CICC'nin Jinxin Fertility İçin Yükseliş Puanı %50,9 Yükseliş Potansiyeli Gösteriyor

CICC, 2025 Güçlü Sonuçlarının Ardından %50,9 Yükseliş Öngörüyor

Yatırım bankası CICC, Jinxin Fertility (01951) için "Piyasa Üzeri Performans" notunu korudu ve 3,50 HK$ hedef fiyat belirleyerek mevcut fiyatından %50,9'luk bir yükseliş potansiyeli ima etti. Bu onay, şirketin 2025 tam yıl sonuçlarını açıklamasının ardından geldi; şirketin geliri 2,649 milyar yuan, düzeltilmiş net karı ise 2,09 milyar yuan olarak gerçekleşerek bankanın beklentilerini karşıladı. 2025'in ikinci yarısı özellikle güçlü bir operasyonel toparlanma gösterdi ve düzeltilmiş net kar, ilk yarıya göre %54,9 arttı. Bu toparlanma, Chengdu tesisindeki üçüncü nesil IVF (PGT) tedavileri gibi daha yüksek marjlı hizmetlerin benimsenmesindeki artışla kısmen desteklendi ve bu tesisin döngüleri yıllık bazda %72,8 büyüdü.

Shenzhen Kapasitesi Dört Katına Çıktı, ABD Döngüleri %38 Arttı

Jinxin'in büyüme görünümü, önemli kapasite genişlemesi ve kilit pazarlardaki güçlü performansıyla destekleniyor. Shenzhen Zhongshan hastanesinin yeni binasının devreye girmesi, döngü kapasitesini yaklaşık dört katına çıkararak, 2026 Ocak ve Şubat aylarında tedavi döngülerinde yıllık bazda %18'lik bir artışa doğrudan katkıda bulundu. Amerika Birleşik Devletleri'nde, şirketin HRC Fertility işi aynı dönemde döngülerde %38'lik bir büyüme yaşadı, bu da Kaliforniya ticari sigorta yasasındaki olumlu değişikliklerle desteklendi. Şirket, bu ivmeden yararlanmak için ABD'deki hekim ağını 40 uzmana genişletmeyi planlıyor.

Şirket, EBITDA'sının %50-%80'ini Hissedar Getirilerine Ayırmayı Taahhüt Ediyor

Finansal istikrarına olan güvenini gösteren Jinxin, 2026-2028 yılları için bir hissedar getiri planını onayladı ve düzeltilmiş FAVÖK'ünün %50 ila %80'ini temettüler ve hisse geri alımları aracılığıyla dağıtmayı taahhüt etti. Yalnızca 2026 için şirket, 300 milyon yuanlık bir hisse geri alımı ve 100 milyon yuanlık bir temettü ödemeyi amaçlıyor. Bu girişim, 2025'te 589 milyon yuan'a ulaşan güçlü nakit akışı ve 2026'da sermaye harcamalarını 50 milyon yuan'ın altına düşürme stratejik kararı ile destekleniyor. Bu disiplinli sermaye yönetimi, şirketin serbest nakit akışını önemli ölçüde artırması bekleniyor.