Tâm lý Nhà phân tích Phân kỳ về Exact Sciences giữa Tăng trưởng Chiến lược và Sự Xem xét Kỹ lưỡng về Xét nghiệm Máu
## Mục tiêu Giá của Nhà phân tích cho Exact Sciences cho thấy sự phân kỳ
**Exact Sciences (EXAS)** đã chứng kiến sự điều chỉnh mục tiêu giá của nhà phân tích theo hướng trái chiều, phản ánh những diễn giải khác nhau về các sáng kiến chiến lược và dữ liệu lâm sàng gần đây của công ty. Trong khi một số công ty đầu tư đã nâng triển vọng cho công ty chẩn đoán này, viện dẫn hiệu suất mạnh mẽ ở các lĩnh vực sản phẩm chủ chốt, thì những công ty khác lại thận trọng hơn sau các kết quả thử nghiệm cụ thể. Sự phân kỳ này nhấn mạnh một giai đoạn năng động đối với **Exact Sciences** khi công ty mở rộng trong thị trường sàng lọc ung thư cạnh tranh.
## Sự kiện chi tiết: Các điểm dữ liệu chính và tác động ngành
Các sửa đổi gần đây của nhà phân tích nêu bật những quan điểm khác nhau về quỹ đạo của **Exact Sciences**. **Piper Sandler** đã tăng mục tiêu giá cho **EXAS** lên **$70.00** từ **$60.00**, duy trì xếp hạng Overweight. Sự điều chỉnh tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mạnh bền vững của nhượng quyền thương mại **Cologuard** và tăng trưởng dự kiến trong thử nghiệm **Cancerguard** và Bệnh tồn dư tối thiểu (MRD). Tương tự, **Craig-Hallum** đã nâng đáng kể mục tiêu của mình từ **$65.00** lên **$85.00**, chỉ ra những ý nghĩa tích cực của thỏa thuận **Freenome**, cung cấp quyền truy cập vào một dòng sản phẩm xét nghiệm máu CRC, và dữ liệu đầy hứa hẹn từ **Shield V2**.
Ngược lại, **TD Cowen** đã giảm mục tiêu giá xuống **$66.00** từ **$75.00**, mặc dù vẫn duy trì xếp hạng Mua. Việc điều chỉnh giảm này được cho là do các nhà đầu tư thất vọng về dữ liệu xét nghiệm máu ung thư đại trực tràng (CRC) của công ty, mặc dù hiệu suất hàng quý tổng thể mạnh mẽ. **Barclays** cũng đã hạ mục tiêu giá xuống **$55.00** từ **$65.00** cho Guardant Health (GH), một đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực chẩn đoán, cho thấy sự hoài nghi rộng lớn hơn về những thay đổi dài hạn trong thị trường sàng lọc dựa trên máu có thể ảnh hưởng gián tiếp đến **Exact Sciences**.
Vào ngày 1 tháng 11 năm 2025, cổ phiếu **EXAS** giao dịch với mức cao nhất hàng ngày là **$64.81** và mức thấp nhất là **$62.56**, đóng cửa ở mức giá trước đó là **$63.22**. Khối lượng giao dịch là **2.424.629** cổ phiếu, hơi cao hơn khối lượng trung bình **2.347.081**. Điều này đặt cổ phiếu trong phạm vi mục tiêu hiện tại của nhà phân tích, dao động từ **$53** đến **$85**.
## Phân tích Phản ứng Thị trường: Động lực Tăng trưởng và Mối quan ngại Liên tục
Phản ứng của thị trường đối với **Exact Sciences** đang được định hình bởi hai lực lượng chính: sự thành công liên tục và mở rộng của dòng sản phẩm **Cologuard** đã được thiết lập, và sự thúc đẩy chiến lược vào các công nghệ phát hiện sớm đa ung thư (MCED) mới, được mong đợi cao. Nhượng quyền thương mại **Cologuard** đã cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng, với mức tăng **18%** so với cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi giá Medicare cho **Cologuard Plus** tăng **16%** lên **$592**. Mục tiêu của công ty là chuyển đổi hoàn toàn sang **Cologuard Plus** vào năm 2027 và dự kiến tăng trưởng hàng năm **30%** trong khả năng tái sàng lọc trong năm năm tới, nhấn mạnh sự tự tin của công ty vào phân khúc này.
Việc ra mắt gần đây của **Cancerguard**, một xét nghiệm máu MCED mới, dưới dạng xét nghiệm phát triển trong phòng thí nghiệm (LDT) tại Hoa Kỳ, đánh dấu một sự mở rộng đáng kể. Xét nghiệm này tự hào có **độ nhạy 64%** trên các loại ung thư và **độ đặc hiệu 97,4%**, và **Exact Sciences** đang tuyển **25.000** cá nhân vào **nghiên cứu Falcon** để hỗ trợ các đệ trình và bảo hiểm FDA trong tương lai. Sáng kiến này định vị **Exact Sciences** để tận dụng thị trường MCED toàn cầu đang mở rộng nhanh chóng, ước tính trị giá **1,12 tỷ USD** vào năm 2025 và dự kiến tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm **17%** đến năm 2030. Thông báo này đã khiến cổ phiếu **EXAS** tăng **2,2%**, đóng cửa ở mức **$56,0**.
