Ticaret İyimserliği, Güçlü Kazançlar ve Japonya'nın Politika Değişimiyle Küresel Hisse Senetleri Yükselişte

Piyasa Genel Bakışı

Küresel hisse senetleri Salı günü, ABD-Çin ticaret gerilimlerinin azalması, güçlü şirket kazançları ve Japonya'daki siyasi gelişmeler gibi birleşen faktörlerin etkisiyle yükseliş kaydetti. Kuzey Amerika, Avrupa ve Asya'daki başlıca endeksler seansı pozitif bölgede tamamlayarak yükseliş eğilimli yatırımcı duyarlılığını yansıttı.

Kurumsal Kazançlar Yükselişi Tetikliyor: General Motors'un Performansı

General Motors (GM) hisseleri, üçüncü çeyrek sonuçlarının açıklanmasının ardından %8,6 oranında önemli bir yükseliş yaşadı. Otomobil üreticisi, analist beklentisi olan 45,3 milyar doları aşarak yaklaşık 49 milyar dolar gelir bildirdi. Düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 2,80 dolara ulaşarak 2,31 dolarlık tahmini oldukça geride bıraktı. Çeyrek net karı, elektrikli araç (EV) girişimlerinin stratejik yeniden düzenlenmesiyle ilgili 1,6 milyar dolarlık tek seferlik bir ücret nedeniyle %57 düşüşle 1,3 milyar dolara gerilemiş olsa da, yatırımcılar beklenenden güçlü operasyonel performansa olumlu tepki verdi.

GM ayrıca tam yıl beklentilerini de yükselterek, düzeltilmiş Faiz ve Vergi Öncesi Kar (EBIT) beklentisini önceki 10 milyar-12,5 milyar dolar aralığından 12 milyar ila 13 milyar dolar arasına çıkardı. Düzeltilmiş EPS beklentisi de 8,25-10,00 dolardan 9,75-10,50 dolara yükseltildi. Bu iyileşmiş görünümdeki kilit bir unsur, tarifelerden beklenen daha düşük etkidir; 2025 yılı için beklenen maliyetler, önceki 5 milyar dolara kadar olan tahminlerden 3,5 milyar ila 4,5 milyar dolar arasına düşürüldü. Şirket, bu tarife maliyetlerinin yaklaşık %35'ini tedarik zinciri ayarlamaları ve yerelleşmiş üretim yoluyla dengelemeyi planlıyor.

CEO Mary Barra, güçlü performansı şirketin "toplu çabası" ve "çekici araç portföyüne" bağladı ve yükseltilen beklentilerin GM'nin gidişatına olan güveni vurguladığını belirtti. Ayrıca, Başkan Donald Trump'ın son tarife ayarlamalarını yerli otomobil üreticileri için destekleyici olarak kabul etti.

Ticaret Gerilimlerinin Azalması: ABD-Çin İlişkileri

ABD-Çin ticaret ilişkilerine yönelik iyimserlik, piyasa havasına olumlu katkıda bulundu. ABD Başkanı Donald Trump, Başkan Xi Jinping ile yapacağı planlı toplantı öncesinde "adil bir anlaşma" sinyali vererek daha uzlaşmacı bir ton benimsedi. Daha önce ticaretin durması halinde Pekin için potansiyel ciddi ekonomik sonuçlara ilişkin uyarılara rağmen, Çin ile iyi bir ilişki arzuladığını ifade etti. Ticaret gerilimlerinin azaltılması beklentisi, Asya endekslerinin önemli kazançlar göstermesiyle piyasa duyarlılığını zaten olumlu etkiledi; Hang Seng Endeksi %1,47 artışla liderlik ederken, CSI 300 %0,39 tırmandı ve Şanghay Kompozit Endeksi %0,18 yükseldi.

Yaklaşan toplantının, nadir toprak ihracat kısıtlamaları, soya fasulyesi ve tarifeler gibi kritik konuları ele alması bekleniyor. Başkan Trump daha önce ticaret görüşmeleri başarısız olursa Çin ithalatına %155'e kadar tarife uygulama konusunda uyarıda bulunmuş olsa da, ABD'den tarifeleri düşürmeye yönelik isteklilik işaretleri de geldi ve bu da piyasa rallileri için daha fazla ivme sağlayabilir.

Japonya'nın Siyasi Değişimi ve Ekonomik Sonuçları

Japonya'nın finans piyasaları, Sanae Takaichi'nin ülkenin ilk kadın Başbakanı olarak resmi seçimine tepki gösterdi. Nikkei 225 endeksi, dalgalı bir seansta %0,3 yükselerek 49.316,06 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Eş zamanlı olarak, Japon Yeni ABD doları karşısında %0,5 zayıflayarak 151,36 seviyesinde işlem gördü. Bu hareketler, analistlerin "Takaichi ticareti" olarak adlandırdığı, "Abenomics"e benzer şekilde ağır hükümet harcamalarına öncelik veren ve gevşek para politikasını sürdüren bir yönetimi öngören beklentileri yansıtıyor.

