Hargreaves Lansdown lanza Fondos de Activos a Largo Plazo (LTAF) en asociación con Schroders Capital, permitiendo a los inversores minoristas acceder a activos privados no cotizados a través de Pensiones Personales Autogestionadas (SIPP). Esta iniciativa marca un desarrollo significativo en el panorama de inversión del Reino Unido, con el objetivo de democratizar el acceso a oportunidades de mercados privados anteriormente exclusivas para instituciones, al mismo tiempo que destaca los riesgos de liquidez inherentes.

Apertura

Las acciones estadounidenses cerraron al alza el martes, con el S&P 500 subiendo un 1,2%, mientras los inversores reaccionaban a un informe de inflación inferior a lo esperado.

En un desarrollo significativo para el panorama de inversión del Reino Unido, Hargreaves Lansdown (HL) se ha asociado con Schroders Capital para ofrecer Fondos de Activos a Largo Plazo (LTAF) dentro de sus Pensiones Personales Autogestionadas (SIPP). Este movimiento, que comenzará la semana del 15 de septiembre, amplía el acceso de los inversores minoristas a activos privados no cotizados, un segmento históricamente dominado por instituciones y personas de alto patrimonio neto.

El evento en detalle

Hargreaves Lansdown pondrá a disposición en su plataforma dos LTAF de mercados privados gestionados por Schroders Capital. Estos fondos proporcionarán a los inversores elegibles exposición a capital privado global e infraestructura de transición energética. Las ofertas iniciales incluyen el LTAF de Capital Privado Global de Schroders Capital, centrado en más de 270 empresas privadas de tecnología y atención médica, y el LTAF de Infraestructura Energética Global de Schroders Capital, que invierte en aproximadamente 180 activos que apoyan la transición energética, como parques eólicos, parques solares y proyectos de almacenamiento de baterías.

Los LTAF, una estructura introducida por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), están diseñados para mantener activos a largo plazo e ilíquidos como capital privado, infraestructura, capital de riesgo y bienes raíces. A diferencia de los fondos mutuos o ETF tradicionales de negociación diaria, los LTAF generalmente solo permiten reembolsos a intervalos establecidos, como mensuales o trimestrales, a menudo requiriendo un período de notificación de 90 días. La inversión mínima para estos LTAF a través de HL será de £10,000, con acceso limitado a inversores que califiquen como de alto patrimonio neto o sofisticados.

Análisis de la reacción del mercado

Esta iniciativa de Hargreaves Lansdown representa un paso fundamental en la democratización del acceso a los mercados privados. Tradicionalmente, estas inversiones se han reservado en gran medida para inversores institucionales debido a su naturaleza ilíquida y su perfil de riesgo más alto. La introducción de LTAF en SIPP está alineada con los esfuerzos regulatorios más amplios de los Reguladores del Reino Unido para canalizar más capital hacia proyectos a largo plazo, incluidos los vitales para la transición energética.

Si bien los LTAF ofrecen un potencial de altos rendimientos y diversificación más allá de los mercados públicos, inherentemente conllevan riesgos significativos de liquidez. La FCA ha enfatizado que estos productos no son adecuados para el mercado minorista masivo, destacando la necesidad de que los inversores posean el conocimiento, los recursos y un horizonte de inversión a largo plazo necesarios para gestionar los riesgos asociados. La estructura de los LTAF, con sus ventanas de negociación poco frecuentes y períodos de notificación, está diseñada específicamente para gestionar la iliquidez de los activos subyacentes.

Contexto más amplio e implicaciones

La medida de Hargreaves Lansdown encaja en una tendencia global creciente de