Lockheed, 194 Milyar Dolarlık Rekor Sipariş Bakiyesiyle F-35 Programını Genişletiyor

F-35 Genişlemesi, Rekor 194 Milyar Dolarlık Sipariş Birikimini Takip Ediyor

Lockheed Martin, 12 Mart 2026 tarihinde, gelişmiş silahları ve yeni veri paylaşım sistemlerini entegre ederek F-35 savaş uçağı yeteneklerini genişlettiğini duyurdu. Bu stratejik geliştirme, savaş uçaklarına yönelik artan küresel talebe doğrudan bir yanıt olup, önemli bir finansal gücün temeli üzerine inşa edilmiştir. Şirket, 2025 yılını rekor düzeydeki 194 milyar dolarlık sipariş birikimiyle kapatarak, net, çok yıllı gelir görünürlüğü sağladı. F-35 programının kendisi de temel bir büyüme faktörü olup, 2025 yılında Lockheed'in toplam konsolide net satışlarının yaklaşık %27'sini oluşturmuştur.

F-35 platformuna daha fazla yatırım yapma kararı, diğer ana bölümlerdeki çarpıcı operasyonel dönüşümle de desteklenmektedir. Şirketin Füze ve Ateş Kontrol bölümü, 2024'ün dördüncü çeyreğindeki 804 milyon dolarlık işletme zararından 2025'in dördüncü çeyreğinde 535 milyon dolarlık kâra dönmüştür. Bu finansal ivme, şirketin agresif üretim hedeflerine yansımıştır; F-35 teslimatlarının 2024'teki 110 uçaktan 2025'te 191 uçağa çıkması beklenmektedir.

Hisse %43,6 Kazandı Ancak Sektör İskontosundan İşlem Görüyor

Lockheed Martin'in hisseleri son üç ayda %43,6 artış göstererek daha geniş Zacks Havacılık ve Savunma sektörünün %12,3'lük büyümesini güçlü bir şekilde geride bıraktı. Bu yatırımcı güveni, savunma sektöründeki daha geniş, çok yıllı sermaye harcamaları döngüsünden kaynaklanmaktadır; burada Savunma Bakanlığı'ndan gelen sözleşme güvenceleri, ana müteahhitlerden büyük yatırımları mümkün kılmaktadır. Şirket, CEO'sunun "benzeri görülmemiş talep" olarak adlandırdığı durumu gerekçe göstererek, 2026 yılı gelirlerinin 77,5 milyar ila 80 milyar dolar arasında olacağını tahmin ederek bu olumlu görünümü pekiştirdi.

Güçlü hisse senedi fiyat artışına rağmen, hissenin değerlemesi yatırımcılar için incelikli bir tablo sunmaktadır. Lockheed Martin, %76,35'lik toplam borç/sermaye oranıyla faaliyet göstermektedir ki bu, sektör ortalaması olan %51,29'dan önemli ölçüde yüksektir. Ancak, şirketin hisse senedi, sektör ortalaması olan 2,78x'e göre önemli bir iskonto teşkil eden 1,96x'lik 12 aylık ileriye dönük fiyat/satış oranıyla işlem görmektedir. Bu durum, son yükselişine rağmen hissenin satış büyüme potansiyeline göre hala değer sunabileceğini düşündürmektedir.