MUFG, Hindistan Piyasası Genişlemesi Ortasında Shriram Finance'da %20 Hisse İçin İleri Düzeyde Görüşmelerde

Mitsubishi UFJ Finans Grubu, Shriram Finance'da Stratejik Hisse Peşinde

Raporlar, dünyanın en büyük bankacılık kurumlarından biri olan Japonya'nın Mitsubishi UFJ Finans Grubu (MUFG)'nun, önde gelen bir Hint bankacılık dışı finans şirketi (NBFC) olan Shriram Finance Ltd.'de %20 hisse satın almak için ileri düzey görüşmelerde bulunduğunu gösteriyor. Önerilen işlemin yaklaşık 23.200 crore rupi (2.61 milyar dolar) değerinde olduğu tahmin ediliyor.

Yatırım Detayları ve Piyasa Tepkisi

MUFG'nin potansiyel yatırımı, mevcut hisselerin ikincil satışı yerine Shriram Finance'a doğrudan sermaye enjeksiyonu anlamına gelen, imtiyazlı tahsis yoluyla birincil ihraç olarak yapılandırılmıştır. Her iki tarafın da, müzakerelerin ileri düzeyde olduğunu gösteren bir münhasırlık anlaşması imzaladığı bildiriliyor. Ayrıca, kaynaklar MUFG'nin zamanla hissesini kontrol edici bir paya çıkarmayı düşünebileceğini belirtiyor.

Yaklaşan anlaşmaya ilişkin ilk raporların ardından, Shriram Finance (SHRIRAMFIN.BO) hisseleri önemli bir yükseliş yaşadı ve 1 Ekim 2025'te 648.80 rupi ile kapanarak %5.26 artış gösterdi. Bu piyasa iyimserliği, 30 Eylül'deki yaklaşık %4'lük sıçramayı takip etti. Ancak, Shriram Finance 30 Eylül'de bir borsa bildiriminde, şirketin "herhangi bir hissedar(lar) tarafından potansiyel bir çoğunluk hissesi satışından haberdar olmadığını ve hiçbir hissedar(lar)ın şirkete yaklaşmadığını veya şirkette tuttukları hisseleri satma niyetlerini ifade etmediğini" belirtti. Çoğunluk hissesi satışına ilişkin bu resmi reddedilmeye rağmen, piyasanın tepkisi önemli yabancı yatırımın algılanan olumlu etkilerini yansıttı.

Stratejik Gerekçe ve Sektörel Yansımalar

MUFG'nin Shriram Finance'daki bir hisse arayışı, özellikle Hindistan'ın genişleyen kredi ekosistemi olmak üzere, yüksek büyüme gösteren gelişmekte olan pazarlara yönelik daha geniş bir stratejik değişimi vurgulamaktadır. MUFG için bu hareket, Japonya'daki olgunlaşan iç piyasasının ortasında gelir akışlarının daha fazla uluslararası çeşitlendirilmesini temsil etmektedir. Japon finans devi, Hindistan'ın öngörülen %15'lik kredi büyümesinden yararlanmayı hedeflemektedir.

Shriram Finance için yatırım, 2027 mali yılına kadar Yönetilen Varlıklar (AUM)'ını %20 artırarak 3.26 lakh crore rupiye çıkarmayı içeren iddialı büyüme planlarını desteklemek için önemli bir sermaye enjeksiyonu sağlayacaktır. Bu sermaye, özellikle Mikro, Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler (MSME) ve elektrikli araç (EV) kredilendirmesini finanse etmek için yönlendirilecektir. Sermayenin yanı sıra, Shriram Finance, özellikle dijital kredilendirme alanında MUFG'nin teknolojik uzmanlığından ve gelecekteki halka arzlar gibi girişimlere yardımcı olabilecek gelişmiş küresel güvenilirlikten faydalanacaktır.

