Nike Hisseleri, İlk Çeyrek Gelir Beklentilerini Aşması ve Koşu Ayakkabısı Kazançları ile Yükseldi

ABD Spor Giyim Devi Nike, Beklenenden Güçlü 1. Çeyrek Sonuçları Bildirdi

ABD spor giyim devi Nike Inc. (NKE), beklenenden daha güçlü gelen mali ilk çeyrek sonuçlarının ardından Çarşamba günü hisselerinde %6,4'lük bir artış kaydetti ve devam eden toparlanma stratejisinin ilk ivmesini gösterdi. Bu olumlu performans, özellikle zorlu küresel ekonomik ortamda yatırımcı güvenini yeniden tesis etti.

Performans Detayları ve Temel Metrikler

Nike, mali ilk çeyreğinde 11.72 milyar dolar gelir bildirdi; bu, bir önceki yıla göre %1'lik bir artış anlamına geliyor ve analistlerin beklediği %5.1'lik düşüşü önemli ölçüde aştı. Hisse başına kazanç (EPS) 0.49 dolar olarak gerçekleşti ve konsensüs tahmini olan 0.27 doların neredeyse iki katı oldu. Bu beklentinin aşılması büyük ölçüde temel segmentlerdeki güçlü performansa bağlandı.

Özellikle, koşu ayakkabısı satışları %20'lik önemli bir artış yaşadı; Vomero, Structure ve Pegasus gibi yeniden tasarlanmış modeller tüketicilerle olumlu bir şekilde yankılandı. Kuzey Amerika satışları da mali ilk çeyrekte %4 artışla büyümeye geri döndü. Şirketin güncellenmiş dağıtım stratejisinin bir parçası olarak toptan satış ortaklarıyla bağlarını yeniden kurma çabaları, ilk getirilerini sağlıyor gibi görünüyor.

Bu kazanımlara rağmen zorluklar devam ediyor. Brüt kar marjları, daha yüksek tarifeler, olumsuz kur dalgalanmaları, artan girdi maliyetleri ve promosyon faaliyetlerindeki artıştan etkilenerek 320 baz puan düşüşle %42.2'ye geriledi. Büyük Çin'deki satışlar %9'luk bir düşüş yaşayarak bu kritik pazardaki süregelen zorlukları vurguladı. Dahası, Nike, tahmini yıllık tarife maliyetlerini, sadece 90 gün önce öngörülen 1 milyar dolardan önemli ölçüde artırarak 1.5 milyar dolara yükseltti. Ancak, envanter seviyeleri iyileşme göstererek bir önceki yıla göre %2 düştü.

Piyasa Tepkisi ve Analitik İçgörüler

Yatırımcılar, gelir beklentisinin aşılmasını ve güçlü kategori performansını CEO Elliott Hill'in toparlanma stratejisinin somutlaşmaya başladığının açık göstergeleri olarak yorumlayarak kazanç raporuna olumlu tepki verdi. Hissenin %6.4'lük yükselişi, piyasanın anlık marj baskılarını ve Çin zayıflığını geride bırakmaya istekli olduğunu, bunun yerine temel alanlardaki istikrar ve büyüme işaretlerine odaklandığını gösteriyor.

Nike'ın performans segmentindeki bu yeniden güçlenme, atletik giyim ve ayakkabı sektöründeki rekabet dinamiklerini yoğunlaştırması bekleniyor. Özellikle koşu ayakkabısı satışlarındaki yeniden canlanma, son yıllarda pazar payı elde eden rakipler üzerinde önemli bir baskı oluşturuyor.

Daha Geniş Etkiler ve Rekabet Ortamı

Nike'ın güçlü performansı, pazar payında potansiyel bir toparlanma olduğunu gösteriyor ve bu da rakipleri için önemli çıkarımlar taşıyor. Jefferies analisti Randal Konik, bir araştırma raporunda Nike'ın koşu ayakkabısı satışlarındaki %20'lik artışın, rakip On Running (ONON)'in yüksek fiyatları ve daha dar ürün seçimi gibi potansiyel kısıtlamalar nedeniyle "yüksek perakende satış büyümesini sürdürmek için artan baskıyla karşılaşabileceği" anlamına geldiğini belirtti.

Benzer şekilde, Nike'ın Çin'deki zorlukları da sektörde yankı uyandırıyor. Konik ayrıca Nike'ın Büyük Çin'deki %9'luk satış düşüşünün Lululemon Athletica Inc. (LULU)'in bölge için iddialı satış büyüme hedeflerini baltaladığını belirtti. Lululemon'un, Anta Sports Products Ltd. (ANPDY) gibi yerel rakiplerin önemli ölçüde daha değer odaklı alternatifler sunduğu bir pazarda premium fiyatlandırması göz önüne alındığında "iddialı hedeflerine ulaşmakta zorlanacağını" öne sürdü.

Nike, daha temiz envanterler, inovasyon odaklı ürün grupları ve tam fiyatlı satışları artırmaya odaklanan "Win Now" ve "Sport Offense" stratejilerini aktif olarak uyguluyor. Bu girişimler, makro baskıları ve yıllık tahmini 1.5 milyar dolarlık tarife maliyetlerini (hisse başına yaklaşık 1 dolarlık bir etkiye dönüşüyor) yönetmek için çok önemli.

Uzman Yorumları

Sektör analistleri karışık ancak genellikle iyimser bir görünüm sundu.

Jefferies analisti Randal Konik: "Nike'ın (NKE) koşu ayakkabıları için bazı büyük kazanımlar — özellikle son çeyrekte %20'lik bir satış artışı — rakip On Running (ONON)'in kendi yüksek perakende satış büyümesini sürdürmek için artan baskıyla karşılaşabileceği anlamına geliyor."

BofA analisti Lorraine Hutchinson: Kuzey Amerika ve koşu segmentindeki kazanımları "erken zaferler" olarak nitelendirerek olumlu değişimleri kabul etti.

Terine, bazı analistler daha temkinli bir bakış açısı sürdürdüler.

Raymond James analistleri: "Nike için hikayenin olumlu kalması muhtemel olsa da", "sınırlı hisse senedi yükselişi" gördüklerini belirterek, olumlu haberlerin çoğunun zaten hisse senedine fiyatlandırılmış olabileceğini ima etti.

Görünüm ve Önümüzdeki Temel Faktörler

İleriye bakıldığında, Nike'ın toparlanmasının sürdürülebilirliği birkaç temel faktöre bağlı olacaktır. Koşu ve Kuzey Amerika segmentlerindeki güçlü performansın devam etmesi hayati önem taşıyacaktır. Şirketin Çin pazarındaki süregelen zorluklarını etkin bir şekilde yönetme ve şu anda yıllık 1.5 milyar dolar olarak tahmin edilen artan tarife etkisini hafifletme yeteneği de kritik olacaktır. Yönetim, ilerleme kaydedilirken, toparlanma yörüngesinin bazı yatırımcıların beklediğinden daha yavaş olabileceğini belirtti.

Yatırımcılar, özellikle brüt kar marjı iyileşmesi ve temel uluslararası pazarlardaki rekabetçi engelleri aşma stratejileri ile ilgili olarak sürekli büyüme işaretlerini yakından izleyeceklerdir. Son kazanç raporu parlak bir nokta sunsa da, birçok analist, Nike'ın hisse senedi performansında önemli bir hızlanmanın, stratejik girişimlerinin tutarlı bir şekilde yürütülmesi ve daha istikrarlı bir küresel ticaret ortamına bağlı olarak 2026 takvim yılının ikinci yarısına kadar gerçekleşmeyebileceğini öne sürüyor.