İran Krizi, Almanya'nın 2026 GSYH Büyümesini Yarıya İndirerek %0,5'e Çekebilir

İran Krizi, Almanya'nın 2026 GSYH Büyümesini Yarıya İndirme Tehdidi Taşıyor

Almanya'nın ekonomik toparlanması, İran'daki çatışmanın yansımalarının doğrudan büyüme beklentilerini etkilemesiyle risk altında. 26 Mart'ta açıklanan hükümetin dahili hesaplamaları, Orta Doğu'daki uzun süreli bir krizin ülkenin 2026 GSYH büyümesini resmi olarak öngörülen %1'in yarısı olan sadece %0,5'e düşürebileceğini gösteriyor. Mevcut enerji fiyatları seviyelerinde sadece birkaç hafta süren daha kısa vadeli bir kesinti bile büyümeyi %0,6 ila %0,7 aralığıyla sınırlayacaktır. Tahminler, ekonomik hasarın 2027'ye kadar uzayacağını ve büyümenin daha önce beklenenden 0,1 puan daha düşük, %1,2 olacağını gösteriyor.

Bu kasvetli tahminler, Avrupa'nın en büyük ekonomisi için iki yıllık ekonomik daralma ve durgunluğa yakın bir dönemin ardından geliyor. Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), kendi ekonomik beklentilerini zaten düşürmüş ve İran çatışmasını, ekonominin ilk çeyrekte duraksamasına neden olabilecek birincil risk faktörü olarak açıkça belirtmiştir.

Beklenen Yavaşlama, KDV Artışını %21'e Çıkarma Tartışmalarını Tetikliyor

Keskin ekonomik yavaşlama, Almanya'nın kamu maliyesi için ciddi bir zorluk teşkil ediyor, zira zayıf büyüme doğrudan daha düşük vergi gelirlerine yol açıyor. Şansölye Friedrich Merz'in hükümeti, 2029 yılına kadar 140 milyar Avro'ya ulaşabilecek bir mali boşluğu doldurmak için zaten mücadele ediyor ve önümüzdeki yıl için 20 milyar Avro'luk bir bütçe kesintisi gerektiriyor. Ekonomik yavaşlamadan kaynaklanan beklenen gelir açığı, bu baskıları önemli ölçüde artıracaktır.

Yalnızca harcama kesintilerinin bütçeyi dengelemek için yetersiz olduğu düşünülerek, Alman yetkililer katma değer vergisini (KDV) mevcut %19'dan en az %21'e yükseltmeyi düşünmeye başladı. Böyle bir adım, Şansölye Merz'in daha önce vergi artışı yapmayacağına söz vermiş olması nedeniyle iktidardaki koalisyon için büyük bir siyasi zorluk olacaktır. Bu tartışma, Orta Doğu'dan gelen dış şokun neden olduğu mali sıkıntının ciddiyetini vurgulamaktadır.

Çatışma Büyümeyi Engelledikçe Euro Bölgesi PMI 10 Ayın En Düşük Seviyesine İndi

Ekonomik gerilim sadece Almanya ile sınırlı değil. Son S&P Global anketi, Euro Bölgesi genelinde ekonomik büyümenin neredeyse durduğunu gösteriyor; Mart ayında Flash Euro Bölgesi PMI Bileşik Çıktı Endeksi 10 ayın en düşük seviyesi olan 50,5'e düştü. Rapor, çatışmanın enerji fiyatlarını artırması ve başta Hürmüz Boğazı olmak üzere kritik tedarik zincirlerini kesintiye uğratmasıyla "stagflasyon alarm zilleri" çalındığını belirtti.

Yavaşlama, yeni siparişlerdeki keskin düşüş ve iş güvenindeki kötüleşme ile karakterize ediliyor. Gelecekteki üretim beklentilerindeki düşüş, 2022'deki Ukrayna işgalinden bu yana kaydedilen en büyük düşüş oldu ve kıta genelindeki şirketlerin, Orta Doğu'daki jeopolitik istikrarsızlıkla doğrudan bağlantılı uzun süreli bir ekonomik zorluk dönemine hazırlandığını gösteriyor.