Bu potansiyel işlem, sonuçlanırsa, bugüne kadar bir Hint NBFC'sine yapılan en büyük doğrudan yabancı yatırım (FDI) olacaktır. Artan FDI girişleri (2025'te %20 artış) ve Hindistan Merkez Bankası'nın gevşeyen politikaları ile desteklenen, yabancıların Hindistan'ın finans sektörüne olan ilgisinin arttığını göstermektedir. Hindistan NBFC sektörünün, 2024'ten 2033'e kadar %7'lik Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR) ile büyüyerek tahmini 1.6 trilyon dolara ulaşması beklenmektedir.

Shriram Finance'ın Finansal Performansı ve Büyüme Görünümü

Bajaj Finance'dan sonra Hindistan'ın ikinci en büyük NBFC'si olan Shriram Finance, araç finansmanı, MSME kredileri, kişisel krediler ve altın kredileri dahil olmak üzere yetersiz hizmet alan perakende segmentlerine hizmet verme konusunda uzmanlaşmıştır. Haziran 2025 itibarıyla, AUM'u 2.72 lakh crore rupi olup, yıllık %17 büyüme göstermiştir. Ticari araçlar kredi defterinin %45'ini, binek araçlar %22'sini ve MSME'ler %14'ünü oluşturmaktadır.

Şirket, 2026 mali yılı ilk çeyreğinde 21.56 milyar rupi bağımsız kar bildirdi; bu, yıllık %8.8'lik bir artış olmasına rağmen, analist tahminlerinin biraz altındaydı. Net faiz geliri (NII) %10.3 artarak 5.773 crore rupiye yükselirken, 4.192 crore rupilik faaliyet karı da piyasa beklentilerini karşılayamadı. Varlık kalitesi iyileşme gösterdi ve net takibe düşen alacaklar (NPA), bir yıl önceki %2.71'den %2.57'ye düştü.

Japonya'nın Hindistan'daki Yatırımının Daha Geniş Bağlamı

MUFG'nin Shriram Finance'a olan ilgisi, Japon finans kuruluşlarının olgunlaşmış iç pazarlarının ötesinde yüksek getirili fırsatlar arayan artan bir eğilimle uyumludur. Japon megabankları, ülkenin güçlü ekonomik büyümesi (Uluslararası Para Fonu tarafından 2025'te %6.2 ve 2026'da %6.3 büyüme tahmin ediliyor) ve güçlü kredi talebi tarafından yönlendirilerek giderek daha fazla Hindistan'a yöneliyorlar. Japonya, Hindistan'daki özel sektör yatırım hedefini önümüzdeki on yıl içinde iki katına çıkararak 10 trilyon yen (68 milyar dolar)'a ulaştırma planını açıkladı. Japon sermayesinin bu akışının, Hindistan'ın finansal ekosistemindeki sermaye kullanılabilirliğini önemli ölçüde artırması bekleniyor.

Önceki önemli Japon yatırımları arasında, 2025'te Sumitomo Mitsui Finans Grubu'nun Yes Bank'daki 1.58 milyar dolarlık hissesi ve 2024'te Mizuho Finans Grubu'nun Kisetsu Saison Finance (India) Pvt. Ltd.'deki %15 hissesini satın alması yer alıyor. Bu hareketler, Hindistan pazarının, özellikle NBFC ve perakende kredi sektörlerinde, küresel finans oyuncuları için stratejik önemini vurgulamaktadır.

Görünüm

MUFG'nin Shriram Finance'a potansiyel yatırımı, Hindistan finans sektörünün uluslararası sermaye için artan çekiciliğini vurgulamaktadır. Shriram Finance'ın çoğunluk hissesi satışını reddetmesi bir belirsizlik unsuru getirirken, böyle bir ortaklığın altında yatan stratejik mantık her iki taraf için de cazip olmaya devam etmektedir. Önümüzdeki haftalarda izlenmesi gereken temel faktörler arasında her iki taraftan resmi onaylar, münhasırlık anlaşmasının şartlarına ilişkin daha fazla netlik ve olası düzenleyici engeller yer almaktadır. Hindistan NBFC sektörü üzerindeki daha geniş etkileri ve Japonya'daki devam eden yatırım eğilimleri de yakından izlenecektir, zira bu stratejik ittifak finansal kapsayıcılığı hızlandırabilir ve pazar içindeki rekabet dinamiklerini yeniden şekillendirebilir.