Citi, Kar Tahmini %165 Sıçrayınca Hedef Fiyatını 45 HKD'ye Yükseltti
24 Şubat 2026'da Citigroup, Kingboard Holdings (00148) için hedef fiyatını 36 HKD'den 45 HKD'ye yükseltti ve 'Al' notunu yineledi. Bu yükseltme, şirketin 2025 net karının %165'in üzerinde artarak 4,32 milyar HKD'yi aşmasını beklediğini açıklamasının ardından geldi; bu rakam bankanın beklentilerini biraz aştı. Citigroup, bakır kaplı laminatlar ve baskılı devre kartları için güçlü bir endüstri yükseliş döngüsüne atıfta bulunarak, şirketin 2025 için çekirdek kar tahminlerini %1, 2026 için %5 ve 2027 için %4 oranında yukarı yönlü revize etti.
Çekirdek Marjlar Toparlanırken Yatırım Kazançları Karı Artırıyor
Beklenen karın önemli bir kısmı olan 1,35 milyar HKD, çekirdek operasyonlardan ziyade Hong Kong'da listelenen mavi çip hisse senetlerindeki yatırım kazançlarından kaynaklanmaktadır. Buna rağmen Citigroup, Kingboard'un temel iş performansında bir hızlanma öngörmektedir. Çekirdek kar büyümesinin 2025'in ikinci yarısında yıllık bazda %11,9'a ulaşması bekleniyor, bu da ilk yarıdaki %4'ten bir artıştır. Bu iyileşme, bakır kaplı laminat işindeki güçlü marj toparlanmasına bağlanıyor ve bu da Çin'deki zayıf makro ortam ve düşük petrol fiyatlarının neden olduğu kimyasal segmentindeki marj baskısını dengelemeye yardımcı oluyor.
Analistler Daha Saf Sektör Maruziyeti İçin Yan Kuruluşu Tercih Ediyor
Kingboard Holdings konusunda iyimser olmasına rağmen Citigroup, şirketin yan kuruluşu Kingboard Laminates'i (01888) tercih ettiğini belirtti. Bankanın gerekçesi, yan kuruluşun bakır kaplı laminat sektörünün güçlü performansına daha doğrudan bir yatırım imkanı sunması, oysa ana şirketin sonuçlarının kısmen yatırım gelirlerinden kaynaklanmasıdır. Citigroup'un Kingboard Holdings için belirlediği yeni 45 HKD hedef fiyatı, mevcut endüstri rüzgarları göz önüne alındığında makul kabul ettiği 2026 yılı yaklaşık 12x fiyat/kazanç oranına dayanmaktadır.
Edgen Stock·Feb 24 2026, 07:08
