Hancock Whitney, Mevduat Azalması ve Artan Giderler Ortamında Kazanç Tahminlerini Aştığını Bildirdi, Hisse Senedi Geriledi

Hancock Whitney Karışık 3. Çeyrek Performansını Yönetiyor

Körfez Güney bölge bankası Hancock Whitney Corp. (HWC), 2025'in üçüncü çeyreği için düzeltilmiş hisse başına kazancını (EPS) 1.49 dolar olarak bildirdi ve Zacks Konsensüs Tahmini olan 1.41 doları aştı. Bu, %5.67'lik bir kazanç sürprizi ve bir önceki yıla göre %12'lik bir artışı temsil ediyor. Çeyrek için net gelir toplamı 127.5 milyon dolar oldu ve yıllık bazda %10.3 arttı.

Güçlü EPS rakamına rağmen, HWC hisseleri Salı günkü piyasa sonrası işlemlerde %2.7 düştü. Bu olumsuz tepki, başlıca, artan düzeltilmiş giderler ve toplam mevduatlardaki ardışık düşüşe ilişkin yatırımcı endişelerinden kaynaklanmaktadır.

Detaylı Finansallar ve Operasyonel Önemli Noktalar

Çeyrek için toplam gelirler 385.7 milyon dolara ulaştı ve yıllık bazda %4.9'luk bir artış gösterdi. Ancak bu rakam, Zacks Konsensüs Tahmini olan 387.9 milyon doları hafifçe ıskaladı. Vergi eşdeğeri bazında Net Faiz Geliri (NII) yıllık bazda %2.9 artarak 282.3 milyon dolara yükselirken, Net Faiz Marjı (NIM) 10 baz puan genişleyerek %3.49 oldu. Faiz dışı gelir de %10.5'lik önemli bir artışla 106 milyon dolara ulaştı ve bu, komisyon gelirindeki yıllık bazda %8'lik artıştan kaynaklandı.

Tersine, toplam faiz dışı giderler (GAAP) %4.4 artarak 212.8 milyon dolara çıktı. Verimlilik oranı bir önceki yılın çeyreğindeki %54.42'den %54.10'a iyileşirken ve ortalama analist tahmini olan %56.1'in altına düşerken, giderlerdeki mutlak artış yatırımcıların temkinli olmasına katkıda bulundu.

Bilançoda, toplam krediler 23.6 milyar dolar seviyesinde olup, bir önceki çeyreğe göre marjinal bir artış gösterdi. Ancak, toplam mevduatlar mevsimsel çıkışlar ve kamu fonu bakiyelerindeki azalma nedeniyle ardışık olarak %1.3 veya 387 milyon dolar azalarak 28.7 milyar dolara düştü ve analist tahminlerini karşılayamadı.

Kredi kalitesi iyileşme gösterdi; kredi kayıpları karşılığı bir önceki yılın çeyreğine göre %31.9 azalarak 12.7 milyon dolara düştü. Net tahsil edilemeyen alacaklar 11.4 milyon dolar veya ortalama toplam kredilerin %0.19'uydu. Şirket, çeyrek boyunca ortalama hisse başına 60.45 dolardan 0.66 milyon hisse geri alarak hisse geri alım programına da devam etti.

Piyasa Tepkisi ve Temel Dinamikler

Piyasanın Hancock Whitney'in 3. çeyrek sonuçlarına verdiği karışık tepki, yatırımcıların temel bankacılık esaslarına, özellikle mevduat istikrarına ve maliyet kontrolüne olan duyarlılığını vurgulamaktadır. Kazanç artışı, istikrarlı NIM ve iyileşen verimlilik oranı güçlü operasyonel uygulamayı ve karlılığı öne çıkarırken, düzeltilmiş giderlerdeki artış ve daha da önemlisi mevduatlardaki düşüş endişelere yol açtı.

Bankacılık kurumları için mevduatlar, çok önemli, düşük maliyetli bir fonlama kaynağıdır. Kısmen mevsimsel olsa bile ardışık bir düşüş, gelecekteki kredi büyümesi için potansiyel zorluklara işaret edebilir veya daha pahalı fonlamayı gerektirebilir, böylece karlılığı ve rekabetçi konumu etkileyebilir. Piyasa, mevcut ekonomik ortamdaki temkinli duruşu yansıtarak, bu temel metrikleri kazanç artışının üzerinde önceliklendirmiş gibi görünüyor.

Stratejik Konumlandırma ve Daha Geniş Etkileri

Hancock Whitney'in performansı, çok yıllık bir operasyonel revizyonu ve stratejik uygulamayı yansıtmaktadır. Banka, Dallas genişlemesi, dijital dönüşüm ve ilişki tabanlı kredilendirmeye vurgu yaparak organik büyümeye odaklanan uzun vadeli bir strateji izlemektedir. Yönetim, 2025 3. Çeyrek'te Teksas ve Florida'daki pazar penetrasyonunu desteklemek için 20 net yeni bankacı eklediğini bildirdi ve varlık yönetimi ile ücret getirici işlerini genişletmektedir.

Bankanın %3.49'luk NIM'i, onu büyük ABD bankaları için tipik aralıkta konumlandırmaktadır. %54.10'luk verimlilik oranı da genellikle %60'ın üzerinde kalan bölgesel banka ortalamasını geride bırakarak güçlü maliyet disiplini sinyali vermektedir. Yönetim, Federal Rezerv'in olası faiz indirimlerinden minimal bir etki varsayarak, 2025 tam yılı için NII büyümesinin %3 ile %4 arasında olacağını öngörmektedir.

Bu stratejik güçlü yönlere rağmen, daha geniş bankacılık sektörü, zayıf varlık kalitesi ve durgun ipotek geliri de dahil olmak üzere olumsuz rüzgarlarla karşı karşıyadır. Hancock Whitney'in %14.08'lik Ortak Özkaynak Kademe 1 (CET1) oranı ile güçlü sermaye pozisyonu, sürekli büyüme ve sermaye getirileri için esneklik sağlamaktadır. Hisse geri alımları, yönetimin şirketin değerlemesine olan güvenini ve hissedar değerine olan bağlılığını işaret etmektedir.

Görünüm ve İzlenmesi Gereken Faktörler

İleriye dönük olarak, Hancock Whitney 2025 dördüncü çeyreği için düşük tek haneli net büyüme beklemektedir. Yönetim, mevsimsellik ve beklenen düşük faiz oranları nedeniyle mevduat büyümesinin toparlanmasını beklemekte olup, mevduatlar için yıllık bazda %3 ile %3.5 arasında bir büyüme öngörmektedir. Şirket ayrıca, CD vadeleri ve daha düşük oranlarda yenilemelerin etkisiyle net faiz gelirinde %3-4 büyüme ve mevduat maliyetlerinde sürekli azalmalar beklemektedir.

HWC, 2026 sonuna kadar ek metropol istatistiksel alanlara (MSA) daha fazla genişleme planlamakta olup, 2025 sonu veya 2026 başında Dallas pazarı için beş yeni lokasyon planlanmıştır. İzlenmesi gereken temel faktörler arasında mevduat bakiyelerinin seyri, Federal Rezerv para politikasının faiz oranları üzerindeki etkisi ve bankanın stratejik genişleme girişimlerinin rekabetçi bölgesel bankacılık ortamında sürdürülebilir üst düzey büyüme sağlamadaki ve giderleri yönetmedeki etkinliği yer almaktadır.