OpenAI, Kurumsal Ortakları Güvence Altına Almak İçin %17,5 Getiri Garanti Ediyor
Kurumsal yapay zeka pazarında hakimiyet kurmak amacıyla OpenAI, özel sermaye şirketlerine yatırımları üzerinden %17,5 garantili minimum getiri sunuyor. Tipik tercihli araçlardan önemli ölçüde daha agresif olan bu anlaşma, TPG, Advent International ve Bain Capital gibi büyük oyunculardan yeni bir ortak girişim için sermaye çekmek üzere tasarlandı. Diğer ortaklara göre öncelik ve aşağı yönlü koruma içeren bu finansal cazibe, rakibi Anthropic'in benzer bir garanti sunmayan rekabetçi teklifiyle keskin bir tezat oluşturuyor. Ortaklar ayrıca, hızla gelişen yapay zeka sektöründe kritik bir teşvik olan OpenAI'ın en yeni modellerine erken erişimle stratejik bir avantaj elde ediyor.
Ortak Girişim, Potansiyel Halka Arz Öncesinde Hızlı Ölçeklenmeyi Hedefliyor
Önerilen ortak girişim yapısı, OpenAI'ın teknolojisini köklü şirketlere hızla yerleştirme stratejisinin temel bir parçasıdır. Satın alma firmalarıyla ortaklık yaparak, OpenAI yüzlerce portföy şirketine dağıtım kanalı kazanır ve rakiplerin yerini alması zor olan müşteri bağlılığı yaratır. Bu model aynı zamanda finansal bir amaca da hizmet eder, ortak girişimin mühendisleri konuşlandırma ve modelleri özelleştirme yüksek başlangıç maliyetlerini üstlenmesine olanak tanır. Bu, OpenAI'ın ana bilançosundaki maliyet baskılarını hafifletir ve daha net segment raporlaması oluşturarak, bu yıl gibi erken bir tarihte potansiyel bir halka arz anlatısını güçlendirebilir. Raporlar, OpenAI'ın bu girişim için yaklaşık 4 milyar dolar toplamayı hedeflediğini ve ön para değerlemesinin yaklaşık 10 milyar dolar olduğunu gösteriyor.
PE Devleri Anlaşmanın Uzun Vadeli Karlılığını Sorguluyor
Cazip şartlara rağmen, teklif deneyimli yatırımcılar tarafından incelemeye alınıyor. Önde gelen yazılım odaklı satın alma firması Thoma Bravo'nun, iç tartışmaların böyle bir ortaklığın uzun vadeli kar profili hakkında soruları gündeme getirmesinin ardından katılmamaya karar verdiği bildirildi. Diğer yatırımcılar da benzer endişeleri dile getirerek, önemli bir sermaye taahhüt etmeden müşteri olarak OpenAI'ın araçlarına zaten erişebileceklerini savunuyorlar. Bu şüphecilik, merkezi bir tartışmayı vurguluyor: garantili getirinin, nihai karlılığı kanıtlanmamış bir girişime yapılan yatırım riskini haklı çıkarıp çıkarmadığı. Bununla birlikte, birçok firmanın kendi yatırımcılarından net bir yapay zeka stratejisi belirtme baskısı hissetmesiyle, OpenAI'ın agresif teklifi girişimin daha küçük hisselerine olan ilgiyi çekmeye devam ediyor.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 21:13