On Holding, rekor satışlara rağmen zayıf beklentilerle değer kaybetti

On, Yıllık Satışlarda 3 Milyar Frangı Aştı

3 Mart 2026 tarihinde İsviçreli spor ayakkabı üreticisi On Holding AG, 2025 yılı tam yıl sonuçlarını açıkladı ve şirket için dönüm noktası niteliğinde bir başarıyı gözler önüne serdi. Şirket tarihinde ilk kez yıllık satışlar 3 milyar İsviçre frangı eşiğini aşarak yeni bir rekor kırdı. Güçlü gelir performansı, artan karlılıkla birleşerek sağlam bir operasyonel icraat ve premium ayakkabılarına yönelik güçlü tüketici talebinin olduğu bir yılı vurguladı.

Zayıf Beklentiler Güçlü 2025 Performansını Gölgede Bıraktı

Tarihi satış rakamlarına rağmen, yatırımcıların odağı hızla şirketin gelecek yıla yönelik ileriye dönük açıklamalarına kaydı. On yönetiminin sağladığı beklentiler, konsensüs analist beklentilerinin altında kaldı ve şirketin gelecekteki büyüme yörüngesi hakkında endişelere yol açtı. Bu hayal kırıklığı yaratan görünüm, piyasaların geçmiş performanstan ziyade gelecekteki kazanç potansiyeline öncelik vermesi nedeniyle, rekor 2025 sonuçlarını hemen gölgede bıraktı. Beklenti açığının, yatırımcıların potansiyel olarak daha yavaş bir büyüme hızını yansıtmak için hisseleri yeniden fiyatlandırması nedeniyle On hissesinde (ONON) önemli bir satış dalgası için temel katalizör olması bekleniyor.