Piyasalar, Fed Faizleri %3.5-%3.75'te Sabit Tutarken Netlik Arıyor
Yatırımcılar, merkez bankasının yakın zamanda gösterge faiz oranını %3.5-%3.75 aralığında sabit tutmasının ardından para politikası konusunda rehberlik arayarak Federal Rezerv liderlerinin Perşembe günü yapacağı bir dizi kamuoyu konuşmasına hazırlanıyor. Bu yorumlar, jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatlarında keskin bir yükselişe neden olarak ekonomik görünümü karmaşıklaştırmasının ardından alınan karardan bu yana yetkililerden gelen ilk açıklamalar olacak.
Konuşmalar, Vali Lisa Cook'un UTC-5 16:00'da finansal istikrarı tartışmasıyla başlayacak. Onu UTC-5 18:30'da Fed'in bilançosu hakkında konuşacak olan Vali Stephen Miran takip edecek. UTC-5 19:00'da Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ile konuşacak ve Vali Michael Barr, UTC-5 19:10'da ekonomi hakkındaki açıklamalarıyla günü sonlandıracak. Piyasalar, enflasyon, işgücü piyasası ve finansal istikrar riskleri hakkındaki herhangi bir düşünce değişikliğini belirlemek için sözlerini dikkatle inceleyecek.
Enerji Fiyat Baskısı Nedeniyle Fed'in Enflasyon Tahmini %2.7'ye Yükseldi
Yatırımcılar için birincil endişe, petrol şokunun enflasyonu nasıl etkileyeceğidir. Fed, Mart toplantısında 2026 enflasyon tahminini %2.4'ten %2.7'ye yükselterek, daha yüksek enerji maliyetlerinin kısa vadeli fiyat seviyelerini muhtemelen artıracağını kabul etti. Temel soru, bu baskıların çekirdek hizmetlere ve ücretlere yayılıp yayılmayacağıdır; bu risk, merkez bankasını kısıtlayıcı bir politika duruşunu daha uzun süre sürdürmeye zorlayabilir.
Tarihsel olarak, Fed'in petrol şoklarına tepkisi değişti. 1970'lerin sonlarında Paul Volcker döneminde, banka enflasyonu ezmek için resesyon pahasına faizleri %20 zirvesine kadar agresif bir şekilde artırdı. Diğer durumlarda ise başlangıçta büyümeye öncelik verdi. Enflasyonun uzun süredir %2 hedefinin üzerinde olduğu göz önüne alındığında, yetkililer mevcut enerji fiyatlarındaki artışı hafife alamayacaklarını belirttiler. Vali Chris Waller yakın zamanda, petrol fiyatlarını yüksek tutan uzun süreli bir çatışmanın enflasyonun çekirdek ekonomiye yayılmasına neden olabileceğini ve bu durumda bir politika tepkisi gerekeceğini belirtti.
Bölünmüş FOMC, Yedi Yetkilinin 2024'te Faiz İndirimi Beklemediğini Gösteriyor
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) içindeki derin bölünme, bu zorluğu daha da artırıyor. Mart ayı nokta grafiği, neredeyse eşit bir bölünme gösterdi: yedi üye bu yıl faiz indirimi beklemiyor, yedi üye bir indirim öngörüyor ve beş üye ise iki veya daha fazla indirim bekliyor. Bu fikir birliği eksikliği, ekonomik görünümü saran belirsizliği vurguluyor.
Güvercin kanadını temsil eden Vali Stephen Miran, Eylül ayından bu yana her toplantıda muhalif oy kullandı ve bu yıl dört faiz indirimi öngörüyor. İşgücü piyasasının mevcut politika faizini haklı çıkaramayacak kadar zayıf olduğunu savunuyor. Bu görüş, Fed Başkanı Jerome Powell'ın yakın zamanda yaptığı ve istihdam yaratmanın “temelde sıfıra” yavaşladığını belirttiği açıklamayla çelişiyor; ancak komitenin medyan tahmini yıl sonuna kadar işsizliğin %4.4'te kalacağını öngörüyor. Yaklaşan konuşmalar, belirli bir yol etrafında bir konsensüsün oluşup oluşmadığını veya komitenin hâlâ bölünmüş durumda olup olmadığını ortaya çıkarabilir.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 02:57