Sondaj Talebi Zayıfladıkça NOV Inc.'in 2025 3. Çeyrek Görünümü Kararıyor

Giriş

Önde gelen bir petrol sahası hizmet sağlayıcısı olan NOV Inc., 2025'in üçüncü çeyreğinde zorlu bir dönemle karşı karşıya. Konsensüs tahminleri, küresel ve Kuzey Amerika sondaj faaliyetlerindeki genel yavaşlama nedeniyle hem kazançlarda hem de gelirlerde yıllık bazda önemli düşüşler öngörüyor. Bu durum, enerji sektörü üzerindeki baskıyı artırmaya devam ediyor.

Olay Detayları

NOV Inc., 2025 üçüncü çeyrek sonuçlarını 27 Ekim'de açıklamayı planlıyor. Zacks Konsensüs Tahminine göre, 2025 üçüncü çeyrek kazançları hisse başına 24 sent olarak belirlendi ve bu, yıllık bazda %27,3'lük bir düşüşü temsil ediyor. Gelirlerin ise bir önceki yıla göre %2,4 düşüşle 2,1 milyar dolara gerilemesi bekleniyor.

Segment bazında tahminler, Enerji Ürünleri ve Hizmetler segmentinin 983 milyon dolar gelir elde edeceğini, bunun bir önceki yılki 1.003 milyon dolardan daha düşük olduğunu gösteriyor. Eş zamanlı olarak, satış, genel ve idari (SG&A) giderlerinin bir önceki çeyreğe göre yaklaşık %12,4 artarak tahmini 309 milyon dolara ulaşması bekleniyor.

Tarihsel olarak, NOV Inc. son dört çeyrekte ortalama %3,9 negatif kazanç sürprizi göstermiş ve bu dönemlerin üçünde konsensüs tahminlerini kaçırmıştır. Buna, şirketin hisse başına 29 sent düzeltilmiş kazanç bildirdiği önceki çeyrek olan 2025 ikinci çeyrek de dahil olup, bu rakam Zacks Konsensüs Tahmini olan 30 sentin biraz altındadır.

Piyasa Tepkisi Analizi

NOV Inc.'in 2025 üçüncü çeyrek performansındaki beklenen düşüş, temel olarak 2025 boyunca küresel ve Kuzey Amerika sondaj faaliyetlerinde öngörülen yavaşlamaya bağlanıyor. Bu yavaşlama, ekonomik baskılar, üreticiler için artan başabaş maliyetleri ve revize edilmiş üretim tahminleri gibi çeşitli faktörlerden etkileniyor. SG&A giderlerindeki artış, beklenen marj sıkışmasına daha da katkıda bulunuyor.

Sondaj sektöründeki müşterilerin, kısa döngülü faaliyetleri azalttığı ve yığılı duran ekipmanlardan yedek parçaları kullanmayı tercih ederek yeni sermaye harcamalarını ertelediği gözlemleniyor. Bu eğilim, özellikle Sondaj Ekipmanları işinde, NOV Inc.'in 2025 yılı tam yıl için satış sonrası gelirlerinde orta onlu bir düşüş beklentisine yansıyor. Enerji Ekipmanları segmentinin sipariş-fatura oranı, 2025 ikinci çeyrekte 66 olarak gerçekleşti ve bu, yeni siparişlere olan talebin azaldığını gösteriyor.

Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar

NOV Inc.'in karşılaştığı zorluklar, petrol sahası hizmetleri sektöründeki daha geniş çaplı olumsuzlukların bir göstergesidir. Veriler, sondajdaki önemli bir düşüşü vurgulamaktadır: 2025 Nisan ayında ABD petrol kuleleri 9 adet azalarak 480'e geriledi ve bu, Haziran 2023'ten bu yana en büyük haftalık düşüş oldu. Önemli bir şeyl bölgesi olan Permian Havzası, kule faaliyetlerinde yıllık bazda %15'lik bir azalma yaşadı. Ayrıca, şeyl petrolü genişlemesi, bir önceki çeyrekteki %3,8'den 2025 birinci çeyrekte %1,2'ye önemli ölçüde yavaşladı.

Şirketin sondajla ilgili sermaye döngülerine yoğun bir şekilde maruz kalan iş modeli, onu piyasa oynaklığına karşı özellikle savunmasız hale getiriyor. Bu durum, daha fazla hizmet tabanlı model benimseyen şirketlerle tezat oluşturuyor. Uluslararası alanda, NOV Inc., ek karasal kule askıya alma işlemlerini uygulayan Suudi Arabistan ve odağı gelenekselden geleneksel olmayan sahalara kaydıran Arjantin gibi pazarlarda yavaşlamalarla karışık bir performans sergiliyor. Şirket ayrıca açık deniz piyasası proje gecikmelerini ve tarife maliyetlerini önemli operasyonel zorluklar olarak belirtmiştir.

Gelirlerin yüzdesi olarak işletme sermayesi, 2025 ikinci çeyrekte %30 idi ve tam yıl için %27-29 seviyesinde yüksek kalması bekleniyor; bu, serbest nakit akışı dönüşümünü sınırlayabilecek bir faktördür.

Uzman Yorumları

Sektör uzmanları, mevcut sermaye kısıtlamalarının etkisiyle sondaj sektöründeki küçük oyuncular arasında konsolidasyonun hızlanmasını bekliyor. Zacks Konsensüs Tahmini, NOV Inc.'in 2025 üçüncü çeyrek kazançlarına ilişkin tahminlerin son yedi gündür sabit kalması, analistler arasında beklenen performans düşüşüne dair sağlam bir fikir birliğini gösteriyor.

Geleceğe Bakış

NOV Inc. ve daha geniş petrol sahası hizmetleri sektörü için acil görünümün, Kuzey Amerika şeyl ve küresel sondaj faaliyetlerindeki devam eden yavaşlamalarla 2025 sonuna kadar zorlu olmaya devam etmesi bekleniyor. Bu kısa vadeli baskılara rağmen, NOV Inc., 2026'da hızlanacak açık deniz faaliyetleri için uzun vadeli iyimserliğini dile getiriyor ve mevcut yüzer üretim depolama ve boşaltma projelerindeki gecikmelere rağmen bu özel segmentte potansiyel bir toparlanmaya işaret ediyor. Yatırımcılar, sondaj faaliyet eğilimleri, maliyet yönetim stratejileri ve açık deniz piyasası toparlanmasının zamanlamasına ilişkin ileriye dönük rehberliğe özellikle dikkat ederek, gerçek üçüncü çeyrek sonuçlarını bu düşük beklentilerle yakından karşılaştıracaklar.