Kâr %319 Arttı, Gelir Güçlendi
Nine Dragons Paper (02689.HK), Aralık 2025'te sona eren ara dönemi için karlılığında dramatik bir artış olduğunu duyurdu. Şirketin net karı yıllık bazda %318,8 artarak 1,966 milyar RMB'ye ulaştı. Bu nihai performans, aynı dönemde %11,2 artışla 37,221 milyar RMB'ye yükselen ciro ile sağlam üst düzey büyüme ile desteklendi. Dönem için hisse başına kazanç (EPS) 0,42 RMB olarak bildirildi.
Temettü Dağıtılmayınca Yatırımcılar Hisse Satıyor
Manşetleri süsleyen kar artışına rağmen, yatırımcılar duyuruya olumsuz tepki verdi. Şirketin hisse senedi fiyatı %4,29 düştü ve buna 17,06 milyon dolar (hacmin %8,6'sı) tutarında önemli kısa satış faaliyetleri eşlik etti. Pesimist duyarlılığın ana nedeninin, yönetim kurulunun sıfır temettü beyan etme kararı olduğu anlaşılıyor. Rekor bir kâr dönemi sonrasında bile hissedarlara ödeme yapılmaması, şirketin nakit koruma potansiyel ihtiyacını işaret ederek finansal sağlığı veya gelecekteki görünümü hakkında endişeleri tetikledi. Bu karar, güçlü kazançların hissedar getirilerine yol açacağı beklentisinden saparak piyasada belirsizlik yarattı.
Kazanç Kalitesi Piyasa İncelemesiyle Karşı Karşıya
Üç haneli kar artışı ile düşen hisse senedi fiyatı arasındaki keskin ayrım, piyasanın ND Paper'ın kazançlarının sürdürülebilirliğini sorguladığını gösteriyor. Temettü eksikliği, yönetimin gelecekteki sermaye ihtiyaçlarını öngörebileceği veya bildirilen karın temel operasyonel gücü yansıtmayan tek seferlik kazançları içerdiği anlamına geliyor. Yatırımcılar, geriye dönük sonuçları ödüllendirmek yerine potansiyel gelecekteki zayıflığı fiyatlandırıyor gibi görünüyor.
Edgen Stock·Feb 25 2026, 09:43
