JPMorgan, Potansiyel %14 EPS Riskine Rağmen HSBC ve STANCHART'ı Destekliyor

JPMorgan, Potansiyel %14 EPS Darbesine Rağmen Banka Almayı Tavsiye Ediyor

JPMorgan, HSBC Holdings ve Standard Chartered için "Ağırlığını Artır" notları yayınlayarak, son hisse senedi fiyat düzeltmelerinin ardından bir alım fırsatı olduğunu işaret etti. Yatırım bankası, yatırımcıların Orta Doğu'daki çatışmalar ve özel kredi riski hakkındaki endişelerinin zaten hisse senetlerine yansıdığını savunuyor. Bu güveni yansıtarak, JPMorgan, HSBC için fiyat hedefini 165 HKD'den 180 HKD'ye yükseltirken, Standard Chartered'ın hedef fiyatını 270 HKD'de tuttu.

Stres Testi Modelleri, Maddi Özkaynak Getirilerinde 184bp Düşüş Öngörüyor

JPMorgan'ın analizi, potansiyel finansal etkileri nicelikselleştirmek için bir aşağı yönlü senaryo modelledi. Tahmin, 2026 yılına kadar HSBC'nin hisse başına kazancında (EPS) %10'luk potansiyel bir düşüş ve maddi özkaynak getirisinde 180 baz puanlık bir düşüş gösteriyor. Orta Doğu'daki çalkantıya karşı daha hassas olduğu belirtilen Standard Chartered, EPS'sinde %14'lük bir düşüş ve maddi özkaynak getirisinde 184 baz puanlık bir düşüş görebilir. Modelin varsayımları arasında 5 baz puanlık ek kredi maliyeti ve Orta Doğu risk maruziyetinde %10'luk bir kayıp oranı bulunmaktadır.

Baskı Altında Bile %7 Toplam Getiri Beklentisi

Modellenen strese rağmen JPMorgan, her iki banka için de yatırım argümanının sağlam kaldığını belirtiyor. Rapor, olumsuz senaryoların büyük ölçüde mevcut değerlemelere yansıdığı için şimdi "pozisyon oluşturmak için uygun bir zaman" olduğu sonucuna varıyor. Şirketin orta ve uzun vadeli görünümü değişmeden kalıyor ve stres durumunun gerçekleşmesi halinde bile yaklaşık %7'lik tahmini toplam getiri öngörerek, hisse senetlerinin algılanan direncini vurguluyor.