Faraday Future, Genel Merkez Olayı ve Düzenleyici Gelişmeler Sonrası Artan İncelemeyle Karşı Karşıya

Genel Merkez Olayı Faraday Future Operasyonel Baskılarını Daha da Artırdı

Bir Faraday Future FF91 elektrikli SUV, 28 Eylül 2025 Pazar günü Faraday Future'ın Los Angeles genel merkezinde alev aldı ve patladı. Patlama bir duvarı şişirecek kadar güçlüydü ve bunun sonucunda şehrin Los Angeles Yapı ve Güvenlik Departmanı binayı yaşanmaz olarak kırmızı etiketledi ve yeniden işgal edilmeden önce önemli yapısal iyileştirmeler yapılmasını gerektirdi. Los Angeles İtfaiyesi yangını 40 dakikada kontrol altına aldı; personele herhangi bir yaralanma bildirilmedi ve itfaiye müfettişleri insan faktörlerine rastlamamasına rağmen spesifik neden hala araştırılıyor.

Operasyonel ve Düzenleyici Baskıların Birleşimi

Bu olay, sıkıntıdaki elektrikli araç (EV) şirketinin genel merkez kirasının Eylül 2025 sonunda sona ereceği bir zamanda meydana geldi. Ev sahibi Rexford Industrial'ın aktif olarak yeni kiracılar aradığı bildirildi. Bu kira düzenlemesi, Faraday Future'ın 2019'da çok ihtiyaç duyulan sermayeyi sağlamak için genel merkezi satması ve ardından geri kiralamasından kaynaklanıyor. Şirketin devam eden finansal sorunları kira ödemelerinde gecikmelere yol açtı ve bu da Rexford Industrial'ın Şubat 2024'te tahliye işlemlerini başlatmasına neden oldu, ancak aynı yılın Nisan ayında bir anlaşmaya varıldı.

Genel merkez olayı, zaten zorlu olan düzenleyici ortamı daha da karmaşık hale getirdi. Temmuz 2025'te, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Faraday Future ve kurucusu Jia Yueting'e Wells Bildirimleri gönderdi. Bu bildirimler genellikle, SEC personelinin, menkul kıymet ihlali iddialarına ilişkin üç yıllık bir soruşturmanın ardından yaptırım eylemlerini tavsiye etmek üzere ön karar aldığını gösterir. Soruşturma, şirketin 2021 yılında özel amaçlı bir satın alma şirketi (SPAC) ile birleşmesiyle ilgili iddia edilen yanlış veya yanıltıcı beyanların yanı sıra ilgili taraf işlemleri ve Jia Yueting'in katılımına odaklanmaktadır. Potansiyel yaptırım eylemleri arasında ihtiyati tedbirler ve para cezaları yer alabilir; Faraday Future, Jia ve Wang, önerilen bu eylemlere itiraz etmek için SEC ile temasa geçmeyi planlamaktadır.

Finansal İstikrarsızlık ve Stratejik Değişimlerin Daha Geniş Bağlamı

Faraday Future, 2017 yılında ultra lüks FF91 SUV'sini piyasaya sürdüğünden beri önemli finansal ve operasyonel zorluklarla karşı karşıya kaldı. Üretim ancak 2023'te başladı ve teslimat sayıları düşük kaldı; bugüne kadar “sadece bir düzineden fazla” FF91'in primarily yüksek net değerli bireylere teslim edildiği bildirildi. Çalışan ihbarcılar da teslimat rakamlarının yanlış beyan edildiğine dair endişelerini dile getirdiler. Bu zorlukların ortasında, kurucu YT Jia, Ağustos 2025'te şirket yönetim kurulu tarafından tüm finansal, hukuki, muhasebe ve raporlama denetim sorumluluklarından alındı.

Gelir elde etme çabası olarak algılanan bir hareketle şirket, lüks SUV stratejisinden uzaklaşarak, muhtemelen Çin'den ithal edilecek daha uygun fiyatlı bir elektrikli minibüsü teşvik ettiğini ve kripto odaklı bir iş girişimini araştırdığını belirtti. Bu “dağınık yaklaşım”, önemli nakit yakma ile mücadele eden, bugüne kadar yüz milyonlarca yatırımcı sermayesi harcamış ancak çok az araç teslimatı yapmış bir şirketin uygulanabilir stratejiler aradığını gösteriyor.

Faraday Future, 2025 başlarında bazı finansal iyileşmeler bildirse de, bunlar arasında 2025'in ilk çeyreği itibarıyla 139,8 milyon dolar net varlık ve 2025'in ikinci çeyreğinde daralan düzeltilmiş işletme zararlarının 27,4 milyon dolara düşmesi yer alsa da, bu kazanımlar, 2025'in ilk çeyreğinde sadece 0,3 milyon dolar gelirle 43,8 milyon dolar net işletme zararı ve 2024'ün ilk çeyreğine göre işletme nakit çıkışında %38'lik bir artışla gölgelenmektedir. Şirket, yeni bir AI-MPV olan FX Super One'ın üretimini desteklemek için, ağırlıklı olarak dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla yaklaşık 105 milyon dolar yeni finansman sağladı. Pinnacle Real Estate Group ile stratejik bir ortaklık, AIEV'leri ve gayrimenkulü entegre etmeyi amaçlamakta olup, Faraday Future, FX Super One için 10.000'den fazla ön sipariş bildirmiştir. Ancak, bu B2B2C modelinin ölçeklenebilirliği ve karlılığı henüz kanıtlanmamıştır ve Tesla ve BYD gibi köklü oyunculardan gelen pazar rekabeti yoğundur.

Görünüm: Hayatta Kalmak İçin Daralan Bir Yol

Zarar verici bir genel merkez olayı, birincil tesisin kira sözleşmesinin sona ermesi ve çok yıllı bir SEC soruşturmasının ilerlemesi, Faraday Future için giderek zorlaşan bir tablo çizmektedir. Yatırımcılar önemli operasyonel ve yasal riskleri değerlendirirken, şirketin hisse senedi FFAI'nin sürekli düşüş baskısı ve yüksek volatilite ile karşı karşıya kalması muhtemeldir. Yeni genel merkez alanı güvence altına alma ve potansiyel SEC yaptırım eylemlerini yönetme ihtiyacının yanı sıra son stratejik değişikliklerinin etkinliğinin sorgulanabilir olması, uzun vadeli hayatta kalmak için daralan bir yol olduğunu göstermektedir. Piyasa katılımcıları, yaklaşan düzenleyici dosyaları, şirketten operasyonel sürekliliği ile ilgili herhangi bir açıklamayı ve devam eden soruşturmaların sonuçlarını yakından takip edeceklerdir.