Federal Rezerv Faiz İndirimi, Güçlü Perakende Satışlar ve TikTok Anlaşma Çerçevesi Arasında Hisse Senetleri Karışık Seyretti

Piyasa Anlık Görüntüsü: Federal Rezerv Politikasını Gevşetti, Perakende Satışlar Sağlam, TikTok Anlaşması İlerliyor

ABD hisse senedi piyasaları, 17 Eylül 2025 Çarşamba günü karışık bir kapanış yaşadı. Yatırımcılar, Federal Rezerv tarafından yapılan 25 baz puanlık faiz indirimi, beklenenden daha güçlü Ağustos perakende satışları ve TikTok'un ABD operasyonlarına ilişkin bir çerçeve anlaşması haberlerini değerlendirdi. Dow Jones Sanayi Endeksi ($DOWI) %0,57 artarak yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Buna karşılık, S&P 500 Endeksi ($SPX) %0,10 düşerken, Nasdaq 100 Endeksi ($IUXX) %0,21 gerileyerek piyasa duyarlılığındaki farklılığı yansıttı.

Federal Rezerv'in Para Politikası Ayarı ve Piyasa Tepkisi

Federal Rezerv Açık Piyasa Komitesi (FOMC), Eylül ayı toplantısını federal fon oranını 25 baz puan düşürerek yeni hedef aralığı %4,00 ile %4,25 arasına ayarlayarak tamamladı. Yılın ilk faiz indirimi olan bu hamle, piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumluydu; CME Fedwatch aracının izlediği kadarıyla yatırımcıların %94'ü böyle bir indirimi bekliyordu. FOMC ayrıca 2025 yılı ABD GSYİH tahminini %1,4'ten %1,6'ya yükseltti.

Başlangıçta piyasa, faiz indirimi ve destekleyici GSYİH görünümüne olumlu tepki verdi. Ancak bu iyimserlik, öğleden sonraki işlem seansında Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarının ardından azaldı. Powell, devam eden enflasyon riskini vurgulayarak, Fed'in 2025 yılı çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon tahmininin Haziran ayına göre değişmeden %3,1 seviyesinde kaldığını ve bunun merkez bankasının %2'lik hedefinin önemli ölçüde üzerinde olduğunu belirtti. Yorumları, gelecekteki faiz indirimlerine ilişkin daha az uyumlu bir duruşa işaret etti ve 10 yıllık Hazine bonosu getirisinin yükselmesine katkıda bulunarak 4 baz puan artışla %4,07'den kapandı.

Özellikle, yeni onaylanan Fed Yönetim Kurulu üyesi Stephen Miran, ilk FOMC toplantısında tek karşı oyu kullanarak daha agresif 50 baz puanlık bir faiz indirimi çağrısında bulundu. Bu muhalefet, Fed içinde istihdam ve fiyat istikrarı gibi ikili görevler arasında uygun para politikası gevşetme hızı konusundaki iç tartışmayı vurgulamaktadır.

Ağustos Perakende Satışları Beklentileri Aştı

Çarşamba günü açıklanan ekonomik veriler, Ağustos ayında ABD perakende ve gıda hizmetleri satışlarında güçlü bir seyir olduğunu gösterdi. Ön tahminler, %0,6'lık bir aylık artışa işaret ederek %0,2'lik beklentileri aştı. Yıllık bazda perakende satışlar %5,0 gibi etkileyici bir oranda tırmanarak %3,2'lik konsensüs tahminini önemli ölçüde geride bıraktı. Haziran'dan Ağustos'a kadar olan dönemdeki toplam satışlar, bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,5 arttı.

Bu güçlü performans, özellikle geçen yıla göre %10,1 artış gösteren mağazasız perakendeciler ve Ağustos 2024'e göre %6,5 artış gösteren yemek hizmetleri ve içki mekanları tarafından yönlendirildi. Bu rakamlar, tarifeler ve istihdama ilişkin endişeler de dahil olmak üzere daha geniş ekonomik belirsizliklerden etkilenmemiş görünen dirençli bir ABD tüketicisini işaret etmektedir.

