MMHM Grubu, %177 Kâr Büyüme Tahminiyle 'Ağırlığını Artır' Notu Aldı

Edgen Stock·Feb 26 2026, 02:38

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Önemli Çıkarımlar

Industrial Securities, toplu atıştırmalık gıda perakendecisi MMHM Group (01768.HK) hakkında, şirketin güçlü rekabet avantajları ve gelecekteki genişleme için açık yolu nedeniyle olumlu bir görünümle analize başladı. Aracı kurumun analizi, önümüzdeki yıllarda önemli bir kazanç potansiyelinin açığa çıkacağına işaret ediyor.

Industrial Securities, MMHM Group hakkında "Ağırlığını Artır" notuyla analize başladı ve atıştırmalık gıda perakendecisinin büyüme yörüngesine güçlü bir güven duyduğunu gösterdi.
Rapor, MMHM'nin net karının 2025 yılında %177,5 artarak 2,31 milyar RMB'ye ulaşacağını ve gelirlerinin 6,348 milyar RMB'ye çıkacağını öngörüyor.
Şirketin rekabet avantajı, 21.000'den fazla mağazadan oluşan bir ağ ve fiyatları geleneksel süpermarketlerden yaklaşık %25 daha düşük tutan ultra verimli bir tedarik zinciri üzerine kuruludur.

Industrial Securities, 2025 yılı için %177,5 Kâr Büyümesi Tahmin Ediyor

Industrial Securities, 26 Şubat'ta MMHM Grubu (01768.HK) hakkında analize başladı ve toplu atıştırmalık gıda perakendecisine "Ağırlığını Artır" notu vererek önemli kazanç büyüme potansiyeline dikkat çekti. Aracı kurum, MMHM'nin gelirlerinin 2025'te 6,348 milyar RMB'ye ve 2026'da 8,168 milyar RMB'ye yükseleceğini ve sırasıyla %61,3 ve %28,7'lik yıllık büyümeyi temsil edeceğini öngörüyor. Daha da önemlisi, net karın 2025'te %177,5 artarak 2,31 milyar RMB'ye, ardından 2026'da %31,6 daha artması bekleniyor, bu da o yıl için öngörülen 25,3 kat fiyat/kazanç oranına dayanıyor.

Geniş Mağaza Ağı ve 13 Günlük Envanter Devir Hızı Pazardaki Hakimiyeti Destekliyor

MMHM'nin pazar liderliği, dört güçlendirici rekabet duvarıyla sağlamlaştırılmıştır. Şirket, 30 Kasım 2025 itibarıyla 21.041 mağazayla Çin'in ilçelerinin %66'sını kapsayan devasa bir perakende ayak izine sahiptir. Tedarik zinciri önemli bir farklılaştırıcıdır ve 2025'in ilk üç çeyreğinde sadece 13,4 günlük envanter devir hızı elde etmiştir. 55 akıllı dağıtım merkezi ve doğrudan fabrikadan tedarik ile desteklenen bu verimlilik, ürün fiyatlarının geleneksel süpermarketlerden yaklaşık %25 daha düşük olmasını sağlıyor. Büyük bir şirket içi dijital ekip ve kişiselleştirilmiş ürünlerin %34'ünü içeren dinamik bir ürün matrisi, şirketin operasyonel kontrolünü ve pazar duyarlılığını daha da pekiştiriyor.

Franchise Modeli, 2022-2024 Arasında %203 Gelir Bileşik Yıllık Büyüme Oranı Sağlıyor

Şirketin varlık hafif franchise modeli, 2022 ile 2024 arasında %203'lük bileşik yıllık gelir büyüme oranıyla patlayıcı finansal sonuçlar vermiştir. 2025'in ilk üç çeyreğinde franchise mağazaları toplam gelirin %98,9'unu oluşturmuştur. MMHM'nin üstün tedarik zinciri yönetimi, sadece 4,3 günlük dikkat çekici bir nakit döngüsüne dönüşmekte ve bu da kısa ödeme vadeleri olan tedarikçilerden maliyet avantajları elde etmesini sağlamaktadır. İleriye dönük olarak şirket, Kuzeybatı Çin gibi yeni bölgelere genişlemeyi ve daha geniş bir tüketici tabanını yakalamak ve karlılığı artırmak için günlük ihtiyaçlar ve dondurulmuş ürünler gibi atıştırmalık olmayan ürünleri entegre eden yeni "Snack+" mağaza formatlarını keşfetmeyi planlıyor.