Albemarle tái cấu trúc hoạt động và lãnh đạo trong bối cảnh thị trường lithium biến động
Albemarle bổ nhiệm COO mới, cải tổ hoạt động để điều hướng động lực thị trường lithium
Tập đoàn Albemarle (NYSE: ALB), một công ty hàng đầu toàn cầu về hóa chất đặc biệt, đã công bố một sự chuyển đổi lãnh đạo điều hành quan trọng và một cuộc tái cấu trúc hoạt động quy mô lớn. Có hiệu lực từ ngày 11 tháng 8 năm 2025, Mark M. Mummert đã được bổ nhiệm làm Giám đốc điều hành (COO) mới, kế nhiệm Netha N. Johnson. Sự điều chỉnh chiến lược này là một phản ứng trực tiếp trước thị trường lithium đầy thách thức và năng động, vốn đã chứng kiến giá giảm mạnh do sự mất cân bằng cung-cầu kéo dài.
Chi tiết sự kiện: Hoạt động tích hợp để tăng cường sự linh hoạt
Ông Mummert, người trước đây giữ chức Phó Chủ tịch cấp cao kiêm Giám đốc Vốn, Tài nguyên và Chuỗi cung ứng tích hợp, mang đến kinh nghiệm sâu rộng trong ngành từ thời gian làm việc tại Albemarle và các vai trò trước đây tại Tập đoàn FMC và Công ty Hóa chất Dow. Trong vai trò mới của mình, ông Mummert sẽ lãnh đạo một chức năng tích hợp bao gồm tài nguyên, sản xuất, vốn và toàn bộ chuỗi cung ứng. Động thái này báo hiệu sự từ bỏ mô hình đơn vị kinh doanh truyền thống của Albemarle để hướng tới một cấu trúc chức năng tích hợp hoàn toàn, nhằm mục đích tăng cường sự linh hoạt, hiệu quả chi phí và xuất sắc trong hoạt động.
Việc tái cấu trúc được thiết kế để tối ưu hóa các tài nguyên đẳng cấp thế giới của Albemarle, cải thiện các quy trình sản xuất toàn cầu, hợp lý hóa các dự án vốn và tích hợp chuỗi cung ứng với trọng tâm vào an toàn, chất lượng, khách hàng và cải tiến liên tục. Sự thay đổi chiến lược này nhằm mục đích đẩy nhanh chiến lược doanh nghiệp do thị trường dẫn dắt của công ty và củng cố cam kết về hiệu quả hoạt động trong một thị trường đầy biến động.
Phân tích phản ứng thị trường và sức mạnh tài chính
Mặc dù cổ phiếu của Albemarle (ALB) gần đây đã trải qua mức giảm 2,68%, giảm xuống còn 92,74 đô la vào ngày 18 tháng 10 năm 2025, công ty đã cho thấy hiệu suất kiên cường với mức tăng trưởng 7,74% từ đầu năm (YTD). Các nỗ lực tái cấu trúc đã mang lại lợi ích tài chính hữu hình. Trong Quý 2 năm 2025, công ty đã báo cáo EBITDA điều chỉnh là 336 triệu đô la, mặc dù giảm 13% so với cùng kỳ năm trước, nhưng đại diện cho một sự cải thiện đáng kể theo tuần tự. Đáng chú ý, Albemarle đã đạt được 100% mục tiêu cải thiện chi phí và năng suất 400 triệu đô la và chứng kiến dòng tiền tự do chuyển sang dương trong nửa đầu năm, với 538 triệu đô la dòng tiền hoạt động.
Sự thận trọng về tài chính được thể hiện rõ ràng trong việc giảm đáng kể chi phí vốn (CapEx) xuống còn 650–700 triệu đô la cho năm 2025, đánh dấu mức giảm khoảng 60% so với cùng kỳ năm trước từ 1,7 tỷ đô la vào năm 2024. Công ty duy trì một vị thế tài chính vững chắc, tự hào có 3,4 tỷ đô la thanh khoản và tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh là 2,3x, thấp hơn nhiều so với giới hạn giao ước 5,75x, cung cấp sự linh hoạt dồi dào để điều hướng các chu kỳ giá.
Bối cảnh rộng hơn và hàm ý: Điều hướng ngã ba đường lithium
Thị trường lithium rộng lớn hơn vẫn đang ở ngã ba đường. Sau một thời kỳ hưng phấn đầu cơ, giá đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, do tình trạng dư cung và không khớp với nhu cầu, một phần do doanh số bán xe điện (EV) chậm lại. Các điều chỉnh sản xuất đã được quan sát trên toàn cầu, với các nhà sản xuất chi phí cao ở Trung Quốc và Úc đang phải vật lộn để duy trì khả năng tồn tại, dẫn đến một số cắt giảm nguồn cung. Ngược lại, các nhà sản xuất lithium dựa trên nước muối ở Nam Mỹ tiếp tục hoạt động tốt, với những tiến bộ trong công nghệ Chiết xuất Lithium Trực tiếp (DLE) sẵn sàng mở rộng sản xuất.
