Edgen Stock·Nov 25 2025, 18:57
[1] Nvidia'nın Yapay Zeka Çip Hakimiyeti Google ve Meta Tehdidi Altında (https://www.ainvest.com/news/nvidia-ai-chip-d ...)[2] Meta Görüşmeleri Raporu Üzerine Nvidia-Google Yapay Zeka Çip Rekabeti Tırmanıyor (https://finance.yahoo.com/news/nvidia-shares- ...)[3] Meta'nın Google TPU Çipleri Kabulü ...da Şok Dalgaları Yaratıyor (https://phc.com.kw/news-detail/distribution-o ...)
Related News
Nov 25 2025, 20:08
Çevrimiçi Pazar Yerleri Karışık 3. Çeyrek Bildirdi: EverQuote Güçlü Otomotiv Segmentiyle Yükselirken, eBay Hisseleri Gelir Beklentilerini Aşmasına Rağmen Düştü
## Yönetici Özeti 2025 üçüncü çeyrek çevrimiçi pazar yeri sektörünün kazançları, performans ve yatırımcı duyarlılığında önemli bir farklılaşma ortaya koydu. Geniş tabanlı bir e-ticaret devi olan **eBay (EBAY)**, gelir tahminlerini aşmasına rağmen, piyasa durgun kullanıcı büyümesi nedeniyle şirketi cezalandırdığı için hisselerinde düşüş yaşadı. Tam tersine, **EverQuote (EVER)**, sigorta için uzmanlaşmış bir pazar yeri olan, rekor kıran sonuçlar bildirdi ve olumlu bir piyasa tepkisiyle karşılaştı. Sonuçlar, yatırımcı odağının sürdürülebilir büyüme metriklerine ve genelleşmiş platformlara göre uzmanlaşmış dikey pazarların direncine doğru kaydığını vurgulamaktadır. ## Olayın Detayları ### eBay'in Gelir Beklentilerini Aşması Zayıf Kullanıcı Metrikleriyle Gölgede Kaldı **eBay**, 3. çeyrek gelirlerinin 2.82 milyar dolar olduğunu, yıllık bazda %9.5 artışla Wall Street'in konsensüs tahmini olan 2.73 milyar doları %3.2 oranında aştığını bildirdi. Üst düzey büyüme ve gelecek çeyrek için pozitif gelir rehberliği cesaret verici olsa da, piyasa kritik bir temel metriğe odaklandı: aktif alıcılar. Şirketin aktif alıcı tabanı 134 milyondu, bu da yıllık bazda sadece %1'lik bir artışa ve analist beklentilerinden %0.4'lük bir sapmaya işaret ediyordu. Şirket için kalıcı bir sorun olan kullanıcı tabanını anlamlı bir şekilde genişletme konusundaki bu başarısızlık, olumsuz bir yatırımcı tepkisini tetikledi ve duyurudan sonra hisse senedi fiyatında düşüşe yol açtı. ### EverQuote'un Uzmanlaşmış Modeli Rekor Büyüme Sağladı Buna keskin bir tezat oluşturan **EverQuote**, niş odaklı modelinin gücünü gösterdi. Şirket, toplam gelirlerinin 173.9 milyon dolar olduğunu, yıllık bazda %20.3'lük bir artışla analist tahmini olan 166.7 milyon doları %4.3 oranında aştığını duyurdu. Bu sağlam performans, otomotiv sigortası dikeyindeki güçlü bir performansla desteklendi. Gelirin ötesinde, EverQuote, yıllık bazda %63 artışla 18.9 milyon dolar rekor üçüncü çeyrek net gelirini bildirdi ve GAAP EPS 0.50 dolar olarak gerçekleşti. ## Piyasa Etkileri **eBay** ve **EverQuote** için farklı sonuçlar, piyasanın çevrimiçi pazar yeri hisselerini