Moteurs du marché : TSMC, AstraZeneca, Lloyds, Fresnillo et Canal+ naviguent dans des développements clés

Le secteur technologique voit TSMC progresser grâce à la demande d'IA

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) (2330.TW, TSM) a enregistré une performance notable, avec des actions en hausse de plus de 5 % dans les échanges avant-marché, se remettant d'une précédente baisse de 6 %. Ce mouvement fait suite à l'annonce de solides revenus du troisième trimestre, qui ont dépassé les attentes des analystes. Le chiffre d'affaires non audité de la société pour le troisième trimestre de l'exercice 2025 a atteint 989,92 milliards de dollars taïwanais (32,47 milliards de dollars américains), marquant une augmentation de 30 % d'une année sur l'autre. Ce chiffre a dépassé le consensus du marché d'environ 973 milliards de dollars taïwanais.

La forte croissance des revenus est principalement attribuée à la demande mondiale soutenue pour les processeurs d'intelligence artificielle (IA), soulignant le rôle pivot de TSMC dans le segment du calcul haute performance. Alors que l'action avait connu une baisse de 6 % plus tôt au milieu de la volatilité du marché et des inquiétudes concernant une menace potentielle de tarif douanier de 100 % contre la Chine, les analystes suggèrent que cette menace est largement exagérée. Le sentiment du marché indique que les dépenses en IA continuent de s'accélérer, les principaux hyperscalers signant des contrats de plusieurs milliards de dollars pour étendre la capacité des centres de données. La valorisation de TSMC reste raisonnable, se négociant à 29 fois le ratio P/E non GAAP prévisionnel, s'alignant presque sur sa valorisation de 28 fois d'il y a un an. Les perspectives de croissance à long terme de l'entreprise sont en outre soutenues par des collaborations telles que les partenariats d'OpenAI avec NVIDIA (NVDA) et AMD, qui dépendent fortement des technologies de nœud et d'emballage avancées de TSMC.

AstraZeneca obtient un accord clé aux États-Unis au milieu des changements réglementaires

AstraZeneca (AZN.L) a annoncé un accord significatif avec le gouvernement américain le 10 octobre 2025, visant à réduire les coûts des médicaments sur ordonnance pour les patients américains. Selon les termes de l'accord, AstraZeneca mettra en œuvre des ventes directes aux consommateurs (DTC) avec des remises allant jusqu'à 80 % sur les prix de liste pour les patients éligibles et participera à la plateforme d'achat direct TrumpRx.gov. La société s'est également engagée à appliquer des prix de la nation la plus favorisée (NPF) pour Medicaid, correspondant aux prix les plus bas offerts dans d'autres nations développées.

En échange de ces concessions, AstraZeneca a obtenu un report de trois ans sur les droits de douane de la section 232 du ministère américain du Commerce. Cet allégement tarifaire est subordonné à un investissement de 50 milliards de dollars dans la fabrication et la recherche et développement de médicaments aux États-Unis au cours des cinq prochaines années, dans le but de rapatrier entièrement tous les médicaments vendus en Amérique. Cet investissement devrait contribuer à 80 milliards de dollars de revenus totaux d'ici 2030, dont 50 % devraient provenir du marché américain. Les actions d'AstraZeneca ont augmenté de 0,8 % à 12 886,00 pence chacune à Londres suite à l'annonce. Les analystes de Morningstar maintiennent une estimation de juste valeur pour AstraZeneca de 124 GBP par action ordinaire et 81 $ par ADR américain, notant la note de « large » avantage économique de la société. L'accord est perçu comme atténuant l'incertitude des investisseurs concernant les prix des médicaments et les tarifs douaniers aux États-Unis qui avaient eu un impact sur le sentiment tout au long de 2025.

Lloyds Banking Group augmente sa provision pour le financement automobile

Lloyds Banking Group (LLOY.L) a annoncé une provision supplémentaire de 800 millions de livres sterling pour un scandale de mauvaise vente de financement automobile, portant ses réserves totales pour cette question à 1,95 milliard de livres sterling. Cette allocation accrue reflète l'attente révisée de la banque d'un plus grand nombre d'accords de financement automobile historiques éligibles, certains remontant à 2007, et d'un niveau de réparation plus élevé que prévu initialement. L'Autorité de Conduite Financière (FCA) du Royaume-Uni a récemment détaillé son régime d'indemnisation proposé, estimant des paiements potentiels sur environ 14 millions d'accords inéquitables, d'une moyenne d'environ 700 £ chacun.

