Almanya Enflasyonu ECB'nin %2.0 Hedefine Geriledi
Almanya'da tüketici fiyatları Şubat ayında yıllık bazda %2.0 arttı; bu, Ocak ayında kaydedilen %2.1'lik artıştan hafif bir yavaşlamaydı. Destatis'in Avrupa Birliği uyumlu verilerine göre bu rakam, The Wall Street Journal tarafından anket yapılan ekonomistlerin %2.1'lik konsensüs tahmininin altında kaldı. Bu ılımlılık, Euro Bölgesi'nin en büyük ekonomisindeki enflasyonu doğrudan Avrupa Merkez Bankası'nın resmi hedefine getirerek, sabırlı bir politika yaklaşımını destekleyen önemli bir veri noktası sunuyor.
Fransa'da Fiyat Artışı %1.1'e Yükseldi
Buna karşılık, Fransa'da fiyat artışında önemli bir toparlanma yaşandı. Ülkenin enflasyon oranı Şubat ayında %1.1'e sıçradı; bu, bir ay önce bildirilen ve Covid-19 salgınından bu yana görülmeyen en düşük seviye olan %0.4'ten keskin bir toparlanmaydı. Geçen yıl boyunca, Fransız enflasyonu Avrupa ortalamasının sürekli gerisinde kalmış, ECB'nin politikasının ekonomisi için aşırı kısıtlayıcı olabileceği endişelerini artırmıştı. Şubat ayı verileri, bu endişelerin bir kısmını hafifletmeye yardımcı oluyor; ING ekonomistleri, Fransız enflasyonunun önümüzdeki aylarda %1 ile %1.5 arasında istikrar kazanacağını tahmin ediyor.
Karışık Sinyaller ECB'nin İstikrarlı Politikasını Pekiştiriyor
Almanya ve Fransa'dan gelen ayrışan ekonomik sinyaller, Avrupa Merkez Bankası'na mevcut para politikasını sürdürmesi için gerekçe sunuyor. Euro Bölgesi enflasyonu Ocak ayında %2 hedefin altına düşmüş olsa da, ECB'nin kendi projeksiyonları yıl için ortalama %1.9 öngörüyor. Bloğun iki çekirdek üyesinden gelen bu karışık veriler, acil bir faiz indirimi baskısını azaltıyor. Ancak, politika yapıcılar, daha güçlü bir avro ve Çin'den daha ucuz ithalatın artması gibi deflasyonist risklere karşı tetikte olmaya devam ediyor; bu durum beklenenden daha erken bir politika değişikliğini zorlayabilir.
Edgen Stock·Feb 27 2026, 13:57