổng khối lượng ngành thuốc lá và thuốc lá làm nóng, đạt 9,2%. Túi nicotine uống ZYN trải qua sự tăng trưởng trở lại tại Mỹ, với mức tăng 26% trong quý 2 tại Hoa Kỳ. Trên toàn cầu, IQOS duy trì 77% thị phần trong phân khúc làm nóng không đốt cháy, trong khi ZYN chiếm ưu thế hơn 60% thị trường túi nicotine của Mỹ. Các sản phẩm không khói thuốc hiện có mặt tại 97 thị trường, và PMI đã đầu tư hơn 14 tỷ USD kể từ năm 2008 vào việc phát triển và thương mại hóa chúng.

Mặc dù tỷ lệ chi trả của công ty dựa trên Dòng tiền tự do hoạt động (OFCF) trong quý 2 năm 2025 là 182%, tăng đáng kể từ 99% trong quý 2 năm 2024, PMI dự kiến phục hồi trong nửa cuối năm 2025, dự báo OFCF cả năm là 11,5 tỷ USD, báo hiệu sự cải thiện dự kiến về khả năng chi trả cổ tức vào cuối năm.

Triển vọng quản lý và cảnh quan pháp lý

Sự chuyển hướng chiến lược của PMI phù hợp với các xu hướng sức khỏe toàn cầu và môi trường pháp lý đang phát triển. CEO Jacek Olczak đã nhấn mạnh sự cần thiết của "các chính sách thực dụng" để đẩy nhanh việc tiếp cận sản phẩm không khói thuốc của người tiêu dùng, lưu ý rằng một phần đáng kể số người hút thuốc toàn cầu vẫn thiếu quyền tiếp cận do các luật hạn chế. Điều này làm nổi bật lập trường chủ động của công ty trong việc điều hướng một cảnh quan pháp lý phức tạp trong khi theo đuổi tầm nhìn về một tương lai không khói thuốc.

Nhìn về phía trước

Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi quá trình chuyển đổi liên tục của PMI từ các sản phẩm đốt truyền thống sang danh mục sản phẩm không khói thuốc. Công ty dự kiến tổng khối lượng vận chuyển sẽ tăng khoảng 1% vào năm 2025, được thúc đẩy bởi mức tăng 12% đến 14% ở các sản phẩm không khói thuốc, điều này dự kiến sẽ bù đắp cho mức giảm khoảng 2% trong khối lượng thuốc lá. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm những phát triển tiếp theo trong khuôn khổ pháp lý cho các sản phẩm không khói thuốc, tốc độ chấp nhận ở các thị trường mới và hiện có, và khả năng của công ty trong việc duy trì biên lợi nhuận mạnh mẽ từ các sản phẩm sáng tạo của mình. Sự tăng trưởng bền vững của IQOS và ZYN, cùng với việc phân bổ vốn chiến lược cho các khoản đầu tư không khói thuốc, sẽ rất quan trọng đối với hiệu suất tài chính dài hạn của PMI và khả năng tiếp tục mang lại lợi nhuận cổ đông mạnh mẽ.