İran'daki doğrudan askeri çatışma korkuları, son on yılların en büyük enerji krizini tetikleme tehdidi oluşturuyor; ham petrol fiyatları şimdiden yaklaşık %50 arttı ve büyük ekonomiler ciddi bir enflasyonist şoka hazırlanıyor.
Sırbistan Cumhurbaşkanı Aleksandar Vučić'in İran'da bir kara savaşının küresel bir “enerji felaketini” tetikleyebileceği yönündeki uyarısı, Orta Doğu'dan kaynaklanacak feci bir arz kesintisi korkusuyla ham petrol fiyatlarının yükselmesiyle finans piyasalarını yüksek alarma geçirdi. Küresel gösterge Brent petrol, çatışma öncesindeki 65 dolar seviyesinden varil başına 115 doların üzerine çıkarak kontrolden çıkan enflasyon ve dünya çapında potansiyel bir durgunluk endişelerini körükledi. Bu dalgalanma, piyasanın İran merkezli çatışmaya ve kritik Hürmüz Boğazı nakliye yoluna olan aşırı hassasiyetini vurguluyor.
Cumhurbaşkanı Vučić, “En kötü yanı, burada durmayacak olması” diyerek fiyatların yakında ikiye katlanabileceği uyarısında bulundu. Bu görüş, BlackRock CEO'su Larry Fink tarafından da paylaşıldı; Fink, petrolün uzun süreli bir çatışma senaryosunda “100 doların üzerinde, 150 dolara yakın” kalabileceğini ve bunun da “sert ve dik bir durgunluğu” tetikleyebileceğini belirtti.
Piyasadaki endişe, dünya petrolünün yaklaşık yüzde 20'sinin günlük olarak geçtiği bir darboğaz olan Hürmüz Boğazı'nın olası bir ablukasına dayanıyor. Enerji Enstitüsü'ne göre, bu aksama şimdiden erişilebilir küresel arzdan günlük tahmini 15 milyon varili devre dışı bıraktı. Buna yanıt olarak, S&P 500 çatışmaların başlamasından bu yana %7,3 değer kaybederken, ABD doları güvenli liman statüsüyle güçlendi. 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirileri, artan enflasyon beklentilerini yansıtarak Ağustos 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Hindistan Rupisi Rekor Düşük Seviyede
Ekonomik yansımalar, özellikle enerji ithal eden ülkelerde hızla yayılıyor. Hindistan rupisi, ABD doları karşısında 94,29 ₹ ile rekor düşük seviyeye gerileyerek 2013'teki “taper tantrum”dan bu yana en keskin mali yıl düşüşünü kaydetti. Ham petrolünün %85'ini ithal eden bir ülke olan Hindistan, oldukça savunmasız durumda. Goldman Sachs, petrol şokunu gerekçe göstererek Hindistan'ın 2026 büyüme tahminini %7'den %5,9'a indirdi. Aracı kurum Bernstein, rupinin bu yıl dolar başına 98 ₹ seviyesini aşma konusunda “gerçekçi bir şansı” olduğunu ve en kötü durum senaryosunda 110 ₹ seviyesini geçebileceğini söyledi.
Kriz, hükümetleri tepki vermeye zorluyor. Amerika Birleşik Devletleri ve diğer büyük ekonomiler, arz açığını hafifletmek için stratejik petrol rezervlerini kullanıyor. Bu arada Hindistan, şu anda Delhi'de litresi 94-96 ₹ olan perakende fiyatları dengelemek için benzin ve dizel üzerindeki ÖTV'yi indirerek mali önlemler aldı. Ancak ham petrol fiyatları yüksek kalmaya devam ederse bu tamponlar yeterli olmayabilir. Bir ICICI Bank raporu, ham petroldeki her 10 dolarlık artışın Hindistan'ın manşet enflasyonuna yaklaşık 50-60 baz puan eklediğini belirtti.
Durum değişkenliğini koruyor ve piyasalar her diplomatik sinyale ve askeri harekete tepki veriyor. ABD'nin askeri tehditlerine verilen önceki 10 günlük ara fiyatların keskin bir şekilde düşmesine neden olsa da, İran'ın ateşkes planını reddetmesi fiyatları tekrar yükseltti. Jeopolitik bir olayın bu kadar keskin ve kalıcı bir petrol fiyatı artışını en son tetiklediği zaman, ilk belirsizliğin dağılmasıyla hisse senetlerinin bir sonraki yıl %28,4 yükseldiği 2003 Irak Savaşı'ydı. Ancak mevcut çatışmanın doğrudan küresel bir ana ikmal damarını tehdit etmesi nedeniyle analistler, ekonomik sonuçların çok daha şiddetli ve uzun süreli olabileceği konusunda uyarıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 10:50