Hürmüz Kapanışı, Gübre Tedariği Tıkanırken Dow ve Mosaic Hisselerini Yükseltti

Hormuz Kapanışı Küresel Tedarik Zincirini Bozarken ABD Kimyasal Stokları Yükseliyor

ABD kimyasal üreticileri Dow, CF Industries ve Mosaic'in hisseleri, piyasaların büyük bir jeopolitik aksaklığın faydalarını fiyatlamasıyla 12 Mart Perşembe günü S&P 500'deki en iyi performans gösterenler arasında yer aldı. Bu kazanımlar, Orta Doğu'dan gelen temel kimyasal hammaddelerin ve bitmiş ürünlerin küresel arzını kısıtlayan kritik bir deniz boğazı olan Hürmüz Boğazı'nın etkili bir şekilde kapanmasının hemen ardından geldi.

Anlık çatışma bölgesinin dışında yer alan bu Kuzey Amerika şirketleri, arz şokundan faydalanma konumunda. Basra Körfezi'ndeki rakiplerin üre ve kükürt gibi ürünleri sevk edememesiyle, küresel piyasanın sıkılaşması fiyatları yukarı çekiyor. Bu durum, büyük bir gübre şirketi olan Mosaic gibi üreticilerin ürünleri için daha yüksek fiyatlar talep etmesine olanak tanıyor. Mosaic'e olan yatırımcı güvenini daha da artıran Barclays, kısa süre önce şirketteki payını %55,6 oranında artırdığını açıkladı.

Kükürt Fiyatı 4.395 Yuan/Ton'a Ulaştı, Gübre Şokunu Tetikledi

Piyasadaki çalkantı, 28 Şubat 2026'da İran Devrim Muhafızları'nın Hürmüz Boğazı'ndan gemi geçişini yasaklamasıyla başladı ve bu durum küresel petrol tüketiminin neredeyse %20'sini ve ticareti yapılan üre'nin üçte birini aksattı. En acil etki, fosfatlı gübreler için ana hammadde olan kükürt piyasasında görüldü. Kükürt fiyatları, Çin Yeni Yılı öncesi 4.050 yuan/ton'dan 5 Mart'a kadar 4.395 yuan/ton'a yükseldi.

Bu fiyat artışı, ciddi bir arz daralmasının doğrudan bir sonucudur. Kükürtünün %50'sinden fazlası için ithalata bağımlı olan Çin, arzının %56'sının Orta Doğu'dan gelmesi nedeniyle özellikle savunmasız durumda. Çin'in kükürt ithalatının yaklaşık %31'ini oluşturan İran ihracatının sıfıra düşmesi ve diğer bölgesel üreticilerin sevkiyatları kısıtlamasıyla, küresel kükürt akışı %10'dan fazla azaldı. Bu "gübre şoku", mahsul üretim maliyetlerini artırarak küresel gıda güvenliğini doğrudan tehdit ediyor.

Asyalı Petrokimya Üreticileri Mücbir Sebep İlan Ediyor

ABD firmaları fayda sağlarken, Asyalı kimyasal üreticileri bir operasyonel krizle karşı karşıya. Bölgedeki şirketler, petrokimyasallar için kritik bir bileşen olan nafta hammaddelerinin %70-80'i için Orta Doğu'ya bağımlı. Tedarikin durması, bazı üreticileri, kontrol dışı koşullar nedeniyle sözleşmeye dayalı teslimat yükümlülüklerinden kurtulmalarını sağlayan mücbir sebep ilan etmeye zorladı.

Singapur'un PCS'si, Endonezya'nın Chandra Asri'sinin 3 Mart'ta ve Güney Kore'nin Yeochun NCC'sinin 4 Mart'ta yaptığı benzer açıklamaların ardından 12 Mart'ta resmi bir bildirim yayınladı. Kesinti ayrıca Suudi Arabistan'dan gelen metanol tedarikini durduruyor ve Çinli rafinerileri ünitelerini kapatmaya zorluyor. Bu bölgesel üretim felci, pazar dinamiklerindeki değişimi vurguluyor ve hammadde kıtlığından etkilenmeyen ABD'li üreticilerin doldurmak için iyi bir konumda olduğu bir açıklık yaratıyor.