InnoCare, %43'lük Satış Artışıyla İki Yıl Erken Kâra Geçti

Edgen Stock·Mar 30 2026, 07:36

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Anahtar Çıkarımlar

InnoCare Pharma (09969.HK), güçlü ilaç satışları ve çığır açan bir lisanslama anlaşması sayesinde 2025 yılında ilk tam yıl kârını elde ederek programa iki yıl erken ulaştı. Finansal dönüşüm, Goldman Sachs'ın fiyat hedefini yükseltmesine neden oldu ve şirketin gelişmiş operasyonel kaldıracına ve büyüme stratejisine olan güveni işaret etti.

Erken Karlılık: Şirket, 2025 için 642 milyon RMB net kar bildirdi, bu da zarardan önemli bir geri dönüşe işaret ediyor ve analist tahminlerinden iki yıl önce başabaş hedefine ulaştı.
Gelir Artışı: Toplam ilaç satışları, potansiyel olarak 2 milyar doların üzerinde değere sahip Zenas ile yapılan bir lisans anlaşmasından elde edilen 837 milyon RMB işbirliği geliriyle desteklenerek yıllık bazda %43,4 artışla 1.442 milyon RMB'ye yükseldi.
Analist Yükseltmesi: Goldman Sachs, "Al" notunu korudu ve fiyat hedefini 19,93 HKD'ye yükseltti, bu da daha yüksek Ar-Ge giderleri projeksiyonlarına rağmen şirketin sağlam kar yapısının altını çiziyor.

Lisans Anlaşması InnoCare'i İki Yıl Erken 642 Milyon RMB Kâra Taşıdı

InnoCare Pharma (09969.HK), 2025 yılında ilk yıllık kârını elde ederek 642 milyon RMB net kazanç bildirdi ve beklentilerin iki yıl öncesinde karlılığa ulaştı. Bu dönüm noktası, ilaç satışlarında yıllık bazda %43,4'lük artışla 1.442 milyon RMB'ye ulaşması ve stratejik ortaklıklardan elde edilen önemli gelirlerle sağlandı.

Anahtar katkı sağlayanlardan biri, orelabrutinib ilacı da dahil olmak üzere otoimmün boru hattı için Zenas ile yapılan dönüştürücü bir lisans anlaşmasıydı. Potansiyel olarak 2 milyar doları aşan toplam değere sahip bu anlaşma, dördüncü çeyrekte yaklaşık 837 milyon RMB işbirliği geliri sağladı ve buna 100 milyon dolara kadar peşin ve yakın vadeli kilometre taşı ödemeleri dahil edildi. Bu ortaklık, multipl skleroz için orelabrutinib'in küresel Faz III geliştirme sürecini hızlandıracak.

Orelabrutinib Satışları Geri Ödemelerin Genişlemesiyle 4. Çeyrekte 390 Milyon RMB'ye Ulaştı

Şirketin temel ürünü Orelabrutinib, 2025'in dördüncü çeyreğinde 390 milyon RMB satış yaparak bir önceki yıla göre %27'lik bir artış kaydetti. Büyüme, Çin'in güncellenmiş Ulusal Geri Ödeme İlaç Listesi (NRDL)'ne onaylanmış dört endikasyonunun tamamı için başarılı bir şekilde dahil edilmesiyle desteklendi ve lenfoma hastaları için pazar erişimini ve uygun fiyatı artırdı.

Sonuçların ardından Goldman Sachs, InnoCare üzerindeki "Al" notunu yineledi ve fiyat hedefini 19,91 HKD'den 19,93 HKD'ye yükseltti. Firma, planlanan daha yüksek araştırma ve geliştirme giderlerini yansıtmak için 2026-2028 net kar tahminlerini hafifçe düşürse de, InnoCare'in operasyonel kaldıraçının iyileştiğini belirtti. Şirket yönetimi, yeni iş geliştirme anlaşmaları olmasa bile 2027'ye kadar karlılığı sürdürme konusunda güven duyduğunu ifade etti.