değerlendirme biçimindeki kritik bir değişimi vurgulamaktadır. eBay gibi olgun platformlar için, üst düzey gelir büyümesi yatırımcıları tatmin etmek için artık yeterli değildir. Piyasa, platform sağlığının temel metriklerine, özellikle kullanıcı kazanımı ve etkileşimine daha ağır bir prim vermektedir. eBay'in aktif alıcı sayısını artırma mücadelesi, gelir performansını gölgede bırakan önemli bir engel olarak algılanmaktadır. Bu arada, EverQuote'un başarısı, uzmanlaşmış, dikey-spesifik pazar yerlerinin büyüme için daha iyi konumlandığını göstermektedir. Şirket, sigorta gibi yüksek değerli bir nişe odaklanarak, genel bir platformdan daha etkili bir şekilde üstün birim ekonomileri elde edebilir ve pazar payı kazanabilir. Bu çeyreğin sonuçları, karlılığa giden net yolları ve güçlü seküler büyüme itici güçleri olan uzmanlaşmış pazar yerlerine yatırımcı ilgisini muhtemelen pekiştirecektir. ## Uzman Yorumu Piyasanın tepkisi, kurumsal strateji üzerine güçlü bir yorum biçimi olarak hizmet etmektedir. Analistler **eBay** için başarıyla aşılan bir gelir hedefi belirlemiş olsalar da, ardından gelen hisse senedi düşüşü, aktif alıcı konsensüs hedefindeki sapmanın daha belirleyici bir faktör olduğunu göstermektedir. Bu, yatırım profesyonellerinin, müşteri kazanımının daha zor hale geldiği pandemi sonrası bir ortamda geniş e-ticaret platformlarının uzun vadeli rekabetçi konumlandırması hakkında giderek daha fazla endişe duyduğunu düşündürmektedir. **EverQuote** için, gelir ve kazanç tahminlerini bu kadar kesin bir şekilde aşmak, uzmanlaşmış bir odağın beklenenden daha büyük getiriler sağlayabileceği tezini doğrulamaktadır. Otomotiv sigortası sektörünün yönlendirdiği %20'lik gelir büyümesi, şirketin stratejisini doğrulamakta ve onu dijital sigorta dağıtım alanında bir lider olarak konumlandırmaktadır. ## Daha Geniş Bağlam Çevrimiçi pazar yeri ortamı olgunlaşmaktadır. Pandeminin körüklediği hiper büyüme aşaması, organik büyümenin elde edilmesinin daha zor olduğu daha zorlu bir ortama yol açmıştır. **eBay** gibi şirketler, şimdi yoğun rekabet ve değişen tüketici davranışları zemininde kullanıcı tabanlarını koruma ve büyütme gibi zor bir görevle karşı karşıyadır. Yenilik yapma ve farklılaşma baskısı çok büyüktür. Bu ortamda, sigortada **EverQuote** veya kullanılmış araçlarda **ACV Auctions (ACVA)** gibi belirli bir dikeyde baskın olan şirketler daha dirençli olduğunu kanıtlamaktadır. Alan uzmanlıkları ve özel teklifleri, yatay platformların kopyalaması zor olan savunulabilir bir kale oluşturmaktadır. Bu çeyreğin kazanç raporları daha geniş bir eğilimi işaret etmektedir: çevrimiçi pazar yerlerinin geleceği, birkaç baskın, her şeyi kapsayan platform yerine, bir dizi uzmanlaşmış lidere ait olabilir.
