Piyasalarda Satışlar Artarken Resesyon Korkuları %35'e Yükseldi
Küresel hisse senedi piyasaları, birçoklarının korktuğu stagflasyon senaryosu yerine önemli bir ekonomik gerilemeyi fiyatlayarak jeopolitik çatışmalara tepki veriyor. HSBC'nin bir raporuna göre, hisse senedi piyasalarına yansıyan resesyon olasılığı iki hafta önceki %10'dan %35'e fırladı. Aynı dönemde, stagflasyon olasılığı %8 ile düşük seyretti. Bu ayrışma, yatırımcıların 1970'ler tarzı yüksek enflasyon ve düşük büyüme dönemi yerine, keskin bir ekonomik yavaşlama beklentisiyle varlık sattığını gösteriyor. Şubat ayının sonundan bu yana, bu resesyon kaynaklı işlem, küresel hisse senetlerini yaklaşık %5 düşürdü ve döngüsel hisse senetlerinin savunmacı sektörlere göre yaklaşık %9 daha kötü performans göstermesine neden oldu.
HSBC Seçili Piyasalarında %10'a Varan Değer Düşüklükleri Tespit Etti
HSBC'nin analizi, satış dalgasının aşırı göründüğü ve cazip giriş noktaları yarattığı birkaç piyasayı belirliyor. Güney Kore, Güney Afrika ve Endonezya borsaları şu anda %5 ila %10 oranında aşırı satılmış kabul ediliyor. Bu piyasalar, yükselen petrol fiyatlarına nispeten düşük maruziyetleriyle dikkat çekiyor ve bu da mevcut değerlemelerini özellikle çekici kılıyor. Körfez bölgesinde, Dubai ve Abu Dabi borsaları temel değerlerinin %10 altında işlem görüyor, ancak HSBC bu farkın muhtemelen jeopolitik risk primini yansıttığı konusunda uyarıyor. Bu beklentiye dayanarak, banka perakende ve seyahat gibi tüketiciye yönelik sektörlerden ziyade, malzeme, sanayi ve finans gibi dirençli döngüsel sektörleri tercih ediyor; tüketiciye yönelik sektörler en savunmasız olarak değerlendiriliyor.
Bank of America, Piyasa Dibinin Henüz Gelmediği Konusunda Uyarıyor
Bank of America'dan gelen zıt bir analiz, piyasanın henüz maksimum karamsarlık noktasına ulaşmadığını gösteriyor. BofA'nın Boğa ve Ayı Göstergesi Mart ayında 8.5 olarak kaydedildi; bu seviye, yatırımcıların almaktan ziyade satması gerektiğini gösteriyor. Anket, fon yöneticilerinin hisse senetlerinde hala %37 ağırlıkta olduğunu, bu pozisyonun önceki piyasa diplerinde görülen düşük ağırlıklı tahsisatlarından çok uzak olduğunu buldu. Ayrıca, nakit seviyeleri %4.3 olup, BofA'nın alım sinyali olarak kabul ettiği %5 eşiğinin altındadır. BofA stratejistlerine göre, yatırımcılar aslında bir resesyonu fiyatlamıyor ve sert iniş olasılığına yalnızca %5 veriyor, bu da HSBC'nin modelinin öne sürdüğü anlatıyı doğrudan sorguluyor.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 16:41