Tuy nhiên, dữ liệu xét nghiệm máu ung thư đại trực tràng (CRC) gây thất vọng đã đóng vai trò là một lực lượng đối trọng, dẫn đến việc một số nhà phân tích giảm mục tiêu giá. Thất bại này làm nổi bật những kỳ vọng cao và sự xem xét kỹ lưỡng trong phân khúc sàng lọc dựa trên máu, nơi độ chính xác và khả năng phát hiện sớm là tối quan trọng. **Exact Sciences** đã chủ động giải quyết vấn đề này bằng cách hợp tác với **Freenome** để tiếp cận dòng sản phẩm của họ, với sự chấp thuận của FDA dự kiến vào năm 2026 cho một xét nghiệm máu CRC mới.
## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa: Tầm nhìn chiến lược và Sức khỏe tài chính
**Exact Sciences** đã tái khẳng định tầm nhìn chiến lược dài hạn của mình, đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu hàng năm kép **15%** đến năm 2027. Công ty cũng đang thực hiện một chương trình cắt giảm chi phí dự kiến tiết kiệm **150 triệu USD** hàng năm vào năm 2026 và có kế hoạch giảm chi phí chung và hành chính xuống **20%** hoặc thấp hơn vào năm 2027. Những hiệu quả hoạt động này rất quan trọng để duy trì lợi nhuận khi công ty đầu tư vào R&D và mở rộng thị trường.
Hiệu suất tài chính quý II năm 2025 của công ty đã vượt quá mong đợi của nhà phân tích, báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là **-$0.01**, tốt hơn đáng kể so với mức dự báo **-$0.13**. Doanh thu cũng vượt qua dự báo, đạt **$811.1 triệu** so với mức dự kiến **$773.8 triệu**. Hiệu suất tài chính mạnh mẽ này, bao gồm biên lợi nhuận gộp khỏe mạnh **69%** và tăng trưởng doanh thu **12,6%** trong mười hai tháng qua, cung cấp một nền tảng vững chắc bất chấp những thất vọng cụ thể trong thử nghiệm lâm sàng. Công ty cũng đã nâng dự báo doanh thu năm 2025, hiện dự kiến **3,13 tỷ USD đến 3,17 tỷ USD**.
Bối cảnh cạnh tranh để sàng lọc ung thư vẫn rất khốc liệt. Trong khi **Exact Sciences** phát triển các sản phẩm **Cancerguard** và **Cologuard** của mình, các đối thủ cạnh tranh như **Guardant Health (GH)** cũng đang đạt được những tiến bộ. **Guardant Health** đã báo cáo kết quả Q3 2025 mạnh mẽ, với doanh thu sàng lọc đạt tốc độ thực hiện **100 triệu USD** và doanh thu ung thư tăng **31%** lên **184 triệu USD**. Sự hợp tác của họ với **Quest Diagnostics** cho thử nghiệm **Shield**, dự kiến vào Q1 2026, minh họa xu hướng ngành rộng lớn hơn đối với việc mở rộng quyền truy cập và áp dụng các công cụ chẩn đoán tiên tiến này.
## Nhìn về phía trước: Các mốc quy định và thâm nhập thị trường
Hiệu suất tương lai của **Exact Sciences** sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố chính. Việc hoàn thành thành công và kết quả của **nghiên cứu Falcon** cho **Cancerguard** sẽ rất quan trọng để đảm bảo bảo hiểm rộng hơn và sự chấp nhận của thị trường. Tăng trưởng liên tục trong khả năng tái sàng lọc của **Cologuard** và việc chuyển đổi thành công sang **Cologuard Plus** sẽ vẫn là động lực doanh thu quan trọng.
Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ hợp tác **Freenome** và sự chấp thuận của FDA dự kiến đối với xét nghiệm máu CRC của họ vào năm 2026, điều này có thể giảm bớt những lo ngại do dữ liệu xét nghiệm máu trước đó của **Exact Sciences** gây ra. Hơn nữa, khả năng của công ty để đạt được khoản tiết kiệm chi phí hàng năm **150 triệu USD** và giảm chi phí hành chính sẽ là những chỉ số quan trọng về hiệu quả hoạt động và quỹ đạo lợi nhuận của công ty trong một lĩnh vực rất đổi mới, nhưng thâm dụng vốn. Tâm lý chung có thể vẫn lẫn lộn khi thị trường cân nhắc tiềm năng tăng trưởng đáng kể của các sản phẩm mới so với những thách thức và áp lực cạnh tranh trong các phân khúc chẩn đoán cụ thể.
Edgen Stock·Nov 01 2025, 15:29