Nov 25 2025, 19:54
Ameriprise, Sektördeki Yetenek Değişimi Ortamında Wells Fargo'dan 160 Milyon Dolarlık Danışman Ekibini Bünyesine Kattı
## Yönetici Özeti **Ameriprise Financial**, daha önce **Wells Fargo** ile çalışan Houston merkezli bir danışman ekibi olan **Harpland Financial Management**'ı başarıyla bünyesine kattı. 160 milyon doların üzerinde müşteri varlığını yöneten ekip, Ameriprise'ın şube kanalına katılıyor. Bu hareket, büyük finansal hizmet firmaları arasında deneyimli danışmanları ve bunlarla ilişkili yönetim altındaki varlıkları (AUM) çekmek için süregelen ve rekabetçi ortamın altını çiziyor. ## Ayrıntılı Olay Finansal danışmanlar **Peter Horton, CFP®, CEPA®** ve **Serena Sneeringer** liderliğindeki **Harpland Financial Management**, **Ameriprise Financial**'a geçiş yapma stratejik kararını aldı. Ekip, kararlarında Ameriprise'ın entegre finansal planlama ve güçlü hizmet desteği konusundaki itibarını kilit faktörler olarak gösterdi. Bu hareket, danışman ekiplerinin hizmet modelleri ve büyüme hedefleriyle daha iyi uyum sağlayan platformlar arayışıyla bağlılıklarını değiştirdiği daha büyük bir eğilimin bir parçasıdır. ## Piyasa Etkileri 160 milyon dolarlık AUM'a sahip bir ekibin transferi, **Ameriprise** veya **Wells Fargo** gibi trilyon dolarlık firmaların finansal durumunu maddi olarak değiştirmese de, varlık yönetimi sektöründeki pazar payı için süregelen savaşta taktiksel bir zaferi temsil ediyor. Köklü danışman ekiplerinin edinimi, bir firmanın yönetilen varlıklarında ve müşteri tabanında doğrudan bir artışa yol açtığı için büyüme için temel bir stratejidir. Bu sürekli "yeteneği kapma" durumu, önemli yüksek net değere sahip müşteri portföylerini yöneten deneyimli danışmanlara verilen yüksek değeri yansıtmaktadır. ## Uzman Yorumu Bu tür geçişler yapan danışmanlar genellikle daha destekleyici bir kurumsal ortam ve gelişmiş kaynaklar ararlar. **Harpland Financial** doğrudan bir kamuoyu açıklaması yapmamış olsa da, benzer hamleler yapan diğer ekipler de bu duyguyu dile getiriyor. **Wells Fargo**'dan **Ameriprise**'a 250 milyon dolarlık bir ekibin ilgili bir geçişinde, bir ekip lideri yeni firmanın çekiciliği hakkında yorum yaptı: > Firma, aradığımızı bize sundu — müşterilerle işlerimizi istediğimiz şekilde yapmamızı sağlayan uyumlu bir ortam. Ayrıca başarılı olmamıza yardımcı olacak kapsamlı destek ve kaynaklara sahibiz. Bu bakış açısı, danışman göçünün ortak bir itici gücünü vurgulamaktadır: daha az kısıtlamayla müşteri hizmetini kolaylaştıran bir platform arayışı. ## Daha Geniş Bağlam Danışman yeteneklerinin akışı, bu finans devleri arasında tek yönlü bir yol değildir. Rekabet şiddetli ve karşılıklıdır. Bu dinamikleri göstermek için, 1 milyar dolarlık müşteri varlığını denetleyen bir ekip olan **Clearwater Private Wealth Advisors**, yakın zamanda **Ameriprise**'dan ayrılarak **Wells Fargo Advisors Financial Network (FiNet)** ile ortaklık kurdu. Ekip, bu hareketin üst düzey müşteri tabanına "daha fazla genişlik ve derinlik" ile hizmet vermek için "stratejik ve doğal bir ilerleme" olduğunu belirtti. Bu karşılıklı hareketler, firmaların en iyi finansal danışmanları hem elde tutmak hem de çekmek için değer tekliflerini sürekli olarak kanıtlamaları gereken oldukça akışkan ve rekabetçi bir ortamı işaret ediyor.
