Les marchés mondiaux naviguent dans un paysage complexe de développements corporatifs significatifs et attendent des révisions cruciales des données sur l'emploi aux États-Unis qui pourraient influencer les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, les contrats à terme S&P 500 E-Mini affichant une tendance à la hausse dans un optimisme prudent.

Les marchés mondiaux réagissent aux nouvelles des entreprises et anticipent l'action sur les taux de la Réserve fédérale

Les actions américaines ont affiché une performance mitigée jeudi, avec une dynamique haussière sous-jacente sur les contrats à terme, alors que les marchés mondiaux réagissaient à une série d'annonces corporatives importantes et attendaient des révisions cruciales des données sur l'emploi aux États-Unis. Les investisseurs se positionnent largement en vue d'éventuels ajustements des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, contribuant à un sentiment de marché prudemment optimiste, bien que volatil.

La semaine en détail : Principaux moteurs du marché et mouvements corporatifs

Indices de marché et attentes de taux : Les contrats à terme S&P 500 E-Mini de septembre ont progressé de 0,17%, reflétant l'optimisme du marché lié aux réductions de taux d'intérêt anticipées de la Réserve fédérale. Ce sentiment a été renforcé par des chiffres cohérents de l'indice des prix à la consommation (IPC) d'août et une augmentation inattendue des demandes hebdomadaires d'allocations de chômage, ce qui a poussé le rendement des bons du Trésor à 10 ans à un plus bas de cinq mois de 3,99%. Les marchés attribuent actuellement une probabilité de 100% à une réduction de taux de 25 points de base et une chance de 9% à une réduction de 50 points de base lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) en septembre, avec une probabilité significative d'une deuxième réduction d'ici la fin de l'année.

Révision des données sur l'emploi aux États-Unis : Le Bureau des statistiques du travail a annoncé une révision à la baisse substantielle des chiffres de l'emploi, indiquant que le marché du travail américain a créé 911 000 emplois de moins au cours des 12 mois se terminant en mars 2025 que ce qui avait été signalé précédemment. Cette révision, plus importante que les quelque 800 000 prévues par les économistes, suggère une décélération plus significative du marché du travail que ce qui était précédemment compris, renforçant potentiellement l'argument en faveur des baisses de taux de la Fed.

Mouvements corporatifs notables :

• AppLovin (APP) : Les actions de la plateforme de publicité et de marketing mobile AppLovin (APP) ont progressé de plus de 11% suite à son inclusion dans l'indice S&P 500. La société a annoncé des résultats financiers solides pour le deuxième trimestre, avec des revenus en croissance de 77% d'une année sur l'autre pour atteindre 1,26 milliard de dollars et un bénéfice par action de 2,39 dollars, dépassant significativement les estimations consensuelles. Les indicateurs de rentabilité d'AppLovin, y compris une marge d'exploitation de 55,6% et une marge nette de 45,7%, dépassent substantiellement la moyenne du S&P 500.
• EchoStar (SATS) : Les actions d'EchoStar (SATS) ont bondi de plus de 19% après que SpaceX ait accepté d'acquérir une partie de ses licences de spectre sans fil pour environ 17 milliards de dollars. Cela fait suite à un accord de spectre précédent de 23 milliards de dollars avec AT&T deux semaines plus tôt, qui a collectivement transformé les perspectives financières d'EchoStar, allégé les pressions réglementaires et considérablement réduit la dette. L'accord avec SpaceX comprend jusqu'à 8,5 milliards de dollars en espèces et 8,5 milliards de dollars en actions SpaceX, avec 2 milliards de dollars supplémentaires pour couvrir les paiements d'intérêts de la dette.
• Nebius (NBIS) : Nebius (NBIS), un fournisseur d'infrastructure IA, a connu une progression significative de plus de 49% de son action après avoir obtenu un contrat d'infrastructure IA de cinq ans d'une valeur de 19,4 milliards de dollars avec Microsoft. Cet accord transformateur, qui fournit une capacité de calcul basée sur des GPU, a réinitialisé la trajectoire des revenus de l'entreprise. Nebius a annoncé de solides résultats pour le deuxième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires trimestriel de 105,1 millions de dollars, soit une augmentation de 625% d'une année sur l'autre, et des revenus du Cloud IA de base multipliés par neuf.
• Summit Therapeutics (SMMT) : Les actions de Summit Therapeutics (SMMT) ont chuté de plus de 25% en raison de données de suivi à plus long terme décevantes issues d'un essai mondial de sa thérapie expérimentale contre le cancer du poumon, l'ivonescimab. Les données mises à jour ont soulevé des inquiétudes concernant un éventuel préjudice à la survie globale chez les patients nord-américains et européens, ne parvenant pas à valider les signaux prometteurs observés dans des études antérieures menées en Chine.
• Apple (AAPL) : Les actions d'Apple (AAPL) ont diminué de 3,2% à 226,84 dollars suite à son dernier événement de lancement de produits, qui a dévoilé les nouveaux modèles d'iPhone 17, l'Apple Watch Series 11 et les AirPods Pro 3. Historiquement, l'action d'Apple subit souvent une baisse temporaire après les présentations d'iPhone. Malgré la réaction immédiate, la société a introduit des fonctionnalités telles que l'iPhone Air ultra-fin et des modèles Pro améliorés, ainsi que des avancées dans les AirPods et l'Apple Watch. Apple a généré 408,6 milliards de dollars de revenus au cours de la dernière année avec des marges bénéficiaires de 24,3% et un revenu net de 99,2 milliards de dollars. La société est évaluée à 3,48 billions de dollars avec un P/E glissant de 35,5x et un P/E prospectif de 29,5x.
• Fusion Anglo American et Teck Resources : Anglo American Plc a vu ses actions grimper de plus de 9% suite à l'annonce d'un accord de fusion par échange d'actions avec la canadienne Teck Resources. La transaction proposée, évaluée à plus de 53 milliards de dollars, vise à créer une entité combinée, "Anglo Teck", positionnée comme un producteur mondial de minéraux critiques de premier plan, avec un accent sur les actifs de cuivre.