TikTok Anlaşma Çerçevesi ve Oracle'ın Stratejik Konumu

TikTok'un ABD operasyonlarına ilişkin bir çerçeve anlaşmasıyla ilgili haberler ortaya çıktı ve Oracle Corporation (NYSE: ORCL) dahil olduğu bildirildi. Bu gelişme, popüler sosyal medya platformu ve Çinli ana şirketi ByteDance'i çevreleyen jeopolitik gerilimlere potansiyel bir çözüm sunmaktadır.

Oracle hisseleri bu haberle birlikte kazançlar elde etti. Halihazırda "Project Texas" kapsamında TikTok'un ABD veri barındırıcısı olarak hizmet veren şirket, bu düzenlemeden faydalanmak için iyi bir konumda bulunuyor. Bernstein analisti Mark Shmulik, TikTok anlaşmasının yalnızca anlık gelir ve nakit akışının ötesine geçtiğini, Oracle'ın tüketici internet şirketleriyle olan ilgisini artırdığını ve anonimleştirilmiş TikTok verilerine erişim yoluyla yapay zeka çıkarım yeteneklerini gösterme fırsatları sunduğunu vurguladı. Oracle ayrıca OpenAI ile 300 milyar dolarlık önemli bir bulut sözleşmesi imzalayarak büyüyen yapay zeka veri merkezi pazarındaki varlığını daha da sağlamlaştırdı. Jefferies, yapay zeka sektöründeki pazar payı kazanımlarını gerekçe göstererek Oracle için "Satın Al" notunu ve 360 dolarlık fiyat hedefini yineledi.

Daha Geniş Etkiler ve Piyasa Dinamikleri

Günlük olaylar, mevcut piyasayı şekillendiren birkaç temel dinamiği vurgulamaktadır. Fed'in faizleri düşürme kararı ile aynı anda enflasyon endişelerini dile getirmesi, politika yapıcıların zayıflayan işgücü piyasası ile yüksek enflasyon arasında kurmaya çalıştığı hassas dengeyi yansıtmaktadır. İstihdam artışı yavaşlasa ve işsizlik oranı yükselse de, enflasyon, özellikle çekirdek PCE, Fed'in hedefinin üzerinde kalmaya devam etmektedir ve kısmen tarife ile ilgili fiyat artışlarından etkilenmektedir.

Güçlü perakende satış verileri, ekonomik büyümenin kritik bir bileşeni olan sürekli tüketici gücünü işaret ederek bir karşıtlık sağlamaktadır. Ancak, Ağustos ayında konut başlangıçları ve inşaat izinleri her ikisi de düşüş göstererek konut sektöründe bir miktar yumuşamayı işaret etmektedir.

Teknoloji sektöründe, belirli şirket haberleri hareketleri yönlendirmeye devam etmektedir. Oracle'ın kazançlarının ötesinde, Nvidia (NVDA) hisseleri, Çin internet düzenleyicisinin büyük Çinli şirketlere Nvidia'nın RTX Pro 6000D çipi siparişlerini iptal etmelerini talimat verdiğine dair raporların ardından %2'den fazla düştü ve yarı iletken firmaları için devam eden jeopolitik riskleri vurguladı.

Geleceğe Bakış

Yatırımcılar, para politikası gidişatı ve ekonomik sağlık hakkında daha fazla gösterge elde etmek için yaklaşan ekonomik raporları ve Federal Rezerv iletişimlerini yakından izlemeye devam edecekler. Piyasa, Fed'in özellikle 2025'teki potansiyel ek faiz indirimleri konusunda ikili görevini gelecekteki toplantılarda nasıl dengeleyeceğini dikkatle gözlemleyecektir. TikTok anlaşmasının daha fazla ayrıntısı ve kesinleşmesi de, sınır ötesi veri yönetimi ve teknoloji sektörü üzerindeki etkileri ortaya çıktıkça bir odak noktası olacaktır. Enflasyon, tüketici harcamaları ve jeopolitik gelişmeler arasındaki etkileşim, önümüzdeki haftalarda piyasa duyarlılığının merkezinde yer almaya devam edecektir.