Các động thái chiến lược của Albemarle, bao gồm khoản đầu tư 200 triệu đô la vào các dự án thí điểm DLE vào năm 2025, định vị công ty dẫn đầu giai đoạn tiếp theo của khai thác lithium, nhấn mạnh các phương pháp tiết kiệm tài nguyên để bền vững môi trường và hiệu quả hoạt động. Bất chấp sự biến động ngắn hạn, các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc—dẫn đầu bởi cuộc cách mạng EV và mở rộng lưu trữ năng lượng—vẫn mạnh mẽ. IEA dự báo nhu cầu lithium cho các công nghệ năng lượng sạch sẽ tăng hơn 5 lần vào năm 2040, với EV chiếm phần lớn sự tăng trưởng đó. Albemarle tự dự báo nhu cầu toàn cầu sẽ đạt 1,8 triệu tấn lithium cacbonat tương đương (LCE) vào năm 2025, tăng gấp đôi một lần nữa lên 3,7 triệu tấn vào năm 2030.
Bình luận của chuyên gia: Lạc quan thận trọng về sự phục hồi
Các nhà phân tích có một góc nhìn tinh tế về triển vọng của Albemarle. Deutsche Bank gần đây đã tăng giá mục tiêu của mình cho ALB từ 65 đô la lên 74 đô la, duy trì xếp hạng 'Giữ' nhưng báo hiệu sự lạc quan thận trọng về hiệu suất trong tương lai. Nâng cấp này phản ánh khả năng của công ty để vượt trội khi sự mất cân bằng cung-cầu thắt chặt. Tương tự, RBC Capital và Wells Fargo đã nâng giá mục tiêu của họ, trích dẫn sự phục hồi dự kiến trong thị trường lithium, trong khi BofA điều chỉnh xếp hạng của mình thành Trung lập với giá mục tiêu 100 đô la. Một phân tích Dòng tiền chiết khấu (DCF) cho thấy Albemarle có thể bị định giá thấp 41,5%, ước tính giá trị nội tại là 153,59 đô la mỗi cổ phiếu so với giá hiện tại, làm nổi bật các quan điểm định giá khác nhau giữa những người tham gia thị trường.
Nhìn về phía trước: Phục hồi dần và nhu cầu tăng vọt dài hạn
Thị trường lithium dự kiến sẽ trải qua sự phục hồi khiêm tốn vào năm 2025. Trong khi tồn kho hóa chất lithium của Trung Quốc tăng gấp đôi vào năm 2024, gây áp lực giảm giá, mức tồn kho dự kiến sẽ ổn định trong nửa đầu năm 2025 khi sản xuất chi phí cao tiếp tục giảm. Một dự báo thặng dư 115.000 tấn LCE vào năm tới cho thấy khả năng tăng giá đáng kể là không cao, nhưng giá cũng không dự kiến sẽ giảm thêm từ phạm vi hiện tại 10–11 đô la mỗi kilogram. Giá hiện tại được coi là không đủ để hỗ trợ các khoản đầu tư mới, cho thấy những hạn chế tiềm tàng trong nguồn cung tương lai.
Về dài hạn, Albemarle dự báo thặng dư cung hiện tại sẽ đạt đỉnh sớm nhất vào năm 2025, với sự thiếu hụt ngày càng tăng được dự kiến trong những năm tiếp theo khi nhu cầu vượt cung. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm sự bền vững của việc phục hồi giá lithium, tốc độ chấp nhận xe điện (EV) và các diễn biến quy định toàn cầu, chẳng hạn như Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) ở Hoa Kỳ và các tiêu chuẩn khí thải CO₂ của EU, được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các cập nhật thêm về tiến độ tái cấu trúc và kế hoạch năng lực của Albemarle trong các cuộc gọi thu nhập sắp tới, đặc biệt là các dấu hiệu tăng trưởng dòng tiền tự do nhanh hơn có thể kích hoạt các nâng cấp xếp hạng tiếp theo của nhà phân tích. Cuộc cải tổ chiến lược này định vị Albemarle để tận dụng sự tăng vọt nhu cầu dự kiến trong những năm tới, với điều kiện công ty điều hướng hiệu quả những trở ngại thị trường tức thời.
Edgen Stock·Oct 18 2025, 20:59