Analyse de la réaction du marché : Facteurs et implications

Le mouvement haussier général du marché, en particulier sur les contrats à terme S&P 500 E-Mini, reflète largement l'anticipation des investisseurs concernant les prochaines réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Ce sentiment a été renforcé par des chiffres cohérents de l'indice des prix à la consommation (IPC) d'août et une augmentation inattendue des demandes hebdomadaires d'allocations de chômage, ce qui a poussé le rendement des bons du Trésor à 10 ans à un plus bas de cinq mois de 3,99%. Les marchés attribuent actuellement une probabilité de 100% à une réduction de taux de 25 points de base et une chance de 9% à une réduction de 50 points de base lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) en septembre, avec une probabilité significative d'une deuxième réduction d'ici la fin de l'année.

Les nouvelles corporatives individuelles ont entraîné des mouvements boursiers prononcés. L'inclusion d'AppLovin dans le S&P 500 a procuré un avantage structurel clair, obligeant les fonds indiciels à acquérir des actions et signalant une crédibilité accrue. Les gains substantiels d'EchoStar soulignent la réaction positive du marché à la réduction significative de la dette et à la clarté réglementaire obtenues grâce à ses ventes de spectre à SpaceX et AT&T. De même, la forte hausse de Nebius met en évidence la forte demande du marché pour l'infrastructure d'IA et l'impact transformateur des contrats majeurs, en particulier avec un partenaire comme Microsoft. Inversement, le déclin considérable de Summit Therapeutics illustre la sensibilité du marché aux résultats des essais cliniques, en particulier lorsque de nouvelles données ne confirment pas les signaux positifs précédents.

La baisse d'Apple après le lancement, conforme aux modèles historiques, suggère une réaction initiale modérée aux mises à jour incrémentales des produits. Cependant, l'orientation stratégique de l'entreprise vers l'intégration d'IA axée sur la confidentialité, comme en témoignent les discussions en cours avec Google pour Gemini AI dans Siri, ainsi que ses solides performances financières et son expansion sur les marchés mondiaux dans des régions comme l'Inde, fournissent une base de soutien à long terme.

Contexte plus large et implications

La convergence de données plus faibles sur le marché du travail et de chiffres d'inflation persistants présente un scénario complexe pour la Réserve fédérale. Alors que l'inflation reste une préoccupation, les chiffres de l'emploi révisés pourraient déplacer l'attention de la Fed davantage vers son mandat d'emploi. La prise en compte par le marché d'une probabilité de 100% pour une réduction de taux de 25 points de base signale un fort consensus parmi les investisseurs sur l'imminence d'un assouplissement de la politique monétaire, ce qui fournit généralement un vent favorable aux marchés boursiers.

L'activité dans le secteur des entreprises, des fusions stratégiques comme Anglo American et Teck Resources aux accords significatifs d'infrastructure IA par Nebius, indique des réalignements stratégiques et des investissements continus dans des domaines de croissance clés. L'accent mis sur le cuivre dans la fusion Anglo Teck reflète la demande mondiale croissante pour les minéraux critiques vitaux pour l'électrification et les transitions vers les énergies renouvelables. Le secteur de l'IA continue d'attirer des investissements substantiels, les entreprises comme Nebius bénéficiant de partenariats à grande échelle. Le mouvement d'Apple vers l'intégration de l'IA, bien que prudent, indique que même les géants technologiques établis s'adaptent au paysage technologique en évolution.

Commentaire d'expert

"Les données d'aujourd'hui suggèrent que le refroidissement du marché du travail est plus spectaculaire que prévu. Cela renforce la probabilité que la Fed réduise ses taux la semaine prochaine, car c'est une preuve supplémentaire que le volet marché du travail du double mandat nécessite une certaine attention." — Elizabeth Renter, Économiste principale chez NerdWallet

Concernant Summit Therapeutics, l'analyste de Leerink Partners, Daina M. Graybosch, a noté : "Nous pensons qu'il est peu probable que la FDA accorde l'approbation basée sur HARMONi ni que Summit s'associe à ivo à la valorisation substantielle attendue par les investisseurs."

Perspectives

À l'avenir, les participants au marché suivront de près la prochaine réunion de politique de la Réserve fédérale les 16 et 17 septembre pour des décisions concrètes sur les taux d'intérêt et toute orientation future. Les informations supplémentaires du Bureau des statistiques du travail sur les tendances de l'emploi, ainsi que les prochains rapports sur les bénéfices des entreprises et les développements géopolitiques, en particulier en Europe, continueront de façonner le sentiment du marché et de stimuler la volatilité. L'évolution continue dans des secteurs comme l'IA, la publicité mobile et les minéraux critiques méritera également une attention particulière alors que des entreprises comme Nebius et AppLovin continuent d'exécuter leurs stratégies de croissance, et que la nouvelle entité Anglo Teck navigue dans son intégration et son positionnement sur le marché. Alors qu'Apple a connu une baisse à court terme, les analystes prévoient une hausse potentielle vers 270 à 290 dollars, avec des fondamentaux solides et des partenariats stratégiques offrant un soutien à long terme. Les investisseurs surveilleront également toute offre concurrente pour Anglo American et Teck Resources.