Innococo Marka Satışları Çökünce IFBH Kârı %55.1 Düştü

Temel Çıkarımlar

IFBH (06603), innococo markasının satışlarındaki çöküş, olumsuz kur hareketleri ve artan maliyetler nedeniyle 2025 yılının ikinci yarısında kârlılığında ciddi bir düşüş bildirdi. İkinci yarıda ayarlamalı net kârın %55.1 düşmesine yol açan zayıf sonuçlara rağmen, China Merchants Securities, operasyonel sorunlar çözüldüğünde güçlü bir toparlanma potansiyeli göstererek "Ekle" notunu korudu.

1. Kârlılık Çöküşü: IFBH'nin 2025 yılının ikinci yarısında ayarlamalı net kârı, aynı dönemde gelirlerin %4.5 düşmesiyle birlikte yıllık bazda %55.1 düştü.
2. Farklı Marka Performansı: Şirketin çekirdek 'IF' markasının geliri tüm yıl boyunca %26.9 büyürken, 'innococo' markasının geliri büyük bir kanal kesintisi nedeniyle %63.2 çöktü.
3. Marj Daralması: Tüm yıl brüt marjı, döviz kurları ve ürün karışımındaki değişim baskısıyla 3.8 yüzde puan düşerek %32.9'a geriledi; pazarlama ve bir defalık listeleme maliyetleri net geliri daha da erozyona uğrattı.