Nomura Menkul Değerler baş makro stratejisti Naka Matsuzawa, "yeni Takaichi ticareti daha çok getiri eğrisinin düzleşmesi ve iç talep hisselerinin yönlendirdiği bir borsa rallisi" olduğunu gözlemledi. Ancak, Mizuho Menkul Değerler kıdemli piyasa ekonomisti Yusuke Matsuo, yönetimin ekonomi politikasına pragmatik bir yaklaşım benimsemek zorunda kalabileceğini ve bunun "Takaichi ticaretinin" uzun vadede önemli bir ivme kazanma beklentilerini azaltabileceğini öne sürdü.

Piyasa Tepkisinin ve Daha Geniş Bağlamın Analizi

Günün boğa piyasası duyarlılığı, jeopolitik belirsizliğin azalması ve güçlü kurumsal performansa doğrudan bir tepkiydi. Başlıca küresel endekslerdeki sürekli kazançlar, yatırımcıların potansiyel olarak daha istikrarlı bir ticaret ortamına ve sağlıklı kurumsal kazançlara olan güvenini vurguladı. EV ile ilgili ücrete rağmen GM'nin revize edilmiş görünümüne piyasanın olumlu tepkisi, gerçekçi finansal tahminlere ve ticaret politikalarını yönlendirmek de dahil olmak üzere etkili maliyet yönetimine olan tercihi gösteriyor.

Tarihsel olarak, azaltılmış ticaret sürtünmesi dönemleri, riskli varlıklara yönelik artan yatırımcı iştahıyla genellikle ilişkilidir. Mevcut piyasa momentumu, küresel olarak gevşek para politikaları beklentileriyle desteklenen sürekli ekonomik büyüme beklentileriyle uyumlu olup, piyasanın potansiyel faiz oranı ayarlamalarına yönelik beklentileriyle kanıtlanmıştır.

Yatırımcı Odağı: Yaklaşan Enflasyon Verileri ve Federal Rezerv Politikası

İleriye bakıldığında, yatırımcılar 24 Ekim 2025 tarihinde açıklanacak olan Eylül Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunu yakından takip ediyor. Tahminciler, genel TÜFE için aylık bazda %0,4 ve yıllık bazda %3,1 artış beklerken, çekirdek TÜFE'nin aylık bazda %0,3 ve yıllık bazda %3,1 artması bekleniyor.

Bu rakamlar, Federal Rezerv'in gelecekteki faiz oranı ayarlamalarına ilişkin kararlarını değerlendirmede çok önemli olacaktır. CME FedWatch Tool'a göre, tahvil vadeli işlem piyasaları, 29 Ekim 2025 FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indiriminin %98,9 olasılıkla gerçekleşeceğini gösteriyor; bu da federal fon oranını %3,75-%4,00 aralığına indirecektir. 10 yıllık Hazine getirisi %3,97 civarında istikrara kavuşurken, 2 yıllık getiri %3,45 seviyesinde seyrederek genel piyasa beklentilerinin daha düşük oranlar yönünde olduğunu işaret ediyor. TÜFE raporundaki bu beklentilerden herhangi bir sapma, Fed'in para politikası gidişatını ve piyasa duyarlılığını etkileyebilir.

Uzman Yorumu

Finans analistleri, merkez bankalarının karşı karşıya olduğu hassas dengeyi vurgulamaya devam ediyor. Fed'in, kısmen tarifelerden kaynaklanan kalıcı enflasyonu potansiyel işgücü piyasası zayıflığına karşı dengeleme ikilemi önemli bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Benzer şekilde, Japonya'da, Japonya'nın gayri safi yurt içi hasılasına oranla önemli borcu ve yeni Başbakan'ın faiz artışlarına karşı duruşu göz önüne alındığında, enflasyonun Japonya Merkez Bankası'nın %2 hedefini aşmasına rağmen "Takaichi ticareti" uzun vadeli yaşayabilirliği açısından inceleme altındadır.

Geleceğe Bakış

Önümüzdeki gün ve haftalarda izlenecek temel faktörler arasında ABD-Çin ticaret müzakerelerinin sonucu, yaklaşan ABD TÜFE raporunun Federal Rezerv politikası üzerindeki etkileri ve Japonya'nın ekonomik yönüne dair daha fazla sinyal sağlayacak olan Sanae Takaichi kabinesinin oluşumu yer alıyor. Tüccarlar ayrıca, küresel risk iştahını etkileyebilecek Orta Doğu'daki durum ve Avrupa'nın ekonomik performansı gibi daha geniş jeopolitik gelişmelere de dikkat etmeye devam edecekler.