Fed Faiz İndirimi Umutları Sönünce Altın 4.600 Doların Altına Düştü

Altın %5'in Üzerinde Düşerek 4.600 Doların Altına İndi

19 Mart 2026'da altın fiyatı keskin bir düşüş yaşayarak %5'ten fazla geriledi ve ons başına 4.600 doların altına indi. Bu çöküş, Federal Rezerv'in daha şahin bir para politikası duruşu sergilemesinin ardından ABD Hazine tahvil getirilerindeki ani yükselişten kaynaklandı. Bu değişim, altın gibi getiri sağlamayan varlıklara kıyasla faiz getiren devlet tahvillerini daha cazip hale getiriyor. Riskten kaçınma eğilimi emtia piyasalarını sardı; gümüş (SI=F) %13, bakır (HG=F) ise %5 düştü. Bu satış dalgası dijital varlıkları da etkiledi; Bitcoin (BTC-USD) %3 düşerek 70.000 doların altında işlem gördü.

Newmont Hissesi Madenciler Baskı Altına Girince %10 Düştü

Değerli metallerdeki düşüş, madencilik hisse senetlerini doğrudan etkiledi. Dünyanın en büyük altın madenciliği şirketi olan Newmont'un (NYSE: NEM) hisseleri Perşembe günü %10 düşerek 100 dolar seviyesinin altına indi. Hisse senedi, 29 Ocak'ta belirlenen 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 134.88 dolardan neredeyse %30 geriledi. Madenciler çifte bir zorlukla karşı karşıya: yüksek faiz oranları altının yatırım cazibesini azaltırken, Brent petrolünün %7 artarak varil başına 114 dolara yükselmesi gibi artan enerji fiyatları işletme maliyetlerini artırıyor ve kar marjlarını sıkıştırıyor.

Analistler Makro Rüzgarların Güvenli Liman Çekiciliğini Gölgede Bıraktığını Görüyor

Orta Doğu'daki artan jeopolitik gerilimler, genellikle altın fiyatlarını desteklese de, makroekonomik faktörler şu anda öncelik kazanıyor. Son bir ayda %3 değer kazanan güçlenen ABD doları, dolar bazlı varlıklar için ek bir rüzgar yaratıyor. Sonuç olarak, Federal Rezerv'in faiz indirimi beklentileri 2027'ye ertelendi. Barclays ekonomistleri, tahminlerini 2026'da sadece 25 baz puanlık bir indirime ayarlayarak bir sonraki beklenen indirimi Mart 2027'ye erteledi.

Kısacası, jeopolitik gerilime rağmen altının yükselememesi, makro ve teknik rüzgarların ... geleneksel güvenli liman çekiciliği üzerindeki geçici hakimiyetini yansıtıyor.

— Saxo Bank Emtia Stratejileri Başkanı Ole Hansen.

Bu duyarlılık, yatırımcıların 'daha yüksek faizlerin daha uzun süre devam edeceği' gerçeğini sindirirken riskin daha geniş piyasa tarafından yeniden fiyatlandırılmasını yansıtmaktadır. Önemli fiyat seviyelerinin altına inen teknik kırılma da, tüccarların likiditeyi artırmak için pozisyonlarını tasfiye etmesiyle momentum tabanlı satışları tetikledi.