CICC, Hutchmed'in Kar Tahminini %59 Artırarak %36 Yükseliş Beklentisi Sundu

CICC, Hutchmed'in 2026 Kar Tahminini %59 Artırdı

CICC, 12 Mart 2026'da yayımladığı bir araştırma raporunda, Hutchmed için "Piyasa Üstü Getiri" notunu koruyarak fiyat hedefini HK$30'da tuttu. Bu hedef, mevcut hisse fiyatından %36,5'lik potansiyel bir yükseliş anlamına geliyor. Banka, iyileşen operasyonel verimlilik ve karlılığı gerekçe göstererek şirketin 2026 net kar tahminini %59 gibi önemli bir oranda artırarak $55.39 million'a yükseltti. CICC ayrıca 2027 yılı için $88.91 million net kar tahmini yaparak olumlu bir uzun vadeli görünümün altını çizdi.

Güncellenen analiz, Hutchmed'in 2025 mali sonuçlarının açıklanmasının ardından geldi. Şirketin toplam geliri $549 million olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla göre %13 düşüş gösterdi. Ancak, tek seferlik bir varlık satışının düzeltilmesinin ardından, şirketin temel net karı yaklaşık $41 million oldu ve bankanın beklentilerini karşıladı. Hutchmed'in 2026 yılı için kendi rehberliği, onkoloji ve immünoloji gelirini $330 million ile $450 million arasında tahmin ediyor ki bu, CICC'nin tahminini, potansiyel olarak beklenenden daha yüksek Ar-Ge gelirleri nedeniyle biraz aşıyor.

FRUZAQLA'nın Denizaşırı Satışları %26 Artışla $362M'a Ulaştı

Güçlü uluslararası ticari performans, Hutchmed'in büyümesinin temel itici gücüdür. 2025 yılında, şirketin amiral gemisi onkoloji ürünü FRUZAQLA, denizaşırı satışlarda $362 million gelir elde ederek bir önceki yıla göre %26 artış gösterdi. Özellikle Avrupa ve Japonya pazarlarındaki bu genişleme, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Medicare fiyat indirimlerinin etkisini başarılı bir şekilde dengeledi.

Buna karşılık, Çin'de ELUNATE markasıyla pazarlanan ilacın yurt içi satışları, bir önceki yıla göre %13 düşüşle $100 million'a geriledi. Yıllık düşüşe rağmen, 2025'in ikinci yarısında pozitif bir eğilim ortaya çıktı ve satışlar ilk yarıya göre %33 arttı. Bu durum, şirketin Çin'deki ticari ekibinin yakın zamanda yeniden yapılandırılmasının olumlu sonuçlar vermeye başladığını gösteriyor.

Savolitinib Kilit Deneme Verileri 2026'nın İkinci Yarısında Bekleniyor

Hutchmed'in klinik boru hattı, yakın vadede beklenen birkaç temel katalizör içermektedir. Şirket, Savolitinib için küresel SAFFRON kayıt denemesinden elde edilen verileri 2026'nın ikinci yarısında açıklamayı bekliyor. Bu çalışmadan elde edilecek olumlu sonuçlar, gelecekte ABD'de pazarlama başvurusu için kritik öneme sahiptir. İlaç için bir diğer çalışma olan SANOVO'nun da önümüzdeki 12 ay içinde veri üretmesi bekleniyor.

Savolitinib'in yanı sıra şirket, diğer varlıklarını da ilerletiyor. Sovleplenib'in immün trombositopeni (ITP) tedavisi için Çin'deki başvurusu Şubat 2026'da kabul edildi ve sıcak antikor otoimmün hemolitik anemi (wAIHA) tedavisindeki kullanımı için bir başvuru 2026'nın ilk yarısında planlanıyor. Şirket ayrıca, yeni ATTC platformunu ortaklaşa geliştirmek üzere 2026'da önemli bir uluslararası ortak arayacağını duyurdu; bu hamle, önemli ticari değerin kilidini açabilir ve iyimser finansal rehberliğini destekleyebilir.