Nov 25 2025, 18:12
Konut Analisti, ABD Piyasası Düzeltmesinin Potansiyel Olarak 2008 Krizini Aşabileceğini Tahmin Ediyor
## Tahmin: Çok Yıllı Bir Fiyat Düzeltmesi Konut piyasası analisti ve Huringa CEO'su Melody Wright, ABD konut piyasası için "2008'den daha kötü" olabilecek önemli, çok yıllı bir fiyat düzeltmesi öngören karamsar bir tahmin yayınladı. Tahmin, düşüşün 2025'te ulusal konut fiyatlarındaki ilk düşüşlerle başlayacağını öngörüyor. Düzeltmenin çekirdeğinin 2026 ile 2027 arasında gerçekleşmesi bekleniyor ve potansiyel zirveden dibe fiyat düşüşü %50'ye kadar çıkabilir. Wright'a göre, bu ayarlama konut fiyatlarının medyan hane halkı gelirleriyle yeniden uyumlu hale gelmesi için gereklidir. ## "Yavaş Çekim Çöküşü"nün Finansal Mekanizmaları Wright, yaklaşan düzeltmeyi birkaç temel finansal kırılganlığa bağlıyor ve durumu "yavaş çekim bir çöküş" olarak tanımlıyor. Argümanının merkezi bir sütunu, "modern subprime" olarak nitelendirdiği **Federal Konut İdaresi (FHA) kredilerinin** rolüdür. Bu kredi kategorisindeki artan temerrütler önemli bir kırmızı bayraktır. Daha fazla analiz, temel talepten kopmuş bir piyasayı ortaya koyuyor. 2024'ten elde edilen anahtar veriler, ilk kez ev sahibi olanların sayısının 1980'lerde takibe başlandığından bu yana en düşük seviyelere düştüğünü gösteriyor. Aynı zamanda, yatırımcılar artık pazarın önemli bir %30-40'ını oluşturuyor. Wright, FHA finansmanı sağlamak için akrabaların "çöp alıcı" olarak kullanılması gibi dolandırıcılık faaliyetleri nedeniyle bu rakamın eksik gösterilmiş olabileceğini öne sürüyor. Bu dinamik, organik talepten ziyade spekülasyonla desteklenen bir piyasaya işaret ediyor. Baskıyı artıran bir diğer faktör ise, bankaların kredi standartlarını sıkılaştırmaya başlamasıdır; bu da satın alınabilirliği daha da etkileyecek ve kredi kullanılabilirliğini kısıtlayacaktır. ## Piyasa Dinamikleri ve Arz Yönlü Göstergeler Sürekli konut kıtlığına ilişkin ana akım anlatısıyla çelişen Wright'ın analizi, artan bir arz fazlasına işaret ediyor. Bu, özellikle piyasaya büyük bir envanter akışı getirmesi beklenen "Boomer yaşlanma" eğilimi gibi önemli demografik değişimlerden kaynaklanıyor. Piyasada yumuşama belirtileri zaten görülüyor. Kuzeydoğu, Ortabatı ve çeşitli tatil kasabalarında envanter birikiyor. Yeni inşaat sektöründe, inşaatçılar giderek daha fazla imtiyaz sunuyor ve yeni ev fiyatlarındaki düşüş, daha geniş piyasa için önde gelen bir gösterge görevi görüyor. Wright, bu faktörlerin veri belirsizliği ve spekülatif teşviklerle birleştiğinde, krizin eşiğinde "donmuş" bir konut ortamı yarattığını savunuyor. ## Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar Bu tahminin etkileri konutun ötesine uzanıyor. Wright, Haziran 2026'ya kadar hacizlerde önemli bir artışın belirginleşmesini bekliyor ve bu da düşüşün daha geniş çapta kabul edildiğinin sinyalini verecek. Bu durum ekonomide zincirleme bir etki yaratabilir, finans kurumlarını —özellikle likidite sorunları yaşayan banka dışı borç verenleri— etkileyebilir ve tüketici güvenini sarsabilir. Analiz, Federal Rezerv faiz oranlarını düşürse bile, finans kurumlarının kredi standartlarını sıkılaştırması nedeniyle ipotek oranlarının önemli ölçüde düşmeyebileceğini, bunun da satın alınabilirlik krizini ve ardından gelen piyasa düzeltmesini uzatabileceğini öne sürüyor.