Çekirdek İş Kolu Zararlarının 4,3 Milyar RMB'ye Düşeceği Öngörülüyor
Morgan Stanley, Meituan'ın çekirdek yerel iş kolunda 2026'nın ilk çeyreğinde önemli bir operasyonel dönüşüm yaşanacağını tahmin ediyor; işletme zararlarının önceki çeyrekteki 10 milyar RMB'den 4,3 milyar RMB'ye daralması bekleniyor. Bu tahmin, toparlanma işaretlerini ve pazar payının stabilize olmasını vurguluyor. Analiz, Meituan'ın yerleşik mağaza içi, otel ve seyahat iş kollarının işletme kar marjının çeyrekten çeyreğe %25'te stabil kalmasının beklendiğini ve şirketin daha geniş operasyonları için karlı bir temel sağladığını belirtiyor.
Yeni Girişimler Verimlilik Kazanırken Zararlar %42 Azalıyor
Meituan'ın yeni girişimlere yaptığı yatırımlar meyvelerini vermeye başlıyor; segment için öngörülen işletme zararları %42 düşüşle 4,7 milyar RMB'den 2,7 milyar RMB'ye gerileyecek. Bu iyileşme, özellikle rekabetçi yemek teslimatı iş kolunda daha iyi birim ekonomileri sayesinde sağlanıyor. Banka, yemek teslimatı başına zararın önceki çeyrekteki 2,0 RMB'den 1,3 RMB'ye düşeceğini tahmin ediyor ki bu önemli bir iyileşme. Bu verimlilik artışı, anında perakendede günlük ortalama sipariş hacminin 77 milyon siparişe ulaşmasıyla birlikte Meituan platformunun ölçeğini vurguluyor.
Morgan Stanley 2026 EBITDA Tahminini %53 Azalttı Ancak 120 HKD Hedef Fiyatını Korudu
Operasyonel zararlara ilişkin kısa vadeli görünüm olumlu olsa da, Morgan Stanley 2026 tam yılı için düzeltilmiş EBITDA tahminini %53 oranında önemli ölçüde düşürdü. Bu indirim, genel karlılığı olumsuz etkileyecek olan denizaşırı yatırımlardaki artış beklentilerini yansıtıyor. Ancak firma, hisse senedi için 'Endeks Üstü Getiri' notunu ve 120 HKD hedef fiyatını korudu. Bu karar, bankanın iyileşen operasyonel verimliliği ve daralan zararları, stratejik yatırımların kısa vadeli kar üzerindeki etkisinden daha çok uzun vadeli sağlığın kritik göstergeleri olarak gördüğünü işaret ediyor.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 04:19