Malgré l'augmentation substantielle des provisions, les actions de Lloyds ont augmenté de plus de 1 % à l'ouverture des marchés, atteignant 83,85p. Cette réaction du marché suggère que certains investisseurs ont considéré le coût total estimé par la FCA pour l'industrie, potentiellement jusqu'à 11 milliards de livres sterling, comme se situant dans la fourchette inférieure des attentes précédentes. Cependant, les analystes expriment des inquiétudes quant à la gouvernance rigoureuse attendue des prêteurs pour démontrer l'équité de leurs accords passés, en particulier étant donné que l'interprétation de la « non-équité » par la FCA diffère d'une décision de la Cour suprême. Lloyds a déclaré que les 1,95 milliard de livres sterling représentent sa « meilleure estimation » de l'impact potentiel, bien que des incertitudes subsistent en attendant de nouvelles consultations sur les propositions de la FCA.

Fresnillo bénéficie de la flambée des prix des métaux précieux

Les actions de Fresnillo (FRES.L) ont progressé de près de 6 %, positionnant la société comme l'un des principaux gagnants du FTSE 100. Cette hausse a été propulsée par une augmentation significative des prix de l'or et de l'argent. L'or au comptant a augmenté de 1,3 % pour atteindre 4 071 $ l'once, tandis que l'argent a progressé de près de 5 % et le platine a augmenté de 2,7 %. Les actions minières ont largement mené les gains à Londres, avec Endeavour Mining et Antofagasta également en hausse.

Le rallye des métaux précieux est largement attribué à une ruée vers les valeurs refuges, alimentée par des tensions géopolitiques accrues et des inquiétudes concernant une éventuelle escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. L'incertitude a également contribué à un affaiblissement du dollar américain, rendant les matières premières libellées en dollars plus attractives pour les investisseurs internationaux. Les attentes de futures baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale soutiennent davantage les prix de l'or et de l'argent, car des coûts d'emprunt plus bas ont tendance à affaiblir le dollar. De plus, l'argent a connu un "short squeeze", contribuant à son rallye depuis le début de l'année. Les analystes prévoient une forte performance pour Fresnillo, les estimations consensuelles de Zacks impliquant une augmentation de 50,3 % des ventes et de 352,8 % du BPA d'une année sur l'autre pour 2025.

Canal+ achève l'acquisition stratégique de MultiChoice

Le conglomérat médiatique français Canal+ a vu ses actions augmenter suite à la finalisation réussie de son offre obligatoire d'acquérir MultiChoice Group. Canal+ a obtenu environ 94,39 % des actions émises de MultiChoice et procédera à l'acquisition obligatoire des actions restantes, ce qui entraînera la radiation de MultiChoice de la Bourse de Johannesburg (JSE). Le prix de l'offre pour les actions MultiChoice était de 125 ZAR par action.

Cette acquisition marque la plus grande transaction entreprise par Canal+, établissant une entité combinée qui desservira plus de 40 millions d'abonnés dans près de 70 pays d'Afrique, d'Europe et d'Asie. Stratégiquement, cette initiative vise à créer une puissance médiatique panafricaine, en tirant parti des capacités de distribution mondiales de Canal+ et de la présence établie de MultiChoice sur les marchés africains. Canal+ s'est engagé à une cotation secondaire sur le JSE pour assurer la liquidité continue du marché local et l'accès des investisseurs, tandis que sa cotation principale restera à Londres. Cette expansion est conçue pour renforcer la compétitivité face aux géants mondiaux du streaming et renforce l'engagement à long terme de Canal+ envers l'Afrique du Sud et l'économie créative africaine. La société prévoit d'investir 200 millions de dollars par an dans des films et des séries via StudioCanal, dans le but de monétiser le contenu africain à l'échelle mondiale et d'élargir ses effectifs à environ 17 000 employés.