NY Fed: ABD Tüketicileri ve İşletmeleri Trump'ın Tarifelerini Ödüyor

Fed, Tarifelerin ABD Ekonomisini "Büyük Ölçüde" Yüklediğini Açıkladı

New York Federal Rezerv Bankası Başkanı John Williams, 3 Mart 2026'da yaptığı konuşmada, Başkan Donald Trump'ın tarifelerinin ekonomik yükünün "büyük ölçüde" ABD işletmeleri ve tüketicileri üzerinde olduğunu doğrudan belirtti. Yönetimin uzun süredir yabancı ülkelerin maliyeti karşıladığı yönündeki iddialarına karşı çıkan bu açıklamaları, belirli bir ekonomik araştırmaya dayanıyordu. Bu analiz, artan ithalat vergilerinin diğer ülkelerdeki ihracatçılar tarafından karşılanmak yerine, yerli şirketlere ve nihayetinde Amerikan hane halkına yansıtıldığını gösteriyor.

Analiz Çatışma Yaratıyor, Sektör Marjlarını Riske Atıyor

Fed yetkilisinin yorumları, Beyaz Saray'ın ekonomik anlatısıyla doğrudan bir çatışma yaratıyor. Beyaz Saray ekonomisti Kevin Hassett daha önce Williams'ın atıfta bulunduğu çalışmaya şiddetle karşı çıkarak, yazarlarının "disipline edilmesi" gerektiğini öne sürmüştü. Bu kamuoyu önündeki anlaşmazlık, yönetimin ticaret politikalarının bedelini gerçekten kimin ödediği konusundaki tartışmayı vurgulamaktadır. Yatırımcılar için Fed'in bu sonucu, özellikle perakende ve imalat sektörlerindeki şirket karlılığı için önemli bir risk sinyali veriyor. Bu endüstriler ithalat maliyetlerine karşı oldukça hassastır ve Fed'in analizi doğruysa, sıkışan kar marjları ve daha yüksek fiyatlardan dolayı potansiyel olarak azalan tüketici talebi ile karşı karşıya kalacaklardır.