Occidental Petroleum (OXY), güçlü temel göstergeler, operasyonel mükemmellik, önemli borç azaltma ve uzun vadeli büyüme katalizörleri sayesinde 'Güçlü Al' derecesine yükseltildi. Şirketin finansal sağlığa stratejik odaklanması ve öncü karbon yakalama teknolojileri, enerji sektöründe sürdürülebilir performans için konumlandırıyor.

Occidental Petroleum, Güçlü Temeller ve Stratejik Borç Azaltma Ortamında 'Güçlü Al' Derecesine Yükseltildi

Occidental Petroleum (NYSE: OXY), şirketin güçlü finansal temelleri, kanıtlanmış operasyonel mükemmelliği, borç azaltmada önemli ilerlemeler ve uzun vadeli büyüme için stratejik konumlanması sayesinde 'Güçlü Al' derecesine yükseltildi. Bu yükseltme, OXY'nin enerji sektöründeki piyasa oynaklığını yönetme ve ortaya çıkan fırsatlardan yararlanma kapasitesine ilişkin iyimser bir duyarlılığı yansıtmaktadır.

Yükseltmenin Detayları: Finansal ve Operasyonel Güçlü Yönler

Occidental Petroleum için 'Güçlü Al' derecesine yükseltme, birkaç temel faktöre dayanmaktadır. Şirket, bilançosunu güçlendirme ve operasyonel verimlilikleri artırma konusunda önemli ilerleme kaydetmiştir. Son 13 ayda, Occidental Petroleum agresif bir şekilde 7,5 milyar dolar değerinde borcu geri ödemiş ve ek 950 milyon dolar değerinde elden çıkarmalar duyurmuştur. Bu eylemler, şirketin finansal sağlığını önemli ölçüde iyileştirmekle kalmamış, aynı zamanda yıllık tahmini 410 milyon dolar faiz maliyeti tasarrufu sağlamıştır. Şirketin net finansal borcu azaltılmış, bu da net borç/özkaynak oranının %66,8'e ve net borç/EBITDA oranının 2,56'ya düşmesine katkıda bulunarak bir önceki yıla göre kayda değer bir azalma göstermiştir.

Operasyonel olarak, Occidental Petroleum maliyet disiplinine odaklanarak, 2025 yılına kadar ek 150 milyon dolar CAPEX ve OPEX azaltımı hedeflemiş ve kümülatif olarak 500 milyon dolar maliyet azaltımına katkıda bulunmuştur. Bu çabalar somut sonuçlar doğurmuş, 2025'in ilk yarısında Permiyen Geleneksel Olmayan kuyu maliyetleri ortalama %13 azalmıştır. 2025 boyunca petrol piyasasındaki oynaklık ve zayıflığa rağmen, şirket işletme sermayesi değişikliklerinden önce 2,6 milyar dolar sağlam bir faaliyet nakit akışı (CFFO) üretmiştir.

Geleceğe bakıldığında, Occidental Petroleum'un serbest nakit akışı (FCF) 2025 yılında 3 milyar dolar, 2026'da ek 1 milyar dolar ve 2027'de 500 milyon dolar daha büyüme ile projeksiyon edilmektedir. Bu FCF'nin ilk beş yıl için temel %4,5 Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR) ile devam etmesi ve 2034 yılına kadar %3 CAGR ile sürmesi beklenmekte olup, finansal iyileşmelerinin ve operasyonel verimliliklerinin sürdürülebilirliğini vurgulamaktadır.

Daha Geniş Bağlam ve Stratejik Farklılaşma

Occidental Petroleum'un stratejik yönü, özellikle iddialı karbon yakalama stratejisi aracılığıyla birçok geleneksel büyük petrol şirketinden ayrışmaktadır. Şirket, Karbon Yakalama ve Doğrudan Hava Yakalama (DAC) teknolojisini temel iş modeline entegre ederek kritik bir büyüme katalizörü olarak görmektedir. Temel girişimler arasında, 2025 ortasına kadar çevrimiçi olması beklenen, yıllık 500.000 metrik ton CO2 kapasiteli ve Enerji Bakanlığı hibeleriyle 650 milyon dolara kadar desteklenen Stratos DAC tesisi bulunmaktadır. Ayrıca, Güney Teksas DAC Merkezi de her yıl milyonlarca ton CO2 yakalama stratejisinin bir parçasıdır.

2050 yılına kadar 3 trilyon doları aşması beklenen gelişen küresel Karbon Yakalama ve Depolama (CCS) pazarındaki bu erken hareket eden avantaj, Occidental Petroleum'u rekabetçi bir şekilde konumlandırmaktadır. Bu girişimlerin sermaye yoğun doğası kabul edilse de (örneğin, Stratos tesisi için tahmini 1 milyar dolar), şirketin sağlam nakit akışı, büyük ölçüde 2024'te 26,73 milyar dolar gelir ve 4,42 milyar dolar serbest nakit akışı üreten Permiyen Havzası operasyonlarından gelmekte olup, operasyonel maliyetlere karşı bir tampon sağlamaktadır.

Değerleme açısından bakıldığında, OXY için hisse başına içsel değer 88,85 dolar olarak tahmin edilmekte olup, mevcut hisse fiyatından neredeyse iki katı bir yukarı yönlü potansiyel önermektedir. Şirket, özellikle bazı emsalleriyle karşılaştırıldığında, daha hızlı borç azaltma ve güçlü ABD varlık profili için pazarın prim ödeme istekliliğini yansıtan 17.0x ileriye dönük kazançlarla işlem görmektedir. %9'luk kar marjı da büyüklüğüne göre üstün operasyonel verimliliği vurgulamaktadır.

Geleceğe Bakış: Esneklik ve Uzun Vadeli Potansiyel

'Güçlü Al' derecesi, Occidental Petroleum'un finansal ivmesini sürdürme ve stratejik yatırımlarının uzun vadeli faydalarını gerçekleştirme yeteneğine piyasanın güvenini vurgulamaktadır. Şirketin sürekli borç azaltma, operasyonel verimlilik ve öncü karbon yakalama teknolojilerine odaklanması, onu gelişen enerji manzarasında esnek bir oyuncu olarak konumlandırmaktadır.

Önümüzdeki dönemlerde dikkat edilmesi gereken temel faktörler arasında Stratos DAC tesisi'nin başarılı bir şekilde devreye alınması ve hızlandırılması, borç azaltmada daha fazla ilerleme ve Permiyen operasyonlarının sürekli optimizasyonu yer almaktadır. Gelişmiş finansal güce ve farklılaştırılmış büyüme stratejisine giden net bir yolla, Occidental Petroleum, hem geleneksel enerji üretiminde hem de yenilikçi karbonsuzlaştırma çabalarında sürdürülebilir sermaye değerlemesi ve liderlik için iyi konumlanmış görünmektedir.